美光Q3财报大超预期

2026-06-25 10:57

美光Q3财报大超预期

前两日韩股集体大跌，半导体板块恐慌情绪蔓延，不少空头开始唱空AI存储行情，高喊芯片周期见顶、需求退潮。

结果存储风向标——美光FY26 Q3（5月财季）财报直接重磅炸场，用碾压级业绩狠狠打脸所有看空声音。

营收、每股收益双双大幅爆表，四大终端业务全线三位数暴涨，公司高管更是放出关键狠话：目前完全看不到内存供给追上需求的时间点。

一边是股市情绪杀跌，一边是基本面爆表，当下半导体行情，分歧彻底拉满。

01 | 业绩全面炸裂，全方位大超市场预期

本次美光5月财季财报，没有任何短板，营收、利润全部大幅超额达标，业绩弹性超出市场所有机构预期：

? 总营收：同比暴涨346%，超额营收62亿美元

美光本季度总营收达到415亿美元，同比直接飙升346%，不仅实现业绩翻倍暴涨，还超出市场一致预期62亿美元，业绩确定性拉满。

? 盈利端：非GAAP每股收益25.11美元

公司本季度Non-GAAP EPS达到25.11美元，大幅超越预期4.83美元，盈利能力迎来史诗级修复，存储厂商盈利拐点彻底确认。

02 | 四大业务全线狂飙，AI算力需求全面爆发

最能印证行业高景气度的，是美光四大核心业务全部三位数同比大涨，没有任何一条业务线拖后腿，AI算力红利全面渗透全下游场景：

☁️ 云存储业务：同比+307%全球云厂商AI算力集群持续扩容，HBM、服务器内存订单源源不断，云侧需求维持高景气。

⚙️ 核心数据中心：同比+653%涨幅断层第一！AI大模型、智能体持续落地，服务器内存需求迎来井喷，数据中心依旧是存储芯片最强基本盘。

? 移动与消费电子：同比+254%消费端库存去化完成，手机、PC存储容量升级潮开启，消费芯片需求同步回暖。

? 汽车与嵌入式：同比+311%车载智能化、自动驾驶持续渗透，车载高可靠存储需求稳步走高，汽车半导体赛道持续放量。

比起亮眼的财报数据，美光CEO会后一句发言，更是给存储板块吃下一颗定心丸：

目前完全看不到内存产能供给，能够追上全球暴涨需求的时间节点。

简单直白翻译：HBM、DRAM供需紧缺格局不变，涨价逻辑没有任何松动，本轮存储长牛基本面依旧坚不可摧。