国内市场

A股盘面全景

    6月25日，A股三大指数涨跌互现。创业板指收涨2.84%，科创50指数涨近4%，双双创下历史新高。然而，市场结构分化剧烈，全市场超过4200只个股收跌。两市合计成交额达到3.62万亿元。板块方面，存储芯片、GPU等半导体板块受美光财报提振大幅上涨；券商、保险等金融股同样表现活跃，对指数形成拉升。

港股市场

    港股三大指数集体走低，均创出短线新低。恒生指数收跌1.43%，报23076.91点，盘中一度失守23000点关口；恒生科技指数收跌1.63%，报4405.92点。市场成交额为3257.85亿港元，沽空金额占比11.10%。大型科网股普遍下跌，但AI硬件和存储芯片概念逆势上涨。南向资金当日净卖出约88.74亿港元。

今日重磅宏观与监管大事

• 中美经贸沟通
      商务部发言人何亚东在发布会上表示，中美双方已同意成立贸易理事会，将讨论对等降税等合作事项，并将在飞机和农产品领域加强贸易合作。
• 新型能源体系规划发布
      国家发改委与国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出到2030年初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系。规划设定了非化石能源消费比重达25%、风电和太阳能发电装机占比超50%等具体指标。
• 审计署报告披露
      审计署报告指出，中国银行在2023年4月至2025年8月期间，通过下属金融机构将11只私募基金包装成公募基金，利用公募基金免税政策避税23.67亿元。中国银行回应称将进行整改。
• 央行公开市场操作
      央行当日开展3705亿元7天期逆回购和5000亿元1年期MLF操作，单日实现净投放1225亿元。资金面边际好转，主要利率债收益率全线下行。

国内各大行业重要动态

• 半导体
      兆易创新表示，当前存储芯片行业处于上行周期，供给短缺导致产品价格大幅上涨，但行业具有周期性波动特征，未来供需将再平衡，产品价格可能回归合理水平。
• 新能源
      大族激光公告，控股子公司计划在江苏张家港投资建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目，总投资不超过25.2亿元。
• 脑机接口
      广东省印发《广东省脑机接口科技与产业协同发展行动计划（2026-2030年）》，提出将符合条件的脑机接口相关服务纳入医保支付范围。
• 自动驾驶
      联合国世界车辆法规协调组织正式批准发布由中、欧、美等多国共同牵头的自动驾驶系统全球技术法规（ADS GTR），这是全球首个自动驾驶全球技术法规。
• AI与电商
      2024年618大促结束，平台重点转向AI技术融合。AI在消费者端提供购物助手、比价等功能，在商家端提升运营效率，AI硬件成交额实现翻倍增长。
• 企业动态
      昀冢科技因股价在5月7日至6月25日期间累计上涨277.95%，宣布停牌核查。恒逸石化预计上半年归母净利润55至60亿元，同比增长超23倍。

国外市场

大宗商品行情

• 黄金
      现货黄金价格跌破4000美元/盎司关口，自1月历史高点累计回调约29%，进入技术性熊市。国内品牌金饰价格降至约1220元/克附近。
• 原油    伊拉克石油部一度传出考虑退出OPEC的消息，但随后官方声明予以否认，强调希望根据实际产能重新评估产量配额。

外汇

• 美元指数
      美元指数短线波动，一度下跌至101.62附近，整体维持强势。

美国经济数据

• PCE物价指数    美国5月PCE物价指数同比上涨4.1%，核心PCE同比上涨3.4%，均符合市场预期。
• GDP数据
      美国一季度GDP年化增速终值上修至2.1%，高于此前预估的1.6%。
• 耐用品订单
      美国5月耐用品订单环比下降4.5%，创近一年最大降幅，但剔除运输设备后的核心资本品订单环比增长1.6%，远超预期。
• 个人收支
      美国5月个人收入环比增长0.7%，高于预期；个人消费支出环比下降0.7%，低于预期。

美联储及海外央行动态

• 美联储压力测试
      美联储年度压力测试结果显示，32家美国大型银行在极端经济衰退情境下，仍能承受超7080亿美元损失并维持放贷能力。多家银行随后宣布提高股息或股票回购计划。

海外产业与海外政策动态

• 半导体技术
      IBM宣布推出全球首个0.7纳米节点晶体管架构，采用三维“纳米栈”垂直堆叠技术，可在指甲大小芯片上集成近1000亿个晶体管，预计5年内商业化。
• 美光财报
      美光科技公布第三财季财报，营收414.56亿美元，同比增长346%，毛利率达84.9%，均远超市场预期。公司预计存储供需偏紧格局或延续至2027年。
• 高通布局
      高通发布面向AI数据中心的高带宽计算架构（HBC），并宣布到2029财年非手机业务营收目标为400亿美元，其中数据中心芯片目标150亿美元。
• 苹果调价
      苹果公司因存储芯片短缺，上调了MacBook Air、MacBook Pro、iPad等多款产品的售价，调整幅度在100至200美元之间。
• 国际贸易
      欧盟成员国批准了与美国的贸易协议，将取消欧盟对美国工业品和部分农产品的关税，美国则将对欧盟商品的关税上限设定为15%。

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