一、连续两个涨停的核心原因（2026 年 6 月 22 日 - 23 日）
业绩持续超预期高增长
2025 年实现归母净利润 36.96 亿元，同比大幅增长 101.44%，创上市以来历史新高 2026 年一季度延续高增态势，实现归母净利润 14.86 亿元，同比增长 51.73%，ROE 达 3.94%，位居行业第 2 位 高分红填权行情驱动
公司 2025 年度推出每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税）的分红方案，分红总额 16.59 亿元 除权除息日为 2026 年 6 月 15 日，除权后股价从 7.4 元启动，截至 6 月 23 日已累计上涨 27.8%，填权效应显著 湖北国资正式控股，区域协同增强
2025 年 8 月完成股权变更，长江产业集团（湖北省国资委 100% 持股）及其一致行动人合计持有公司 28.22% 股份，成为第一大股东 湖北国资入主后，公司在湖北地区的资源优势进一步凸显，2025 年湖北地区 IPO 在辅排名第 1、新三板挂牌排名并列第 1 投行业务与资本运作双突破
6 月 22 日，公司承销保荐的青岛力克川液压股份有限公司北交所 IPO 项目获受理，投行业务再添新成果 6 月 23 日，公司 2026 年面向专业投资者公开发行的 10 亿元次级债券成功上市，此前已完成 50 亿次级债与 80 亿短债注册，融资成本降至 1.94% 券商板块政策利好与资金追捧
第六届陆家嘴论坛释放出养老金入市、并购再融资及 "两创板" 改革等政策红利，券商板块整体受益 资金面表现强劲：6 月 22 日主力资金净流入 4.28 亿元，6 月 23 日主力资金再净流入 7.49 亿元，连续两日呈现 "主力流入、游资散户流出" 的特征
二、公司基本面分析与主营产品介绍
（一）基本概况
长江证券成立于 1991 年，总部位于湖北武汉，是全国性综合类上市券商。截至 2026 年一季度末，公司总资产 2017.28 亿元，净资产 429.51 亿元，在全国 130 多个城市设有 32 家分公司、247 家证券营业部，员工总数超 7000 人。
（二）主营业务结构与亮点
（三）财务核心指标
三、未来三年营收和净利润预测
综合太平洋证券、国泰海通证券等多家机构最新研报，以及同花顺一致预期，长江证券 2026-2028 年业绩预测如下：
注：以上为机构预测平均值，实际业绩可能因市场波动、政策变化等因素存在差异
四、不同周期上涨空间预测与操作策略
（一）短期（1-5 天）
- 上涨空间预测
：-5%~+5%，目标价区间：9.0 元 - 10.0 元 - 核心逻辑
：已连续两个涨停，6 月 23 日开盘即封死一字板，封单资金最高达 6.22 亿元，短期情绪高涨。但股价已接近前期高点（2025 年 9 月的 9.03 元），获利盘兑现压力增大。 - 压力位
：10.0 元（整数关口 + 心理压力位） - 支撑位
：8.6 元（6 月 22 日涨停价）、8.2 元（6 月 15 日涨停价） - 操作策略：
持仓者：可继续持有，若明日开板且成交量放大至 40 亿元以上，可考虑减仓 50% 空仓者：不建议追高，等待回调至 8.5-8.8 元区间再考虑轻仓介入
（二）中期（1-4 周）
- 上涨空间预测
：+15%~+25%，目标价区间：10.9 元 - 11.8 元 - 核心逻辑
：券商板块目前处于估值修复阶段，若市场成交量维持在万亿元以上，叠加中报业绩预告（预计 2026 年上半年净利润同比增长 35%-45%），公司有望延续上涨趋势。湖北国资带来的区域资源协同效应将逐步显现。 - 关键节点
：7 月中旬中报业绩预告、7 月底中央政治局会议 - 操作策略：
逢低布局，在 8.5-9.5 元区间分批建仓，仓位控制在 30% 以内 若股价突破 10 元且站稳 3 个交易日，可加仓至 50% 若跌破 8.2 元支撑位，止损离场
（三）长期（1-6 个月）
- 上涨空间预测
：+5%~+37%，目标价区间：10.0 元 - 13.0 元 - 核心逻辑
：公司 ROE 已接近头部券商水平，目前 PB 估值仅 1.22 倍（截至 6 月 23 日），处于历史低位。随着资本市场改革深化，券商行业景气度有望持续提升。湖北国资控股后，公司在科创投资、产业金融等领域有望获得更多资源支持。 - 估值目标
：给予 2026 年 1.4-1.8 倍 PB 估值，对应目标价 9.66 元 - 12.42 元 - 操作策略：
长期投资者可在 9 元以下逐步建仓，持有至 2026 年年底 若股价达到 12 元以上，可考虑逐步止盈 关注行业政策变化和公司 ROE 能否维持在 10% 以上
风险提示
市场波动风险：券商行业业绩与股市行情高度相关，若市场大幅下跌，公司自营业务和经纪业务将受到较大影响 政策风险：资本市场改革政策落地进度不及预期 竞争风险：券商行业竞争加剧，佣金率持续下滑 估值风险：短期股价涨幅较大，存在估值回调风险