养老行业研究报告与银行授信政策建议

数据来源：国家统计局《2025年国民经济和社会发展统计公报》、国家统计局2025年全国1%人口抽样调查主要数据公报、民政部《2024年度国家老龄事业发展公报》、民政部2025年养老服务工作总结、中国社会福利与养老服务协会《银发经济蓝皮书——中国银发经济发展报告（2025）》、贵州省统计局《贵州省2025年国民经济和社会发展统计公报》、贵州省民政厅2025年养老服务工作总结、贵州省人力资源和社会保障厅2025年统计公报、毕节市人民政府公开信息

一、全国老年人口现状与养老行业前景

（一）老年人口规模与老龄化进程

我国已正式进入深度老龄化社会。根据国家统计局2026年1月19日发布的《2025年国民经济和社会发展统计公报》，截至2025年末，全国人口140489万人，其中60岁及以上人口32338万人，占全国人口的23.0%；65岁及以上人口22365万人，占全国人口的15.9%。按照联合国标准，65岁及以上人口占比超过14%即为深度老龄化社会，我国已远超这一阈值。

从历史演进看，我国老年人口增长呈现"加速度"态势。2015年60岁及以上人口约2.22亿，占比约16.1%；2020年七普时突破2.64亿，占比18.7%；2022年达2.8亿（19.8%）；2023年达2.97亿（21.1%）；2024年达3.1亿（22.0%）；2025年达3.23亿（23.0%）。十年间老年人口净增超1亿，占比提升约7个百分点。

表1：2020—2025年全国60岁及以上老年人口数量及占比变化

数据来源：国家统计局历年统计公报

图1：2020—2025年全国60岁及以上老年人口数量变化趋势

（二）人口结构特征

我国老龄化呈现以下突出特征：

1.规模全球最大：我国老年人口总量占全球四分之一，2025年末60岁以上人口3.23亿，超过美国总人口，相当于日本总人口的2.5倍以上。

2.速度全球最快：从老龄化社会（2000年，65岁及以上占比7%）到深度老龄化社会（2025年，占比15.9%），中国仅用25年，而法国用了115年、美国用了69年。

3.高龄化趋势显著：80岁及以上高龄老人达3580万人，占老年人口总量的11.5%，增速是老年人口整体增速的2倍。

4.城乡差异明显：农村老龄化程度比城镇高约4.5个百分点，农村空巢化、空心化问题突出。

5.抚养比持续攀升：每100名劳动年龄人口需抚养约38名老年人，老年人口抚养比持续上升，"421家庭"成为主流。

6.未富先老特征突出：当前老龄化程度与日本1992年水平相当，但人均GDP仅为当时日本的约四分之一。

表2：2025年末全国人口年龄结构

数据来源：国家统计局2025年全国1%人口抽样调查主要数据公报

图2：2025年末全国人口年龄结构占比

（三）银发经济市场规模与前景

庞大且持续增长的老年群体催生了巨大的银发经济市场。根据中国社会福利与养老服务协会、当代社会服务研究院与社会科学文献出版社联合发布的《银发经济蓝皮书——中国银发经济发展报告（2025）》，2025年我国银发经济产业规模达9万亿元，约占GDP的7.5%，预计到2035年将突破30万亿元，占GDP比重升至10%左右。

图表3：中国银发经济市场规模预测

数据来源：《银发经济蓝皮书——中国银发经济发展报告（2025）》、中商产业研究院

图3：中国银发经济市场规模增长趋势

二、行业政策环境

养老行业已上升为国家战略，近年来国家层面围绕养老服务体系建设、银发经济发展、长期护理保险制度等密集出台系列政策。各省份亦结合自身老龄化程度和产业基础，出台差异化政策推动养老事业和养老产业协同发展。

（一）国家级养老行业政策

（二）贵州省养老行业政策与数据

1. 贵州省老龄化现状

根据贵州省统计局2026年4月15日发布的《贵州省2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年末贵州省常住人口3857万人，其中60岁及以上人口728万人，占常住人口的18.9%；65岁及以上人口497万人，占12.9%。贵州老龄化程度低于全国平均水平（全国23.0%），但老龄化进程持续加速，农村老龄化问题尤为突出。

图表4：贵州省2025年末人口年龄结构

数据来源：贵州省统计局《贵州省2025年国民经济和社会发展统计公报》

图4：贵州省2025年末人口年龄结

2. 贵州省养老政策体系

图表5：贵州省养老行业主要政策

3. 贵州省养老服务体系建设进展

根据贵州省民政厅2025年工作总结及贵州省2025年统计公报数据：

·全省养老机构592个，养老服务床位5.95万张

·新增30个标准化养老机构和100个示范性城乡社区养老服务设施

·养老机构投入运营床位5.98万张

·为2.84万名特殊困难老年人提供居家上门服务

·完成1.62万户特殊困难老年人家庭适老化改造

·累计为6.4万户特殊困难老年人家庭实施居家适老化改造（按每户4000元标准）

·全年适老化改造以旧换新活动累计补贴产品1.92万余件，惠及0.9万老年人

·239个养老机构试行"2名公职监管人员+1名职业化院长+专业化团队"管理服务模式

·全省投入运营老年食堂282个，日均服务3万人次

·全省医养结合机构达151家（其中双证齐全111家）

·城镇职工基本养老保险参保人数828.37万人，城乡居民基本养老保险参保人数1927.52万人

·企业职工基本养老保险退休人员月人均基本养老金3162元

·城乡居民基础养老金最低标准153元/月（国家标准123元+省级补贴30元）

图表6：贵州省养老服务核心数据

图5：贵州省养老服务核心数据概览

4. 毕节市养老工作亮点

毕节市作为贵州人口大市，养老服务体系建设走在前列。根据毕节市人民政府公开信息，2025年毕节建成运营养老机构112家，同步配套62个城镇老年人日间照料中心、89个农村互助幸福院，完成10余家机构适老化改造，形成多元化养老服务阵地。

三、养老行业产业链条分析

养老产业链呈现"上游支撑产业—中游服务供给—下游消费市场"三段式结构。

（一）上游环节：支撑产业

上游主要包括养老用品制造、智慧养老科技、养老金融保险、养老人才培养四大支撑体系。

养老用品制造：涵盖康复辅助器具、智能监护设备、适老化家居产品、老年生活用品等。2024年我国老年用品市场规模达5.4万亿元，年复合增长率7.3%，2025年预计达6.1万亿元。适老化产品种类从不足千种跃升至万余种。2025年助浴椅成交额同比增长202%，电动床增长152%，成人失禁用品市场规模突破百亿元。

智慧养老科技：以5G、大数据、人工智能、物联网、机器人为核心，建设智慧养老平台、智能监护系统、远程医疗等。2025年智慧健康养老产品及服务推广目录累计遴选出308项产品和235项服务。工信部与民政部开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点，首批32个项目入围。

养老金融保险：个人养老金制度推广初见成效，截至2025年底个人养老金账户开户数超1.5亿户。长期护理保险试点覆盖3.08亿人。商业养老保险、养老理财产品持续创新。

养老人才培养：截至2025年底全国养老机构从业人员72.2万人。养老服务管理专业增设院校达40余所。"养老服务师"被纳入国家职业分类大典。

（二）中游环节：服务供给

中游涵盖居家养老、社区养老、机构养老三大服务场景，以及医养结合、智慧养老等融合业态。

居家养老：约90%的老年人选择居家养老，"9073"养老格局（90%居家、7%社区、3%机构）进一步巩固。2025年上半年居家养老照护服务销售收入同比增长18.0%。全国完成超200万户特殊困难老年人家庭适老化改造。

社区养老：全国社区养老服务设施达36.9万个，"15分钟服务圈"逐步成型。2025年上半年社区养老照护服务销售收入同比增长30.4%。北京东城区整合70余项服务，成都建成616个老年助餐服务设施。

机构养老：全国养老机构从业人员72.2万人。养老机构呈现多元发展格局，公办机构保障特殊群体，民营养老机构提供高端定制服务。泰康之家等CCRC养老社区打造"保险+医养+资管"模式。

医养结合：全国医养结合机构持续增长。国家卫健委等部门联合印发《关于促进医养结合服务高质量发展的指导意见》，推动医疗卫生服务与养老服务深度融合。

（三）下游环节：消费市场

下游涵盖老年健康消费、老年文旅消费、老年精神文化消费、老年金融消费等多元市场。

健康消费：健康医疗是银发消费第一大支出，占比超过40%。2024年中国保健品行业市场规模达3554亿元，预计2027年将突破4237亿元。2025年上半年健康监测设备销售收入同比增长7.5%。

文旅消费：2025年上半年老年旅游服务销售收入同比增长26.2%。2025年春节期间银发群体邮轮游订单同比暴涨357%，50岁以上人群旅游订单增长近2倍。"康养旅居""银发专列"成为出行新选择。

精神文化消费：2025年上半年老年文化娱乐活动销售收入同比增长20.7%。全国老年大学已成立3000个学习中心、5.5万个学习点。银发族日均手机上网时长超3小时，60岁及以上网民规模达1.61亿，互联网普及率达52.0%。

四、行业运行情况

（一）行业投资分析

1. 全国养老行业投资概况

2025年，在积极应对人口老龄化国家战略和银发经济政策引导下，养老行业固定资产投资保持增长态势。中央预算内投资持续支持普惠养老机构建设，中央财政投入9亿元支持50个居家和社区基本养老服务提升行动项目地区。民政部争取2.96亿元财政资金，支持59个地区开展县域养老服务体制机制创新试点。

图表7：2025年养老行业投资相关数据

2. 各省投资亮点

广东：推进居家适老化改造"焕新"、"乐活羊城"银龄集市等特色实践，推动银发经济发展。

浙江：全省纺织行业绿色贷款余额突破500亿元，推动养老金融产品创新。

山东：推出养老服务消费提振年活动，通过政府搭台、企业参与、市场运作促进供需对接。

贵州：人民银行贵州省分行联合多部门印发金融支持养老事业实施意见，引导金融机构设立养老信贷专项政策，发行养老专项金融债券，打造"康养在贵州"品牌。

（二）行业供求分析

1. 全国养老市场

2025年，养老服务供给持续扩大，但供需错配问题仍然突出。全国社区养老服务设施达36.9万个，养老机构从业人员72.2万人，但养老护理人才缺口超过500万人。

图表8：2025年养老服务主要运行指标

图6：2025年养老服务供给与需求核心指标

养老服务消费呈现快速增长态势。2025年上半年，社区养老照护服务、机构养老照护服务、居家养老照护服务销售收入同比分别增长30.4%、22.6%、18.0%。老年旅游服务、老年文化娱乐活动销售收入同比增速达26.2%和20.7%。

2. 各省运行情况

（三）行业效益分析

1. 全国效益

养老行业整体呈现"规模扩张、效益分化"的特征。银发经济市场规模已达9万亿元，但行业内企业盈利水平差异较大。高端养老社区、智慧养老科技、康复辅具制造等领域盈利能力较强，而普惠型养老服务机构受限于收费管控和成本上升，利润率普遍偏低。

养老服务消费潜力持续释放。2025年上半年，助行助听产品、老年营养保健品、健康监测设备销售收入同比分别增长32.2%、30.1%、7.5%。老年旅游服务、老年文化娱乐活动销售收入同比增速达26.2%和20.7%，远高于传统产业增速。

2. 各省效益分化

广东：推进广深等地银发经济产业园区建设，培育养老服务经营主体，创新开展居家适老化改造"焕新"活动。

浙江：推动养老金融产品创新，全省纺织行业绿色贷款余额突破500亿元，养老服务消费持续增长。

山东：推出养老服务消费提振年活动，通过政府搭台、企业参与、市场运作促进供需对接。

贵州：依托"康养在贵州"品牌，打造六盘水"凉都"、黔西南"康养圣地"等特色康养目的地。2025年全省接待游客人次增长8.9%，旅游总花费增长11.1%，来黔境外旅游人次增长50.1%，康养旅居产业带动效应显著。企业职工基本养老保险退休人员月人均养老金3162元，城乡居民基础养老金最低标准153元/月。

五、养老行业综合分析

（一）PEST分析

1. 政治环境（Political）

国家层面：积极应对人口老龄化已上升为国家战略。2024年1月国务院办公厅印发首个以"银发经济"命名的政策文件；2024年12月中共中央、国务院印发《关于深化养老服务改革发展的意见》；2026年3月中办、国办印发《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，从顶层设计到具体实施构建了完整的政策支撑体系。

区域层面：各省份出台差异化政策推动养老行业发展。广东推进银发经济产业园区建设；浙江推动养老金融创新；山东开展养老服务消费提振活动；贵州出台《贵州省推进基本养老服务体系建设实施方案》和《贵州省关于加强农村养老服务发展的实施方案》，22部门联合推动农村养老服务发展。

金融政策层面：人民银行、金融监管总局持续推动养老金融发展。人民银行贵州省分行联合多部门印发金融支持养老事业实施意见，从提高供给能力、加大资金支持、优化基础服务、强化服务保障四个方面提供金融支撑。

2. 经济环境（Economic）

宏观经济：2025年我国GDP增长5.0%，经济运行总体平稳。银发经济市场规模达9万亿元，约占GDP的7.5%，已成为国民经济重要组成部分。

消费能力：2025年企业职工月人均养老金约3500元，农村居民月人均养老金约270元，老年群体内部支付能力分化显著。个人养老金账户开户数超1.5亿户，长期护理保险覆盖3.08亿人，为养老服务消费提供支付支撑。

产业投资：中央预算内投资持续支持普惠养老机构建设，中央财政投入近10亿元用于适老化改造以旧换新补贴。各省积极推动养老产业投资，养老金融产品创新加速。

成本压力：养老行业面临人力成本持续上升、土地租金上涨、运营成本增加等压力。养老护理人才缺口超500万人，专业人才供给不足推高用工成本。

3. 社会环境（Social）

消费升级趋势：新一代老年群体消费观念从"谨慎节俭"转向"主动享受生活"，需求结构从"生存型"向"享受型、品质型"升级。60—69岁低龄老人占老年人口总量的55.83%，他们身体硬朗、观念开放、熟悉智能手机操作，是银发消费的核心群体。

家庭结构变化：家庭小型化、空巢化趋势明显，传统家庭养老功能持续弱化。全国空巢家庭占比超半数，大中城市达70%。"421家庭"成为主流，社会化养老需求激增。

城乡差异：农村老龄化程度比城镇高约4.5个百分点，但农村养老服务供给严重不足。农村居民月人均养老金仅270元，支付能力极为有限。

文化观念转变：从"养儿防老"到"社会化养老"的观念转变正在加速。老年教育、旅居养老、兴趣社交等新业态快速崛起，老年群体社会参与意愿增强。

4. 技术环境（Technological）

智慧养老：人工智能、物联网、大数据等技术广泛应用于健康监测、远程照护、智能养老设备等领域。智能穿戴设备从简单计步升级为可监测心率、跌倒报警的智能终端。毫米波雷达监测仪实现无感化健康监测。

养老机器人：工信部与民政部开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点，首批32个项目入围。养老机器人聚焦照护减负、自主生活、安全支持三大维度。

数字适老化：60岁及以上网民规模达1.61亿，互联网普及率达52.0%。60.7%的银发族日均手机上网时长超3小时。手机厂商、互联网平台全面推进适老化改造。

智慧养老平台：贵州2025年前建成省级智慧养老服务平台，实现特殊困难老年人月探访率100%。全国多地建设智慧养老平台，实现需求精准匹配、服务高效配送、风险实时预警。

（二）SWOT分析

图8：养老行业PEST-SWOT综合分析矩阵

1. 优势（Strengths）

超大规模市场优势：我国拥有全球最大的老年人口群体，2025年末60岁以上人口3.23亿，银发经济市场规模达9万亿元，为养老产业发展提供了坚实的需求基础。

图8：养老行业SWOT综合分析矩阵

地方实施，从法律法规到标准规范，我国已构建起较为完整的养老政策支撑体系。长期护理保险制度从试点走向全国推行，为产业发展提供制度保障。

产业生态初步形成：养老产业已形成"服务核心、用品支撑、科技赋能、金融保障、融合发展"的完整产业生态，涵盖居家、社区、机构三大服务场景和医养康养、智慧养老、文旅康养等多元业态。

科技赋能加速：人工智能、物联网、大数据等技术在养老领域的应用进入加速期，智慧养老产品和服务快速普及，为养老服务提质增效提供技术支撑。

2. 劣势（Weaknesses）

供需错配问题突出：高端产品过剩、普惠服务不足的结构性矛盾明显。针对失能失智照护、康复护理等刚性需求的优质服务供给相对短缺，价格偏高，普通家庭难以长期负担。

专业人才严重短缺：养老护理人才缺口超500万人，存在持证率偏低、专业能力参差不齐、职业吸引力不足等问题。养老行业从业人员社会地位和薪酬待遇偏低，人才流失率高。

农村养老短板明显：农村养老服务设施薄弱，专业人才匮乏，支付能力不足。农村居民月人均养老金仅270元，覆盖不足基本生活需求的30%。

产业集中度低：全国养老相关企业超48万家，但真正具备核心技术、品牌影响力和规模化运营能力的龙头企业占比不高，产业整体呈现"小、散、弱"特征。

3. 机遇（Opportunities）

政策红利持续释放：长期护理保险制度全国推行、普惠养老服务体系建设、银发经济政策支持等为养老产业发展提供持续政策红利。中央预算内投资、财政补贴、税收优惠等政策工具持续发力。

消费升级带来新空间：新一代老年群体消费观念开放、支付能力增强，对品质化、个性化养老服务的需求持续增长。老年旅游、老年教育、智慧养老等新业态市场空间广阔。

科技创新重塑产业：人工智能、机器人、物联网等技术在养老领域的深度应用有望重塑服务模式，提升服务效率，降低运营成本。智慧养老产品和服务市场快速扩容。

银发经济成为新增长极：预计2035年银发经济规模将突破30万亿元，成为国民经济重要支柱。养老产业与医疗、文旅、教育、金融等行业的融合发展将催生更多新业态、新模式。

4. 威胁（Threats）

支付能力不足制约需求释放：养老金水平偏低，尤其是农村居民养老金仅270元/月，难以支撑高品质养老服务消费。老年群体支付能力与养老服务价格之间存在较大差距。

区域发展不平衡：东部发达地区与中西部地区、城市与农村之间的养老资源差距显著。贵州等西部省份养老服务供给能力与东部省份存在较大差距。

专业人才供给持续短缺：养老护理人才培养周期长、职业吸引力不足，人才缺口短期内难以有效缓解，制约行业高质量发展。

市场竞争秩序有待规范：部分领域存在过度商业化、虚假宣传、价格虚高等问题，侵害老年人合法权益，影响行业健康发展。

（三）PEST-SWOT综合研判

综合PEST和SWOT分析，当前养老行业处于"需求爆发与供给不足并存、政策红利与结构矛盾交织"的关键发展期。

战略方向建议：

1.SO战略（优势+机遇）：发挥超大规模市场优势和完整政策体系，抓住银发经济黄金窗口期，加速智慧养老、医养结合、康养旅居等新业态发展，培育龙头企业和知名品牌。

2.WO战略（劣势+机遇）：借助政策红利和金融支持，加大养老人才培养力度，推动普惠养老服务供给提质扩面，补齐农村养老服务短板，通过科技赋能提升服务效率。

3.ST战略（优势+威胁）：利用政策引导和市场机制，推动养老服务价格与支付能力相匹配，发展多层次养老服务体系，规范市场竞争秩序，保护老年人合法权益。

4.WT战略（劣势+威胁）：通过行业整合提升产业集中度，加大养老科技创新投入，建立养老服务质量标准和评价体系，完善行业监管和风险防控机制。

银行授信启示：基于PEST-SWOT分析，建议银行在养老行业授信时重点关注以下方向——优先支持智慧养老科技、医养结合、连锁化品牌化养老服务运营等符合SO/WO战略方向的企业和项目；审慎介入运营模式不清晰、盈利能力不明确、对政策补贴依赖过大的项目；对中西部养老产业项目，需综合评估地方财政支持持续性、老年人口支付能力和当地消费水平。

六、行业发展趋势

（一）长期护理保险制度全面推行

2026年3月中办、国办印发《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，标志着长护险从试点走向全国推行。费率统一控制在0.3%左右，到2028年底在全国范围基本实现全覆盖。长护险的全面推行将有效撬动专业照护服务市场，为失能老人家庭提供关键现金流支持，推动护理服务产业规模化发展。

（二）智慧养老与科技赋能加速

人工智能、物联网、机器人等技术在养老领域的深度应用将重塑服务模式。工信部与民政部开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点，首批32个项目入围。智慧健康养老产品及服务推广目录累计遴选出308项产品和235项服务。数字适老化改造加速推进，帮助老年群体跨越"数字鸿沟"。

（三）医养康养深度融合

"食养医"结合、"康养旅"一体、"文娱住"联动正成为主流商业模式。国家卫健委等部门推动医疗卫生机构与养老机构协议合作，促进医养结合服务高质量发展。贵州依托生态优势和旅游资源，打造"康养在贵州"品牌，六盘水"凉都"、黔西南"康养圣地"等特色康养目的地影响力持续扩大。

（四）银发消费升级与市场细分

老年群体消费从"生存型"向"品质型"跃迁，银发消费呈现清晰的圈层化分层特征。低龄活力老人（60—69岁）追求文化娱乐、旅居康养、再就业赋能；中龄老人（70—79岁）侧重健康管理、康复护理、居家助老；高龄老人（80岁以上）核心需求是专业照护、医疗急救、安宁疗护。市场细分将推动形成"高端有品质、中端有供给、低端有保障"的多层次服务体系。

（五）农村养老服务补短板提速

民政部争取2.96亿元财政资金支持59个地区开展县域养老服务体制机制创新试点。贵州22部门联合印发《贵州省关于加强农村养老服务发展的实施方案》，明确到2029年建成县域统筹、城乡协调的农村养老服务体系。农村互助养老、村级邻里互助点、农村幸福院等模式加速推广。

（六）养老产业品牌化、连锁化、集群化发展

民政部等八部门印发《关于培育养老服务经营主体促进银发经济的若干措施》，推动养老服务品牌化建设，支持连锁化经营。各省积极建设银发经济产业园区，江苏提出到2027年建设10个以上银发经济特色园区。泰康之家等CCRC养老社区"保险+医养+资管"模式引领行业创新。

七、行业风险分析

（一）外部环境风险

1. 宏观经济波动风险

银发经济市场规模已达9万亿元，但老年群体支付能力受宏观经济影响显著。企业职工月人均养老金约3500元，农村居民仅270元，支付能力分化明显。经济下行可能导致养老金增速放缓、家庭赡养能力下降，影响养老服务消费需求。

风险控制措施：审慎评估借款主体所在区域的老年人口支付能力和养老金水平，合理控制授信额度和期限。建立宏观经济风险预警机制。

2. 政策变动风险

养老行业对政策依赖度较高，长期护理保险制度、养老机构补贴政策、税收优惠政策等的调整可能对行业经营产生重大影响。各省政策力度和持续性存在差异，贵州等西部省份政策仍在完善中。

风险控制措施：优先支持纳入省级及以上产业发展规划的重点项目。对中西部养老项目，需额外关注地方财政对产业支持政策的持续能力。

3. 市场竞争加剧风险

全国养老相关企业已超48万家，但产业集中度低，"小、散、弱"特征明显。部分领域同质化竞争严重，价格战频发，行业盈利水平偏低。

风险控制措施：优先支持具有品牌优势、规模效应和差异化竞争力的养老服务经营主体，审慎介入同质化竞争严重的细分领域。

4. 人口结构变化风险

老龄化进程持续加速，但劳动年龄人口持续减少，养老服务劳动力供给面临挑战。2025年末16—59岁人口85136万人，占全国人口60.6%，较上年继续减少。

风险控制措施：关注养老服务企业的人力资源保障能力，优先支持智能化、数字化水平较高的养老服务项目。

（二）政策风险

1. 政策持续性风险

养老行业政策涉及多部门协调，政策落地效果存在不确定性。长期护理保险制度从全国推行到全面覆盖需要时间，各地实施进度和标准可能存在差异。

风险控制措施：优先支持政策明确、制度成熟领域的项目，关注各地长护险制度实施进展和配套政策出台情况。

2. 监管政策趋严风险

民政部、金融监管总局等部门持续加强养老机构监管。《养老机构预收费存管工作指引》明确资金收取与使用规则。养老机构消防安全、食品安全等监管要求持续强化。

风险控制措施：贷前严格审查养老机构合规经营情况，重点关注预收费管理、消防安全、食品安全等合规要求落实情况。

（三）经营风险

1. 盈利能力不足风险

普惠型养老服务机构受限于收费管控和成本上升，利润率普遍偏低。养老行业整体呈现"社会效益高、经济效益低"的特征，投资回报周期较长。

风险控制措施：审慎评估项目盈利能力，重点关注运营成本控制能力、入住率水平、收费定价合理性等关键指标。

2. 运营管理风险

养老机构运营管理涉及生活照料、医疗护理、康复保健、安全管理等多方面，管理难度较大。部分养老机构存在服务质量不达标、管理不规范等问题。

风险控制措施：优先支持具有成熟运营管理经验和专业管理团队的养老服务企业，关注机构星级评定和服务质量评估结果。

3. 人才短缺风险

养老护理人才缺口超500万人，专业人才供给严重不足。养老行业从业人员社会地位和薪酬待遇偏低，人才流失率高，影响服务质量和运营稳定性。

风险控制措施：关注养老服务企业的人才培养体系和员工稳定性，优先支持具有完善人才培养机制和合理薪酬体系的企业。

（四）信用风险

1. 经营主体信用风险

养老行业企业普遍规模较小、资产较轻、盈利能力偏弱，抗风险能力不足。部分民办养老机构存在资金链紧张、预收费管理不规范等问题。

风险控制措施：严格审查借款主体信用记录和财务状况，重点关注预收费资金管理情况。福建"数智贷"模式将企业数字化转型成效纳入授信评价体系，值得借鉴。

2. 项目运营风险

养老项目投资回收周期长（一般5—10年），前期投入大，运营成本高。部分项目存在入住率不达预期、运营亏损等问题。

风险控制措施：严格审查项目可行性研究报告，重点关注市场需求分析、入住率预测、运营成本测算的合理性。

八、银行授信策略和风险防控

（一）总体授信原则

1. 行业定位

将养老行业定位为积极支持类行业。应采取"政策导向、择优支持、分类施策、区域差异"的授信策略。

2. 授信导向

(1)优先支持具有品牌优势和规模效应的连锁化养老服务企业

(2)优先支持智慧养老科技、医养结合等创新模式项目

(3)优先支持纳入省级及以上产业发展规划的重点养老项目

(4)优先支持已获评星级养老机构、医养结合示范机构的企业

(5)优先支持长期护理保险定点服务机构

(6)根据区域差异制定差异化授信策略

(7)审慎介入运营模式不清晰、盈利能力不明确的养老项目

(8)严禁介入不符合环保、消防、土地等政策要求的项目

（二）授信准入条件

1. 借款主体准入条件

2. 项目准入条件

（三）授信产品设计

1. 产品类型

(1)养老项目贷款：期限5—15年，支持养老机构新建、改扩建

(2)养老经营贷款：期限1—3年，支持日常运营资金需求

(3)养老技改贷款：期限1—5年，支持适老化改造、智慧化升级

(4)供应链金融：支持养老用品制造、智慧养老科技等上下游企业

(5)医养结合专项贷款：支持医养结合机构建设运营

(6)适老化改造贷款：支持家庭适老化改造、社区养老服务设施建设

(7)养老专项金融债券：参考贵州模式，支持养老产业规模化发展

2. 担保方式

(1)优先采用抵押担保（养老设施不动产、土地等）

(2)可采用应收账款质押（长护险结算款、政府购买服务款等）

(3)可引入政府性融资担保机构提供增信

(4)对头部连锁化养老企业可探索信用贷款方式

(5)探索养老机构预收费存管账户质押融资模式

（四）风险防控措施

1. 贷前调查重点

(1)政策合规性审查：核查项目是否符合养老产业政策和地方规划

(2)经营能力评估：评估运营团队的专业能力和管理经验

(3)市场前景分析：分析区域老年人口规模、支付能力和竞争格局

(4)财务实力核实：审查投资主体的财务状况和资金实力

(5)合规审查：核查消防、食品、环保等合规情况

(6)区域环境评估：评估项目所在区域的老年人口密度、消费水平和政策支持力度

2. 贷中审查要点

(1)严格审查项目资本金到位情况

(2)合理确定授信额度和期限（匹配养老项目投资回收周期）

(3)审慎评估还款来源的稳定性和可持续性（重点关注入住率、收费标准、长护险结算等）

(4)落实各项担保措施

(5)设置合理的还款计划和宽限期安排

3. 贷后管理措施

(1)资金用途监控：确保贷款资金用于约定用途

(2)经营状况跟踪：定期跟踪入住率、收费标准、服务质量等经营指标

(3)担保价值监测：定期评估抵押物价值和担保有效性

(4)风险预警机制：建立入住率、现金流、合规性等风险预警指标

(5)行业周期性管理：关注政策变化和市场竞争态势

4. 行业限额管理

(1)养老行业授信总额度占全行公司贷款总额的比例控制在合理范围内

(2)对集中度较高的区域实行区域限额管理

(3)对单一客户授信集中度实行限额控制

（五）差异化授信策略

1. 按经营主体类型

2. 按项目类型

3. 按区域差异

（六）重点监测指标

（七）风险处置预案

1.预警响应：触发预警指标后，及时与借款主体沟通，了解风险原因，制定应对方案

2.授信调整：根据风险程度，采取压缩授信额度、追加担保、调整还款计划等措施

3.重组帮扶：对暂时性经营困难但有发展前景的主体，可通过展期、调整利率等方式予以帮扶

4.清收处置：对已形成不良的贷款，依法采取诉讼、拍卖抵押物等清收措施

5.行业协同：加强与同业机构的信息共享和风险联防，防范行业系统性风险

——本报告完——

免责声明：本报告基于公开信息整理分析，仅供内部参考，不构成投资建议。数据来源包括：国家统计局《2025年国民经济和社会发展统计公报》（2026年2月28日发布）、国家统计局2025年全国1%人口抽样调查主要数据公报（2026年5月22日发布）、民政部《2024年度国家老龄事业发展公报》、民政部2025年养老服务工作总结、中国社会福利与养老服务协会《银发经济蓝皮书——中国银发经济发展报告（2025）》、贵州省统计局《贵州省2025年国民经济和社会发展统计公报》（2026年4月15日发布）、贵州省民政厅2025年养老服务工作总结、贵州省人力资源和社会保障厅2025年统计公报、毕节市人民政府公开信息、央广网、新华社、中国政府网等权威媒体报道。