报告类型： 产业分析与投资尽调报告

一、 报告摘要

稀土永磁材料被誉为“现代工业维生素”，是连接能源革命、产业升级与国家安全的战略性基础材料。从驱动新能源汽车的精密电机，到捕获风能的巨型风机，再到赋能工业机器人的伺服系统，稀土永磁已成为绿色低碳转型和高端制造升级不可或缺的核心材料。

当前，中国稀土永磁产业正从“以量取胜”向“以技称雄”深度转型。中国以全球91.1%的钕铁硼永磁体销量占比，确立了不可撼动的全球主导地位。2025年全球稀土永磁市场规模达145.67亿美元，预计2032年增至276.55亿美元，CAGR达9.59%。2024年中国稀土永磁材料产量31万吨，同比增长10.71%。在“双碳”目标、新能源车渗透率提升、人形机器人产业化临近等多重驱动下，高性能稀土永磁材料需求进入持续扩张周期。

本报告基于产学研配置图谱，系统梳理了上游稀土开采分离、中游永磁材料生产、下游五大核心应用及配套支撑全产业链。当前产业投资的核心逻辑在于：资源端受出口管制强化稀缺性、技术端晶界扩散与无重稀土配方构筑护城河、需求端新能源车+机器人+风电三驾马车驱动、供给端行业整合与产能出清加速龙头集中。

二、 产业全景：全产业链介绍

2.1 稀土永磁产业概述

稀土永磁材料是以稀土金属（钕、镨、镝、铽等）与过渡金属（铁、钴等）形成的金属间化合物为基础的功能材料。其中，第三代钕铁硼（NdFeB）永磁材料凭借高磁能积、高矫顽力、体积小、质量轻的优势，已对前两代钐钴磁体实现较大程度替代，是目前应用最广、性价比最高、综合性能最优的磁性材料。

三类钕铁硼永磁材料性能对比：

中国产业主导地位：2025年中国企业全球钕铁硼永磁体销量占比达91.1%。中国不仅是全球最大生产国（产量占全球60%），也是最大消费国和净出口国。2025年我国稀土永磁材料全年产出量超35万吨，其中出口量约6万吨，外需占比约17%。

2.2 产业链结构

稀土永磁产业链可分为四大层级：

2.3 上游：稀土开采与分离

上游环节是稀土永磁产业链的“资源基石”，中国凭借储量与分离技术优势掌握全球定价话语权。

（1）轻稀土开采分离

头部企业（国有/民营）：国有-北方稀土、包钢集团、中国稀有稀土；民营-盛和资源、有研稀土、晨光稀土。

资源禀赋：轻稀土（镧、铈、镨、钕）主要分布于内蒙古白云鄂博矿，是中国稀土资源的核心来源。包头稀土高新区已汇聚稀土全产业链企业超百家，全国排名前十的稀土磁材头部企业中已有8家建有生产基地，磁材产能达15.9万吨。

已有技术突破：白云鄂博矿综合开发、轻稀土萃取分离工艺成熟。

未来研发方向：绿色高效分离技术、伴生资源综合利用、智能化矿山。

核心匹配院校：北京科技大学(211)、东北大学(985)、江西理工大学、中南大学(985)、内蒙古科技大学、昆明理工大学。

（2）中重稀土开采分离

头部企业（国有/民营）：国有-中国稀土、厦门钨业、广晟有色、五矿稀土、赣州稀土集团、江铜稀土。

资源禀赋：中重稀土（铽、镝等）主要分布于南方离子型稀土矿（江西赣州、广东、福建等地），是决定磁材高温性能的关键元素。

已有技术突破：离子型矿原地浸取工艺、南方稀土分离体系成熟。

未来研发方向：离子型矿绿色提取、放射性废渣处理、高纯稀土制备。

核心匹配院校：中南大学(985)、北京科技大学(211)、江西理工大学、华南理工大学(985)、福州大学(211)、广西大学(211)。

（3）出口管制政策强化资源稀缺性

2025年起，我国对含钐钴、含铽和含镝的钕铁硼永磁材料实施出口管制。管制物项包括简单加工的片、瓦、环及相关磁组件；但深度加工形成的电子元器件（如电机）或电子产品（如扬声器、耳机）不属于管制范围。出口管制政策强化了中重稀土的战略价值，提升了已建立稳定海外供应渠道的头部磁材企业议价能力。

2.4 中游：永磁材料生产

中游环节是产业链的技术核心，直接决定产品性能和下游应用边界。

头部企业（民营主导）：中科三环、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、大地熊、银河磁体、安泰科技。

产能格局：头部企业产能集中度持续提升。中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁材四家企业合计全球产能占比超40%。宁波韵升已具备年产26000吨钕铁硼永磁坯料产能，为全球最大稀土永磁体制造商之一。

已有技术突破：

• 烧结钕铁硼50M-52M级量产

• 粘结钕铁硼量产

晶界扩散技术：大幅降低重稀土用量，将钕铁硼磁体矫顽力推至新高点-。金力永磁晶界渗透技术产品占总产品比例超90%

未来研发方向：

• 无重稀土高性能磁材：通过晶界调控、原子级仿真技术实现“降重稀土、提性能”

• 超高牌号（>55M）：满足更高功率密度电机需求

• 热压/热变形磁体：适用于汽车EPS等特殊场景

耐高温磁材：满足航空电机、800V高压平台等高温工况-

核心匹配院校：北京科技大学(211)、东北大学(985)、中南大学(985)、钢铁研究总院、南昌大学(211)、浙江大学(985)。

关键动态：

• 宁波韵升：2026年6月递表港交所主板，中金公司独家保荐，其HDD用VCM磁体销量全球第一（市占率37.8%）、新能源车主驱电机磁体销量全球第二（市占率12.0%）-

• 金龙稀土：首期5000吨项目在包头投产，掌握制混一体设备、易成型磁粉、无氧工艺等6项核心技术

2.5 下游：五大核心应用领域

稀土永磁材料的下游应用正从“传统电机”向“新能源+智能装备”全面拓展。

需求驱动量化：

新能源汽车：2025年新能源车在钕铁硼下游需求中占比超35%。永磁同步电机是新能源车主驱方案，单车磁材用量约2-3kg。800V高压平台对磁材耐温性提出更高要求

• 人形机器人：2025年被视为“人形机器人元年”，伺服电机用高端磁材需求具备潜在颠覆性--

• 风电：永磁直驱风机发电效率提升10%，海上风电大兆瓦趋势对磁材耐腐蚀、高可靠性需求提升--

2.6 配套支撑：回收、分离提纯、检测、电机制造

回收产业动态：随着首批新能源车进入退役期，废旧钕铁硼回收正从“补充”变为“重要来源”。稀土高新区正加快储氢材料、稀土特钢等创新成果产业化，推动全产业链闭环体系构建。晶界渗透等技术的成熟也使低品位、回收稀土的应用成为可能。

三、 产业发展趋势

3.1 全球趋势

趋势一：全球稀土永磁市场持续扩容，CAGR达9.59%。 2025年全球稀土永磁市场规模145.67亿美元，预计2032年增至276.55亿美元。全球永磁材料市场2025年已达1173.24亿元，预计2032年达1904.46亿元。亚太地区为核心市场，占比53.7%。

趋势二：全球供应链重构，“中国主导”与“多极并存”并行。 世界主要经济体将稀土永磁供应链稳定与升级置于国家战略高度。美国推动《国防采购协议》与“友岸外包”，欧盟通过《关键原材料法案》设定自给率目标，澳大利亚加速本土资源开发。但中国在精炼产能与磁体出口量的绝对优势短期内难以被撼动。

趋势三：晶界扩散与低重稀土技术成为全球竞争焦点。 全球钕铁硼永磁体市场高度集中，领先企业围绕晶界扩散技术、海尔贝克阵列及低重/无重稀土解决方案展开核心技术竞争。高性能化、绿色化、数字化是产业演进主线。

3.2 中国趋势

趋势一：产能扩张与技术迭代并行，行业加速向高端化转型。 2024年中国稀土永磁材料产量31万吨（+10.71%），2025年预计达33万吨（+6.90%）。头部企业产能集中释放，中科三环、金力永磁等头部企业产能合计将突破17万吨，市场集中度提升。行业正从“以量取胜”转向“以技称雄”。

趋势二：出口管制强化稀缺性，龙头受益于结构性供需紧张。 2025年起对含铽/镝的钕铁硼实施出口管制，强化中重稀土战略价值。同时，全球钕铁硼缺口预计达3.5万吨，已建立稳定海外供应渠道和客户粘性的头部企业（如金力永磁绑定特斯拉、比亚迪；宁波韵升绑定全球HDD龙头）议价能力持续提升。

趋势三：上游原料涨价推动竞争格局加速重构。 稀土原料占磁材成本70-80%-。截至2026年3月，氧化镨钕均价升至84.55万元/吨，较2025年末上涨近40%-。原材料价格上涨驱动行业中游格局走向集中，头部企业凭借原料库存优势（金力永磁原材料库存11.58亿元，较年初+107%）和长期协议（与北方稀土、中国稀土采购额占70%）构筑成本护城河。

趋势四：应用场景从传统领域向新兴领域全面拓展。 新能源汽车、人形机器人、低空经济、风电等新兴领域正成为需求增量核心。宁波韵升已将业务覆盖至具身智能机器人及低空飞行器等快速增长的新兴产业。稀土永磁在节能家电、航空航天等领域应用也在持续深化。

趋势五：数智化与绿色制造成为产业升级新方向。 包头稀土高新区已建成金力永磁“黑灯工厂”（24小时无人运转，每90秒下线一块磁体）、安泰北方5G数字孪生车间（人均产出3倍、能耗降低30%）。金力永磁成为全球首家通过SGS“零碳工厂”认证的磁材企业。稀土高新区拥有有效稀土专利1895件，占包头市90.84%-。

四、 产业生命周期判断

稀土永磁产业整体处于成熟期初期的稳定增长阶段，但内部各环节分化显著：

总体判断：稀土永磁产业正处于从“资源驱动”向“技术驱动+循环驱动”转型的关键期。传统中低端磁材面临价格战与产能出清压力，而掌握晶界扩散、无重稀土配方、高端客户粘性的头部企业将持续受益于结构性供需紧张。

五、 产业人才与科研情况

5.1 人才培养体系

图谱展示了覆盖全产业链的大专+本科梯级人才培养体系：

产学研协同体系：包头稀土高新区依托“一国重、两院、四中心”科技创新支撑体系，已拥有各类稀土领域创新平台109家，近3年推动科技成果落地转化62项。与国家部委、稀土行业协会、大院大所共建创新生态，自治区科技“突围”工程稀土点位首批14个标志性工程中，高新区入选13个。

5.2 科研态势

根据图谱与行业公开信息，各环节科研态势清晰区分为“已有技术突破”与“未来研发方向”：

5.3 关键科研突破（2025-2026年）

• 晶界扩散技术成熟：包头金力永磁与中国科学院合作，通过原子级仿真技术精确设计晶界结构，将钕铁硼磁体矫顽力推至新高点，重稀土用量大幅降低

• 无重稀土配方突破：行业领先企业正在通过晶粒细化和晶界调控，实现无镝/无铽高性能磁材的产业化应用

数智化磁材制造：金力永磁“黑灯工厂”每90秒下线一块磁体；安泰北方数字孪生车间人均产出达传统产线3倍

英思特稀土永磁材料一体化应用项目：计划投资6.5亿元，建设智能无人生产线，主要生产应用于高端驱动电机、微特电机和关节电机的高性能稀土永磁材料-

六、 投融资情况与投资逻辑

6.1 全球与中国市场规模

6.2 核心价格与成本动态

6.3 一级市场动态

金龙稀土首期5000吨项目：在包头投产，依托厦门钨业研发实力，掌握6项核心技术-

• 英思特稀土永磁材料一体化应用项目：计划投资6.5亿元，建设智能无人生产线，主要生产高端驱动电机、微特电机和关节电机用高性能磁材

• 包头磁材产能持续扩张：北方磁材5万吨、韵升科技1.5万吨、宁波守正3000吨等项目密集推进-

6.4 二级市场动态

• 宁波韵升：2026年6月递表港交所主板，中金公司独家保荐。年产26000吨钕铁硼坯料产能，全球最大之一。HDD用VCM磁体销量全球第一（37.8%），新能源车主驱电机磁体销量全球第二（12.0%）

• 金力永磁：全球首家SGS“零碳工厂”认证磁材企业；绑定特斯拉、比亚迪；晶界渗透技术产品占比超90%；原材料库存11.58亿元（较年初+107%）构筑成本护城河-

• 行业估值：龙头企业PE约20-30倍，受新能源车、机器人景气度支撑，但稀土价格波动影响短期盈利预期

6.5 投资机遇分析

6.6 主要风险

七、 投资策略建议

7.1 赛道选择优先级

7.2 投资标的选择标准

1. 技术壁垒：掌握晶界扩散、无重稀土配方等核心技术，晶界渗透技术产品占比超90%

2. 客户粘性：进入特斯拉、比亚迪、全球HDD龙头等头部客户供应链，订单稳定且具备规模效应--

3. 原料供应保障：与北方稀土、中国稀土等建立长期战略合作，具备原材料库存优势-

4. 产能规模与成本控制：具备万吨级量产能力，智能制造降低能耗和人工成本-

5. ESG与绿色制造：通过“零碳工厂”认证，符合全球碳关税趋势

7.3 关键催化事件跟踪

1. 稀土价格走势：氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格变化

2. 新能源车月度销量：比亚迪、特斯拉等头部车企驱动电机磁材采购数据

3. 人形机器人产业化进展：特斯拉Optimus等产品量产进度

4. 出口管制细则更新：商务部中重稀土出口管制政策动态

5. 头部企业IPO/融资进展：宁波韵升港交所上市进展

八、 总结与展望

8.1 核心结论

中国稀土永磁产业全球主导地位不可撼动。全球91.1%的钕铁硼销量占比、60%的产量占比，叠加完整的产业链优势，中国在稀土永磁领域拥有绝对话语权。

技术迭代驱动产业从“以量取胜”转向“以技称雄”。晶界扩散技术将磁体矫顽力推至新高度，无重稀土配方、智能制造、回收技术等正重塑产业竞争格局。

三驾马车驱动需求持续扩张。新能源汽车（占比超35%）、人形机器人（“元年”效应）、风电（永磁直驱渗透率提升）构成三大增量引擎-2026年全球钕铁硼缺口约3.5万吨，价格中枢有望突破80万元/吨。

上游原料涨价推动行业加速整合。稀土原料占成本70-80%，氧化镨钕价格较2025年末上涨近40%。掌握原料供应、具备库存优势的头部企业（金力永磁、宁波韵升）将持续受益于行业集中度提升。

出口管制强化稀缺性，龙头议价能力提升。含铽/镝钕铁硼出口管制政策[3]强化了中重稀土的战略价值，已建立稳定海外渠道的头部企业将获得更强议价力。

数智化与绿色制造成为新护城河。“黑灯工厂”每90秒下线一块磁体，人均产出达传统产线3倍，率先完成智能制造转型的企业将获得成本优势。

8.2 发展建议

对企业：

• 加速晶界扩散、无重稀土配方等核心技术研发，降低对重稀土的依赖

• 深度绑定下游龙头客户（新能源车、人形机器人、风电），以长协订单平滑周期波动

• 与北方稀土、中国稀土等建立长期原料供应关系，构筑原料库存护城河

• 推进智能制造转型（黑灯工厂、数字孪生），降低能耗和人工成本

• 布局稀土回收闭环体系，应对“城市矿产”机遇

对投资者：

• 短期（1-3年）：聚焦技术领先且锁定大客户的磁材龙头、掌握核心资源的稀土龙头，受益确定性强

• 中期（3-5年）：关注人形机器人、低空经济用高端磁材的订单兑现

• 长期（5-10年）：布局稀土回收、无稀土电机替代技术等赛道

• 核心指标跟踪：稀土价格走势、新能源车销量、晶界渗透技术渗透率、出口管制政策

对政策制定者：

• 继续完善稀土全产业链出口管制体系，强化资源战略价值

• 支持晶界扩散、无重稀土配方等核心技术的研发攻关

• 推动稀土回收产业政策落地，建立闭环回收标准体系

• 加强稀土领域知识产权保护，鼓励原始创新

8.3 未来展望

未来5-10年，稀土永磁产业将完成从“资源驱动”到“技术驱动+循环驱动”的跨越。晶界扩散与无重稀土技术将大幅降低对稀缺中重稀土的依赖，智能制造将把人均产出提升至传统产线的3-5倍，稀土回收将形成“矿产+城市矿产”双轮驱动的资源闭环。新能源汽车、人形机器人、低空经济、风电等新兴应用将持续创造百万吨级需求增量。

2026年，稀土价格重回上升通道、晶界扩散技术全面渗透、人形机器人产业化临近、出口管制体系完善——这些信号共同宣告：中国稀土永磁产业正站在新一轮高质量增长周期的起点。

报告结束

免责声明： 本报告基于公开信息和研究机构发布的数据编制，仅供参考。报告中提及的企业案例、投资数据均来自公开披露信息，不构成任何投资建议。投资者应基于自身判断独立做出投资决策，并自行承担投资风险。

报告编制： 产业与投资分析数据来源：稀土永磁产业「产-学-研」配置图谱、百谏方略、观研天下、北方有色网、证券时报、新浪财经、内蒙古自治区人民政府网报告时间： 2026年6月

产业研究  

专利布局   成果转化  

产业孵化 

案例分析 早知道！