找资源上找地接

6月25日，携程刚交出一季报——净营收162亿元，同比涨17%；住宿、交通、度假、商旅四大板块全线双位数，最猛的国际平台预订量飙了65%，入境游更是翻倍（+90%）；

如果只是看上面这个数据：绝对好看，都是双位数的增长；

但是，资本市场细致分析携程财报之后，给出了自己的反应：

隔天港股开盘直接跳空，收盘跌12.1%，报310.8港元，创年内新低，总市值滑到2225亿港元，美股TCOM同步下挫12.55%，收40.49美元；

因为营收+17%看着漂亮，归母净利润却只有24.99亿，同比下滑41.6%，接近腰斩。

携程罕见给到的Q2业绩承压指引

携程预计第二季度净收入同比增速将大幅放缓至3%到8%；

剔除三年疫情冲击，这可能会是携程上市以来单季最低增速；

这个增速和携程过去的业绩，几乎是一个天上一个地下，速度就像从火箭变成了单车；

也许让携程股价大跌的主因并不是一季度净利润下滑超过四成，而就是其对二季度业绩做出的指引。

携程自己给出的理由

对于业绩的波动，携程给出了自己的理由，主要有两个：

第一个是宏观大环境的变化

比如二季度机票价格的大幅增长（油价上涨），导致出行的需求被放缓，因此影响了相关方面的收入；

还有就是酒店市场供过于求的情况有所缓解，给平台交的佣金有所下滑；

第二个理由则事关早期调查

“公司主动优化产品线，适配合规监管带来的短期波动”；

说白了就是，前段时间的反垄断调查，包括商家二选一、调价助手、火车票加速包等；

在反垄断调查结果还没有正式出炉之前，这些都不能再用。

依然是国内互联网巨头--没有对手

虽然受多种因素影响，让携程的业绩产生波动，但是纵观整个国内市场，携程依然是妥妥的一哥；

虽然也有其他平台，但是就市场占有率、资源和产品覆盖率，还都无法与携程抗衡；

而且，可以预估，携程在中国市场的江湖地位，在未来依然会保持很长很长一段时间；

在财报中，携程还提到正在全力配合国家市场监督总局就其涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为进行的调查。

携程最近在做什么

根据财报，2026年第一季度，携程国际在线旅游平台总成交额同比增长约65%，入境游成交额同比增长约90%；

2026年4月29日，携程正式官宣成龙出任集团入境旅游推广大使，发布海外宣传片，利用“中国免签”话题提升海外声量，声量增长达‌20倍；

“入境游不仅能直接带来旅游收入，还会带动相关服务业的对外服务贸易出口，有助于提升中国整体经济实力。”

携程集团联合创始人、董事局主席梁建章表示：

“当前，旅游业各方也正共同努力，到2030年入境游客数量有望提升至目前的3倍，预计可带来3000亿美元外汇收入，占GDP的2%-3%”；

简单总结就是：携程这是打算去卷境外了。