晚间夜报

康宁光学新技术（Glass Bridge 玻璃桥)再度冲高，美光财报引爆海外盘，明天A股半导体大概率掀起热潮！



夜盘美光盘中震荡，一路下探-5%，全天成交超500亿，虽遭遇大量资金提前利好兑现，尾盘勉强收平仅微涨0.3%。
市场提前博弈“利好落地”，毕竟这轮AI存储的预期，已经被资金研究得十分透彻，走势和此前英伟达财报前夜高度相似。

可等到正式财报落地，盘后直线拉升暴涨13%，彻底击穿市场原有预期。

财报核心数据（全线大超预期）

美光2026财年Q3：

- 营收414.56亿美元，预期仅354.23亿美元，大幅超额兑现；
- 下季度指引再超预期：Q4营收区间490-510亿美元，市场预期只有432.4亿；
- 调整后毛利率预估冲到86%，高于此前83.6%的目标，盈利能力再上台阶。

行业重磅前瞻，彻底定调周期

1. HBM4产能提速：12层产品量产爬坡速度，达到HBM3E同规格的2倍，目前HBM4累计营收已经突破10亿美元，高端AI存储正式进入放量期。
2. 新节点研发顺利：新一代DRAM、NAND工艺稳步推进，预计2027年下半年开启量产。
3. 供需缺口长期存在：公司直言，短期内内存产能很难追上AI算力需求，紧张局面至少延续到2027年之后。

美光是全球存储板块的风向标，它的业绩直接锁定三星、海力士的盈利预期，三大原厂客户高度重合，存储三巨头集体创新高已经是大势所趋。明早重点盯紧韩股存储板块的开盘反馈。

A股产业链机会梳理

1）HBM高端存储主线（弹性最强）

- 内存接口芯片：澜起科技，HBM配套刚需，深度绑定美光高端产品线；
- 先进封测：深科技、太极实业、通富微电，承接美光DRAM与HBM封装订单，直接受益扩产；
- 封装材料：华海诚科、飞凯材料，匹配HBM4先进封装需求。

2）存储模组+分销（业绩兑现最确定）

江波龙、佰维存储、香农芯创，长期采购美光颗粒，颗粒涨价+库存增值，季度利润会持续爆发。

3）国产存储替代长线主线

长鑫存储、长江存储产业链标的，海外原厂全力倾斜HBM高端产能，缩减消费级颗粒供给，国产厂商顺势抢占份额，量价齐升逻辑持续强化。

4）光通信配套

康宁技术利好传导到国内光模块、光学元器件，算力硬件板块情绪同步回暖。

短线交易提醒

1. 隔夜美股盘中提前兑现利好，明天早盘大概率会出现分歧震荡，不要盲目追高开；
2. 优先关注业绩实打实落地的产业链标的，规避纯题材小票；
3. 本轮行情核心不再是短期炒作，而是AI算力拉长存储超级周期，供需缺口至少维持两年，逢分歧低吸性价比更高。

整体来看，今晚产业基本面再次被夯实，存储有望接过算力大旗，成为接下来市场主线。