2025年中国资管行业市场规模达到175.2万亿元，同比增长12.1%，行业规模与渗透率迈入全球前列。当前我国资管行业既面临低利率、市场波动、全球不确定性等现实挑战，也面临着居民财富再配置、养老金融服务资本市场改革、科技赋能升级等重大机遇。

业内观点：

1、夯实专业根基，资管机构要从产品供给者向资产配置解决方案提供者转型，从单一收益竞争向综合能力竞争转型，从短期配置导向向长期价值导向转型；深化双向赋能，财富管理与资产管理要走向能力协同、数据协同、投研协同和服务协同；拥抱科技变革，要有将技术与投研体系、风控体系、产品体系、服务体系深度融合的组织能力。

2、公募基金和银行理财子公司可以成为资管生态中高度互补的两大核心主体，不是竞争和替代关系，完全可以构建底层工具供给、投研能力共享、定制产品共创的全方位合作生态。筑牢稳健底仓生态，基金公司提供短债、债券ETF、固收+等标准化工具，助力银行理财子平滑组合的波动，夯实收益的基础；丰富权益资产配置，联合运用主动权益宽基和行业主题ETF等工具，满足客户多元化的权益增配需求；拓展全品类服务生态，共同发挥跨境投研、养老金管理等综合能力。

3、2026年资管行业“稳健为本，结构优化，不再拼规模，而是要拼质量、拼配置、拼服务”，资管机构要做到“以固本守风险、以谦虚扎客群、以多元做产品、以科技提效能”。

银行理财资金加速布局REITs 

今年以来，REITs市场持续扩容，兼具稳定分红与增值潜力的REITs正成为理财资金的“新底仓”。多家银行理财子公司正通过委外投资、战略配售和网下打新等方式参与REITs市场。例如中邮理财依托公募REITs、机构间REITs等多层次工具，构建覆盖商业不动产、基础设施等领域的“固收+”增强策略，打造穿越周期的稳健引擎。

业内观点：

1、面对基础资产多样和市场波动，银行理财子公司需建立穿透底层资产的系统性风控框架。评估风险敞口时，应结合资产属性区分对待：基础设施类现金流可预测性强、抗周期能力突出，收益以稳定分红为主；商业不动产类则与消费景气度紧密相关，波动弹性更大。仓位设定上，应坚持分散配置原则，结合产品期限设计投资梯度，优先选择保障房、高速公路等现金流稳定的板块，避免过度集中于单一类型或区域。

2、银行理财子公司在不动产估值、底层现金流测算、项目运营风险研判等方面，相关专业人才比较少，对物业运营、区域产业配套等风险识别能力较弱。未来，可以适当组建专项不动产投研团队，招揽外部专业人才，另一方面依托优质委外机构辅助开展资产估值、风险筛查工作。同时，可以充分发挥母行集团协同优势，联动母行基建信贷业务资源，借助母行成熟的项目尽调、产业风控经验，识别底层资产潜在风险。

申万宏源：下半年还有新一轮上涨行情

从宏观环境、AI产业趋势、增量资金流入格局三个角度看，当前A股还不具备大周期上行出现大级别波折的条件。因此，虽然6月至7月可能是快速调整窗口，但随着后续全面上涨打开空间，更多结构融入大周期上行行情，需要行情拉长时间，拓展大周期上行的逻辑纵深，2026年下半年还有新一轮上涨行情的判断不变。

中金公司：当下市场“稳”好于“快”

展望下半年，延续年度展望中对A股市场总体看法，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇，当下市场较以往更加具备长期、稳进条件。

中信建投证券：结构性慢牛

2026年下半年，A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，关注全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是今年另一关键主线。