刚刚，存储巨头美光公布了“炸裂”财报：

（资料来源：财联社，时间：2026.6.25）

海外存储周期确认走强，国内整条存储产业链同步迎来估值+业绩双击窗口。

美光财报为什么这么强？国内真正的存储龙头有哪些？一文讲透。

看懂美光这份“炸裂财报”

美光业绩数据全面刷新历史纪录：

单季营收414.6亿美元，同比暴涨345.7%；调整后毛利率84.9%，近乎去年同期两倍；每股收益同比翻12倍，大幅甩开机构一致预期。下一季度营收指引上限510亿美元，同样远超市场预估，盈利持续高增确定性拉满。

上涨核心动力只有一个：AI算力吞噬海量存储。

HBM高带宽内存全年产能全部被头部AI大厂长协锁死，一货难求，是拉高毛利率的核心；普通DDR5内存、企业级SSD需求同步爆发，单台AI服务器存储用量是传统服务器十倍。

海外三大原厂集体控产，产能优先倾斜高毛利AI存储，消费级、通用内存现货持续涨价，DRAM、NAND合约价格连续两个季度大幅跳涨。

市场之前一直担心存储涨价是短期库存反弹，但美光管理层明确表态：AI带来的是结构性长期增量，不是短期炒作，行业供给缺口2027年前很难填平，2028年供需才会逐步缓和，直接拉长本轮存储超级周期时长。

国内存储5家核心标的

1. 兆易创新｜全能存储设计龙头

国内唯一同时覆盖NOR Flash、利基DRAM的存储设计企业，NOR全球市占前三，国内无同级竞品，直接参股长鑫存储，打通“设计+晶圆制造”闭环。

2. 澜起科技｜AI服务器刚需，内存接口全球垄断龙头

DDR5内存接口芯片全球市占超40%，全球AI服务器几乎标配，HBM配套缓冲芯片国内独家突破，细分赛道壁垒龙头。

3. 江波龙｜存储模组龙头，国产SSD/内存条大厂

国内营收规模最大存储模组厂商，自有雷克沙消费存储品牌，企业级 SSD、服务器内存国内头部供应商，全球第二大独立存储模组企业。

4. 深科技｜国产存储封测龙头，长鑫核心委外服务商

旗下沛顿科技是长鑫存储最大委外封测厂商，承接长鑫60%-70% DRAM颗粒封测订单，同时承接长江存储闪存封测，具备HBM先进封装量产能力。

5. 佰维存储｜嵌入式存储龙头，长江存储核心下游客户

嵌入式存储国产头部厂商，手机、AI 终端、工控SSD主力供应商，长江存储NAND颗粒核心采购客户。

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