6月15日，华信信托股份有限公司管理人发布公告，将对其持有的大通证券股份有限公司合计51.59%股权，启动公开拍卖程序，起拍价43.29亿元，与以2025年11月28日为基准日所作的整体评估价一致。
这是华信信托破产重整进入司法落地阶段以来，规模最大的一次核心资产处置动作。
43.29亿元拍卖东北地区知名券商股权
华信信托此前已“预告”将处置旗下大通证券股权。今年2月，华信信托重整案第一次债权人会议中，三项议案均表决通过，其中就包括《关于处置大通证券股份有限公司股份的方案》。
本次转让方拟拍卖的共计三部分：
一是华信信托所持有的大通证券9.32亿股股份（占比28.25%）。其中，4.66亿股股份（占比14.13%）已质押。
二是华信信托二级全资子公司海创汇通所持有的大通证券3.02亿股股份（占比9.16%）。其中，1.52亿股股份（占比4.58%）已质押。
三是海创汇通指定第三方承接大连华根机械有限公司所持有的大通证券4.68亿股股份（占比14.18%）的合同权利。
大通证券是总部位于大连的老牌券商，是大连市内唯一一家本地全牌照证券公司，注册资本33亿元，在全国30余个城市拥有44家营业部和3家分公司，主营业务覆盖证券经纪、投资银行、资产管理和自营投资等全牌照业务。
在东北券商版图里，大通证券是区域市场的重要参与者，其牌照资质的稀缺性。因此，业内认识认为，此次拍卖可能会溢价。
根据信息显示，大通证券股权将于2026年6月30日10时至2026年7月1日10时止（延时除外），在京东拍卖破产强清平台公开进行拍卖。
这意味着华信信托管理人已依法启动核心资产的变现流程，这部分资产的处置将直接影响清偿能力。
70亿元本金未兑付，3000多名投资者深陷其中6年
2019年底，华信信托被原银保监会列入六家高风险信托公司名单。2020年9月，旗下华冠、华悦等27只集合资金信托计划陆续发布延期兑付公告，涉及未兑付本金超70亿元，逾3000名自然人投资者卷入其中。
此后六年，监管介入、资产冻结、风险化解方案落地、国资背景的大连安鼎企业管理有限公司启动受益权收购，但始终未能真正完成清偿。
直到2025年11月28日，大连市中级人民法院裁定受理华信信托破产重整申请，风险处置正式进入法治化司法轨道。
按照既定重整方案，自然人投资者兑付分为固定（最高覆盖90.92%本金，分三笔）和浮动（9.08%，依赖非现金资产变现）两部分。
大通证券股权是华信信托破产重整中体量最大的单一变现资产，其成交价格和成交时间，直接决定了后续两笔固定兑付以及全部浮动兑付的资金来源。
不过，4月2日，华信信托发布的重整投资人公开招募公告至今无报名者，重整计划草案提交期限已被延至2026年8月28日。正是在这种背景下，管理人选择绕过引入战略重整投资人的路径，直接通过司法拍卖方式处置大通证券股权。
有机构消息显示，辽宁地方国资平台介入的可能性被广泛提及，同业收购（即其他证券公司接盘）的可能性同样存在。
这次拍卖能否顺利成交、最终价格能否接近评估价，将在很大程度上决定华信信托重整计划能否按节点推进，以及逾70亿元本金的实际回收比例，还有3000多名委托人能否回款。
综合自丨消费日报财经、信托圈内人
编辑丨逍遥
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