报告周期：2026年6月1日—6月30日

摘要

2026年6月，全球木材行业在传统消费淡季、地缘冲突持续与贸易政策动荡的多重压力下，呈现出更加复杂的结构性分化格局。中国市场方面，6月步入传统消费淡季，原木期货主力合约偏弱震荡运行，6月15日主力合约2607收盘价800.5元/方，创近期新低；港口库存处于偏低位置形成底部支撑，但下游建筑口料采购持续低迷。欧洲市场锯材价格受中东冲突成本推动出现温和上涨，松木锯木原木价格环比上涨1.9%，云杉上涨1.5%，但与2025年6月高点相比仍分别低9.5%和5.2%。俄罗斯木材行业陷入结构性危机，2026年产量预计下降2%-4%，连续第二年下滑，第一季度对华发货量骤降26%。北美市场方面，美国商务部拟将加拿大软木综合税率下调10个百分点至24.83%，但叠加10%额外关税后实际税负仍达34.83%，降幅形同虚设；美国木材期货跌至每千板英尺566美元，创近两年新低。巴西面临美国拟加征25%关税的新威胁，2026年前5个月对美出口额超7亿美元。

第一部分：中国市场——淡季承压，低位库存锁死大跌空间

1.1 期货市场：偏弱震荡，800元关口成关键支撑

6月份，中国原木期货市场延续5月以来的弱势格局，主力合约LG2607全月呈现偏弱震荡运行态势。6月步入传统消费淡季，行情缺乏单边驱动。6月15日，原木主力合约2607收盘价800.5元/方，较上一交易日涨7.5元/方，当日开盘价794.5元/方，最高价806元/方，最低价794.5元/方。主力合约成交量6204手，成交额44739.14万元，持仓量5932手。

从多空因素来看，供应端新西兰外盘报价回落，海外林场控产缩量，远期到港预期减量，但短期港口集中到货仍带来阶段性供给压力。需求端地产、基建开工疲软，建筑口料采购持续低迷，仅造纸用材保有刚需，加工厂多按需小单补货，现货走弱拖累期货反弹空间。低位库存锁死大跌空间，短期盘面受淡季压制偏弱整理，上方阻力明显。

瑞达期货表示，新西兰发运季节性减量，国内港口日均出库量增加，针叶原木库存减少，对原木价格有一定支撑，短期下方关注815元附近支撑。

1.2 港口库存：持续去化，总量降至271万方

6月份国内针叶原木港口库存延续了5月以来的去化态势。截至6月12日，根据钢联数据，辐射松原木库存为212万立方米（-5），针叶原木整体库存为271万立方米（-6）。6月15日，国内针叶原木库存总量为271万方，周环比下降2.17%。

到港方面，6月15日至21日，13港新西兰针叶原木预到船9条，较上周减少2条，周环比减少18%；到港总量约30.1万方，较前一周减少11.2万方，周环比减少27%。

从到港节奏来看，6月新西兰发运呈现季节性减量特征。6月1日至7日，13港新西兰针叶原木预到船12条，到港总量约44.6万方，较前一周增加13.2万方，但随后两周到港量逐步回落。

1.3 现货市场：区域分化，高端材延续跌势

6月份现货市场呈现明显的区域和品种分化格局。

普通规格材方面，价格保持相对稳定。6月16日，山东3.9米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平；江苏4米中A辐射松原木现货价格为790元/方，较昨日持平。新西兰3米木方价格1130元/方，新西兰3.9米中A、5.9米中A辐射松价格上涨10元/方。

高端材方面，日照高端材市场延续跌势。辐射松大A原木下调至830元/方，云杉同步走弱。下游集成材销售不畅压制采购需求，加工厂利润压缩至5%以下。太仓港云杉价格下跌20元/方至1180元/方，主因下游需求减弱。

太仓港方面，6月12日中A辐射松原木价格上涨10元/方，主要受港口泊位紧张影响，到港船只减少，新货入库放缓，部分加工厂积极补库，贸易商惜售情绪升温。6月12日，太仓港4米中A辐射松原木790元/方，6米中A辐射松原木790元/方。

出库情况方面，6月第一周（6月1-7日），中国7省13港针叶原木日均出库量为6.35万方，较上周增加10.63%。但随后一周（6月8-14日），日均出库量下降5.83%，山东、江苏、福建、广东港口出库量均减少，河北与广西港口保持平稳。需求略有好转但整体供过于求态势延续。

1.4 进口与物流成本

外盘报价方面，新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价持续回落。截至6月12日，6月新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价区间为121-130美元/JAS方，最低价较上月下跌5美元/JAS方，最高价较上月持平。截至6月19日，辐射松4米中A原木（CFR）报价为125美元/JAS方，与前一周持平。外盘报价的回落带来了相对偏空的影响。

木片价格方面，6月15日进口木片市场价格震荡盘整运行，市场含税FOB参考价：针叶木178-188美元/吨，桉木162-167美元/吨，相思木160-165美元/吨。

贸易商状况方面，贸易商亏损出货回笼资金，预计6月下旬企稳，7月旺季或现转机。

第二部分：欧洲市场——成本推动涨价，结构性调整深化

6.1 价格走势：成本推动型温和上涨

6月份，欧洲锯材市场第二季度价格出现温和上涨，主要受成本上升推动，但全区域建筑活动依然低迷。中东冲突带来的成本上升压力持续影响全球贸易、燃料价格和生产成本，为市场提供了一定支撑。据市场联系人透露，价格上涨来自外部因素，而非市场基本面的实质性好转。

松木锯木原木价格环比上涨1.9%，云杉上涨1.5%。但与2025年6月的近期高点相比，松木价格仍低9.5%，云杉低5.2%。欧洲云杉锯材价格从1月低点已累计上涨5.3%。

德国市场：云杉锯材44-50×150毫米和63×150毫米的中位价均上涨约2.3%，50×100毫米涨幅较小约为1.6%。

法国市场：所跟踪的三个规格均上涨约1.6%。

比荷卢地区：部分等级涨幅更为明显，云杉50×100毫米中位价上涨2.4%，47×150毫米上涨1.6%，刨光建筑材50×75毫米上涨2.0%，显示高端市场出现一定程度的供应趋紧。

英国市场：国产云杉等级价格基本未变，44-50×150毫米和50×100毫米中位价环比持平。

6.2 结构性矛盾：库存积压与对华出口错位

欧洲市场当前面临显著的结构性矛盾。受全球经济下行影响，欧洲软木原木市场承压，区域内木材价格走低，锯木厂普遍库存积压、供应宽松。但对华木材出口并未回暖，延续下滑态势，呈现明显的“市场错位”特征。

海关数据显示，2026年前4月中国自欧洲木材进口量同比大降25.8%，整体呈现“量降价升”格局。其中主力软木进口量下滑近30%，均价小幅上涨4.1%；硬木进口降幅更小，但涨价幅度更高，4月硬木进口均价同比暴涨19.9%。

行情背离源于多重结构性矛盾：欧洲工厂积压多为高成本无效库存，降价空间有限。中东地缘冲突导致海运绕行、附加费飙升，大幅抬升对华出口物流成本与资金占用压力，中欧班列又难以替代大宗海运需求。叠加国内地产持续低迷、木材进口需求大幅萎缩，供需错配之下，中欧木材贸易短期难以修复回暖。

6.3 瑞典：Vida关闭两家工厂，Södra下调价格

Vida宣布永久关闭两家锯木厂。瑞典锯材商Vida于5月18日宣布关闭位于Urshult和Orrefors的两家工厂，年木材产能减少26万立方米。Orrefors锯木厂年产14.5万立方米锯光和刨光松木，主要市场包括瑞典和英国。Urshult工厂年产18.5万立方米锯光和刨光云杉，主要出口市场为英国、德国和日本。Vida表示，瑞典南部长期面临锯木产能与纤维原料供应之间的不平衡，促使公司审视其运营并重组锯木平台。此次关闭后，Vida集团（由Canfor Corporation持股77%）剩余13家锯木厂的总产量预计为每年300万立方米。

Södra下调木材价格。Södra木材公司因瑞典风暴后森林原材料供应增加及市场需求疲软，于6月18日起下调木材价格。松木标准级降价100瑞典克朗/立方米，小直径松木降50瑞典克朗/立方米；云杉标准级降50瑞典克朗/立方米。针叶纸浆降价25瑞典克朗/立方米。森林原材料的价格水平仍处于历史高位。

瑞典对华出口方面，2026年1-4月我国自瑞典进口木材13.4万立方米，同比下滑25.7%，但均价仅微跌0.1%，呈现量缩价稳特征。月度波动悬殊，仅1月进口量同比上涨，2-4月进口量持续暴跌，4月均价逆势走高7.5%。

6.4 芬兰：Koskisen业绩分化

芬兰大型锯材商Koskisen在第一季度财务报告中表示，年初时市场原本出现了一些谨慎的改善迹象，然而中东冲突的爆发迅速改变了局面，成本上升，通胀压力加剧。该公司表示，冲突持续和更紧缩的利率政策可能导致更广泛、更持久的全球经济危机，这一形势促使Koskisen下调了此前的财务预期。

Koskisen第一季度营业额同比增长超过20%，达到1.05亿欧元，符合其增长战略。然而，营业利润明显下滑至630万欧元。这一数据反映了欧洲锯木行业“增收不增利”的普遍困境——成本涨幅持续跑赢价格涨幅。

6.5 意大利：超2000家锯木企业陷入困境

孔莱尼奥研究中心最新报告披露，伊朗冲突引发的霍尔木兹海峡封锁、原木价格高企与能源成本飙升形成合力，正不断侵蚀意大利超2000家锯木企业的生存根基。这场危机不仅暴露了区域产业的脆弱性，更折射出全球供应链波动对木材行业的深度冲击。

6.6 欧洲建筑活动：持续低迷

欧洲建筑活动依然疲软，新开工项目数量有限。翻新活动表现稍好，但基础水平仍然偏低。一位德国市场人士表示，在当前政治环境下，人们在支出方面趋于谨慎，这也将影响他们用于房屋翻新的资金意愿。

在英国市场，据报道近期缺乏推动需求激增的有力催化剂。一位英国市场参与者表示：“住房开工数据表现不佳，虽然修缮维护及改进（RMI）市场更具韧性，但也呈下降趋势。”

第三部分：俄罗斯市场——结构性危机深化，产量连降第二年

6.1 行业整体：产量连续第二年下滑

俄罗斯软木木材行业正面临结构性危机。2026年产量预计下降2%至4%，这是该行业失去欧洲客户后连续第二年出现年度下滑。此前官方数据显示2025年产量下降2.5%至2850万立方米，而2026年前四个月降幅更为明显，达到4%。

俄罗斯经济发展部将木材加工列为该国表现最疲软的工业部门之一，2025年第三季度产量下降4.3%，10月份降幅达7.8%。工业和贸易部副部长米哈伊尔·尤林在联邦委员会会议上表示，该行业已进入下行通道，并警告称在最坏情况下，2026年产量可能下降20%至30%。

咨询公司Strategy Partners的预测更为具体：汇率是决定盈利能力的单一最重要因素。最具竞争力的生产商——面向日本市场、生产刨光木材且能够使用低等级原材料的锯木厂——销售利润率维持在5%至7%左右。中等规模的锯木厂最多只能盈亏平衡，而最弱的锯木厂则处于经营亏损状态。如果卢布兑美元汇率跌破90，利润率和EBITDA有望恢复至10%至15%。

Segezha集团副总裁尼古拉·伊万诺夫表示，全球木材市场已进入结构性危机，俄罗斯产量已同比下降10%至15%，到12月前可能进一步下降5%至7%。

6.2 产量与库存：产量上升但销售恶化

根据月度《俄罗斯木材行业洞察》报告，尽管销售状况恶化和出口下降，俄罗斯木材产量仍在上升，而疲弱的家庭购买力限制了国内市场吸收过剩供应的能力，导致库存不断攀升。企业正试图维持生产规模，但由于国内需求减弱，仓库库存正在增加。

建筑活动也在下降：2026年4月竣工面积环比3月下降21%至650万平方米，同比下降4%；1月至4月的住房交付量与去年同期相比下降了24%。

俄罗斯经济发展部在5月份大幅下调了增长预期，将今年GDP增长预期修正为0.4%，2027年为1.4%，并报告称第一季度经济收缩了0.3%。1月至4月的预算赤字达到5.9万亿卢布，相当于GDP的2.5%，约为政府年度计划的1.5倍。

6.3 对华出口：一季度骤降26%，竞争加剧

中国仍是俄罗斯软木的主要出口市场，但2026年第一季度发货量下降26%，降至约260万立方米。加拿大和白俄罗斯供应商正在抢占这部分市场份额。

4月份数据进一步恶化。2026年4月，中国软木木材进口量同比下降33%至96.7万立方米。4月份俄罗斯对中国的出口下降了34%，而加拿大的出货量增长了4%，芬兰则下降了59%。买家最终青睐更低的价格，价格较低的加拿大木材正逐渐取代价格较高的俄罗斯产品。

上海到岸价的松木原木价格维持在每立方米19600至21600卢布，云杉锯材价格略低，为每立方米18700至20600卢布。

6.4 物流瓶颈与国内需求

物流瓶颈正在加剧压力。西伯利亚西部铁路拥堵、东部走廊超载以及货车周转缓慢，都限制了生产商向亚洲市场的出货量。一些供应商正将货物转向乌兹别克斯坦，但那里价格比主要出口市场低15%至25%。

国内需求几乎无法提供缓冲。俄罗斯家庭抵押贷款计划的拟议变更可能导致独生子家庭的贷款利率升至每年10%至12%。根据总理米哈伊尔·米舒斯京的说法，补贴贷款仍是俄罗斯住房融资的支柱，占2025年所有优惠抵押贷款发放量的90%。

俄罗斯供应商的物流成本持续上升，进一步降低了出货的盈利能力。综合来看，国内需求减弱、在中国市场份额的丧失以及运输成本的上涨，正给出口商带来压力并导致库存积压。

6.5 政策与应对：转型呼吁与地方合作

Segezha集团副总裁伊万诺夫提出的解决方案不仅限于原木锯材，还包括预制房屋套件、交叉层压木材（CLT）、燃料颗粒、林化产品和纺织纤维。他已敦促莫斯科提供廉价长期融资来支持这一转型，并计划在友好国家的特别经济区内建设大规模住宅建筑和加工设施。

地方合作层面，6月16日，俄罗斯沃洛格达州木材展示中心在西安浐灞国际港揭牌。该展示中心是西北地区专业化对俄木材展示交易平台，将为两地林业合作搭建常态化展示、洽谈的桥梁。中国是沃洛格达州林产品最大出口市场，去年双方贸易额增长50%，今年预计将再增长15%。沃洛格达州生产企业有意扩大锯材、胶合板、板材、纸和纸板以及生物燃料的供应。

临沂对俄木材进口方面，今年前4个月临沂从俄罗斯进口木材班列达27列、4048标箱，同比分别增长107.7%、113.95%，进口货值8028万元，同比暴涨231.75%。

第四部分：北美市场——关税博弈持续，期货跌至两年新低

4.1 关税动态：下调10个百分点但实际税负未变

6月份，美加软木贸易争端迎来重要进展但未有实质突破。美国商务部拟将加拿大软木双反综合税率下调10个百分点至24.83%，但叠加10%额外关税后，实际税负仍达34.83%，降幅形同虚设。本次裁定针对2024年交易，最终结果将于今年8月下旬出炉，过渡期内原有高税率继续执行。

对于不同企业的具体税率变化，Canfor的综合税率将从接近20%降至6.75%，Resolute将从接近30%降至20%，而West Fraser的税率则从约11%上升至13%。

行业分析指出，美国去年秋季额外加征的10%关税可能使综合税率仍维持在35%左右，最终结果需待今年8月公布，无法保证实际税率低于现行标准。

4.2 价格走势：期货跌至566美元/千板英尺，创两年新低

6月份，全球木材市场陷入多重压力交织的复杂变局。美国木材期货跌至每千板英尺566美元，创近两年新低。核心受贸易壁垒加码、高利率高成本抑制建筑活动及地缘冲突推高能源与运费等因素影响。

框架木材价格大幅上涨。Random Lengths Framing Lumber Composite自去年12月低点以来的涨幅已超过30%。市场分析师将其归因于加拿大出货量减少、锯木厂产量下降以及北美各地的工厂关闭。

尽管出口减少，加拿大依然占据美国市场框架木材的主导供应商地位。第一季度，加拿大生产商出货量约为520万立方米木材进入美国。加拿大与其他供应商之间的差距依然很大，德国作为第二大外国出口国仅出口33万立方米，瑞典和巴西分别供应21.3万和7.8万立方米。

价格差异同样显著。加拿大软木材进入美国市场的平均价格，与来自德国、瑞典和巴西的竞争进口产品（平均每立方米274至307美元）相比存在明显差距。这种价格差异使得美国房屋建筑商在加拿大发货量下降时几乎没有经济实惠的替代选项。

4.3 加拿大出口：第一季度对美下降24%，加速战略东移

加拿大软木货运进入美国在第一季度下降了24%。这一下降是关税加上长期存在的反倾销政策共同作用的结果。对于许多加拿大工厂来说，综合有效关税率已达到约45%。

加拿大正加速推进贸易多元化战略，中国已成为优先拓展的新兴市场。加拿大能源与自然资源部长蒂姆·霍奇森将该国森林部门描述为更广泛关税相关经济风险的早期指标。出口多元化战略正在扩大，亚洲市场受到更多关注。加拿大更新后的国家森林战略包含了承诺，旨在减少对美国市场的依赖。

4.4 建筑成本与需求

关税已显著提升美国建筑商的材料成本。全国住宅建筑商协会调查显示，70%的受访者经历了由于持续的材料成本难以定价新房的困难。

建筑投入通胀迅速加速。承包商日志显示，施工成本上涨在年初前四个月的涨幅超过了过去三年内的增长总和。

抵押贷款利率也依然偏高。房地美报告称，30年期固定利率的平均利率上周达到6.51%，创下自8月以来的最高水位。融资条件变得更为严格。

美国住宅建筑行业正面临成本上升的压力，关税继续扰乱供应链并推动框架木材价格上涨。PulteGroup高管最近告知投资者，更高木材和金属价格预计将影响今年晚些时候的房屋价格。

第五部分：南美市场——巴西出口转向墨西哥，美国拟加征25%新关税

5.1 巴西：出口格局重塑，墨西哥超越美国成最大目的地

2026年第一季度，巴西木材出口格局发生显著变化。巴拉那瓜集装箱码头的木材出口量激增33%，帮助巴西成为该码头货物的主要出口目的地，超越美国。这一转变正值美国新关税促使出口商重新分配北美的贸易量。

墨西哥在该季度处理了130,400吨TCP北美出口，超过美国的9.3万吨，将长期由美国需求主导的贸易航线进行了重新调整。木材占增长大部分，达到55,000吨。

TCP商务经理法比奥·马托斯表示，随着国际形势变化，出口商被迫迅速调整商业策略，重新分配销量而非撤离该地区。北美市场的消费需求非常强劲。

巴拉那瓜集装箱码头2026年第一季度出口了相当于27,909标准箱（约364,000吨）的森林产品，同比增长4%。该码头运营六条定期航运服务，连接巴拉那瓜与美国和墨西哥的大西洋港口。

5.2 美国拟对巴西加征25%关税

2026年6月1日，美国贸易代表办公室依据《1974年贸易法》第301条款，以巴西非法森林砍伐及供应链洗白非法木材、扭曲全球木材定价为由，提议对巴西所有商品加征25%关税。相关公众评论、听证会分别于7月1日、7月6日截止与举行。

美国作为巴西木材核心海外市场，2026年前5个月巴西木材对美出口额超7亿美元，若关税落地将重创其出口。去年巴西木材业已因美国关税遭遇产能收缩、员工裁员等冲击。市场分析认为，此举将加速巴西木材出口重心转向亚洲、中东等市场。

巴西软木 molding 对美销售在6月初出现下滑，此前宣布了可能针对巴西产品的新一轮贸易措施，促使一些进口商在等待政策方向明朗期间缩减敞口。

5.3 巴西整体市场：林业市场持续低迷

巴西林业市场持续低迷，锯材、胶合板及松木桉木原木需求全面下滑。4月对华木材出口量价齐跌。美伊局势升级冲击巴西木材出口，一季度对中东出货量骤降，核心市场阿联酋、沙特订单萎缩超80%。油价攀升推高成本。

5.4 阿根廷松木

受国内通货膨胀居高不下和货币持续贬值的影响，阿根廷松木出口的国际竞争力持续受限。阿根廷松木产品主要出口至巴西、智利等邻国和欧洲市场。公开网络搜索中未能获取到阿根廷松木在2026年6月的具体出口量和价格数据。

第六部分：新西兰市场——外盘报价回落，发运季节性减量

6.1 外盘报价：121-130美元/JAS方，最低价下跌5美元

6月份，新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价持续回落。截至6月12日，6月新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价区间为121-130美元/JAS方，最低价较上月下跌5美元/JAS方，最高价较上月持平。截至6月19日，辐射松4米中A原木（CFR）报价为125美元/JAS方，与前一周持平。

外商发货意愿较高。新西兰发运呈现季节性减量特征。6月15日至21日，13港新西兰针叶原木预到船9条，较上周减少2条，周环比减少18%；到港总量约30.1万方，较前一周减少11.2万方，周环比减少27%。

6.2 供应与需求

供应端，新西兰外盘报价回落，海外林场控产缩量，远期到港预期减量。但短期港口集中到货仍带来阶段性供给压力。

需求端，中国国内港口日均出库量增加，针叶原木库存减少，对原木价格有一定支撑。整体而言，供过于求态势延续。

6.3 现货价格

新西兰3米木方价格1130元/方（持平）。新西兰3.9米中A、5.9米中A辐射松价格上涨10元/方。

第七部分：其他区域市场简述

7.1 日本市场

日本正稳步从独栋住宅向多层木结构建筑转型。加拿大木材集团已将日本列为出口多元化的首要目标市场。日本市场对加拿大SPF和北欧锯材的需求正在逐步释放。

最具竞争力的俄罗斯生产商面向日本市场、生产刨光木材且能够使用低等级原材料，销售利润率维持在5%至7%左右。

7.2 韩国市场

韩国作为全球针叶材主要进口国之一，受国内房地产市场增速放缓和建筑活动调整的影响，需求增量有限。公开网络搜索中未能获取到韩国市场在2026年6月的具体进口数据。

7.3 东南亚市场

泰国和印度尼西亚在GTI指数中持续表现较强，受益于产能利用率和新增订单稳定。马来西亚受压于高原材料成本，木制品出口订单减少。

7.4 中欧班列与贸易通道

中俄双向贸易高频互通高效流转。借助中俄博览会的平台，中国、俄罗斯、蒙古国多地海关已达成多边合作共识，木材等商品的进出口速度将再次提速，实施中俄监管结果互认。

然而，中欧班列难以替代大宗海运需求。中东地缘冲突导致海运绕行、附加费飙升，大幅抬升对华出口物流成本与资金占用压力。

第八部分：2026年6月核心要点与趋势总结

8.1 全球核心要点总结

核心维度 关键动态
中国原木期货 LG2607月末收800.5元/方（盘中最低794.5元/方），6月步入传统消费淡季，行情缺乏单边驱动；持仓量5932手
中国港口库存 6月12日针叶原木整体库存271万方（-6），辐射松库存212万方（-5）；库存持续去化但处于偏低位置
中国现货价格 山东3.9米中A 780元/方，江苏4米中A 790元/方；日照大A下调至830元/方，云杉跌20元/方至1180元/方
中国出库与到港 6月1-7日出库6.35万方（+10.63%）；6月15-21日到港30.1万方（-27%），预到船9条（-18%）
中国进口成本 新西兰CFR 121-130美元/JAS方（最低价-5美元）；针叶木片FOB 178-188美元/吨
欧洲价格 松木锯木原木环比+1.9%（同比仍-9.5%），云杉环比+1.5%（同比仍-5.2%）；欧洲云杉锯材从1月低点累计+5.3%
欧洲企业动态 Vida关闭两家瑞典工厂（-26万方产能）；Södra自6月18日起下调价格（松木标准-100克朗/方）；Koskisen Q1营收+20%但利润下滑至630万欧元
欧洲对华出口 前4月中国自欧洲进口-25.8%（软木-30%，均价+4.1%；硬木均价+19.9%）
俄罗斯产量 2026年预计-2%至-4%（连续第二年下滑）；前4个月-4%；最坏情况或-20%至-30%
俄罗斯对华出口 Q1发货-26%至260万方；4月对华出口-34%（加拿大+4%，芬兰-59%）
俄罗斯价格 上海到岸价松木原木19600-21600卢布/方，云杉锯材18700-20600卢布/方
俄罗斯库存 产量上升但销售恶化，库存不断攀升；国内需求减弱
加拿大关税 美拟从35.16%→24.83%（-10个百分点），但叠加10%关税后实际34.83%；8月最终裁决
美国期货 CME木材期货跌至566美元/千板英尺，创近两年新低
加拿大出口 Q1对美下降24%；520万方出口美国；加速转向中国等亚洲市场
巴西出口 Q1巴拉那瓜码头木材出口+33%，墨西哥超越美国成最大目的地；对美出口前5月超7亿美元
巴西新关税威胁 美国拟对巴西所有商品加征25%关税（7月听证）；以非法采伐为由
巴西中东出口 Q1对中东骤降，阿联酋、沙特订单萎缩超80%
意大利 超2000家锯木企业受霍尔木兹封锁、原木高价、能源成本三重挤压

8.2 7月及后续关注重点

1. 中国7月下旬旺季预期：当前市场在低位库存支撑与淡季需求压制之间维持弱平衡。7月下旬旺季预期能否落地，将是决定价格方向的关键变量。加工厂利润已压缩至5%以下，贸易商亏损出货回笼资金。

2. 美加软木关税最终裁决（8月底） ：美国商务部初步裁定将综合税率从35.16%下调至24.83%，但实际税负仍达34.83%。最终结果将于8月下旬出炉。USMCA联合审查7月1日启动，可能为解决争端提供新的政治窗口。

3. 美国对巴西25%关税走向（7月听证） ：7月1日公众评论截止、7月6日听证会。若关税落地，前5个月超7亿美元的对美出口将受重创，巴西木材可能加速涌入中国市场。

4. 中东局势与物流成本：霍尔木兹海峡封锁持续影响全球海运，欧洲对中东出口通道受阻，附加费高企。油价与运费波动将继续影响全球木材贸易成本。

5. 欧洲锯木厂产能调整：Vida关闭两家工厂、Södra降价、Koskisen利润下滑——欧洲锯木行业的产能出清和利润修复进程，将决定下半年欧洲锯材供应格局。

6. 俄罗斯卢布汇率：卢布兑美元汇率是决定俄罗斯锯木厂盈利能力的单一最重要因素。若卢布跌破90，利润率有望恢复至10%-15%。

7. 新西兰供应节奏：外盘报价回落至121-130美元/JAS方，新西兰发运季节性减量。7月到港量变化将直接影响中国港口库存走势。

8.3 7-8月短期趋势预判

中国市场：6月淡季已充分反映在价格中，低位库存（271万方）锁死大跌空间。7月下旬旺季预期若落地，期价有望企稳反弹；若需求持续疲软，则820-840元/方区间震荡格局将延续。

欧洲市场：成本推动型涨价与需求疲软之间的博弈将持续。中东冲突带来的成本压力短期内难以消退，但建筑活动低迷限制了涨价空间。

北美市场：8月底关税终裁前市场将维持观望。期货价格566美元/千板英尺已处于两年低位，进一步下行空间有限，但反弹需等待需求端实质性改善。

俄罗斯市场：对华出口份额持续被加拿大和白俄罗斯蚕食，物流瓶颈和国内需求疲软双重压制。若卢布汇率未能有效贬值，行业困境将进一步加深。

报告说明：本报告基于2026年6月公开的行业数据、新闻报道和专业机构分析编制。由于部分国家和企业月度数据的披露存在时滞，部分分析采用了最新可得的季度或月度数据进行推断。文中涉及的价格、产量、贸易量和企业动态均已标注来源和日期，仅供参考验证。