文章摘要

利润端：营收同比下降，盈利能力承压

2026 年一季度所选34 家样本发债房企营业收入合计2284.85 亿元，同比下降28.2%，其中23 家房企营收同比下降，主要系目前处于行业调整期，市场销售量和交付量降低所致。归母净利润合计-39 .42 亿元，而去年同期合计为15.53 亿元，较去年同期由正转负，平均毛利率为15.22%，而2025 年同期毛利率为14.93%，净利率为-11.15%，而2025 年一季度平均净利率为-8 .16%，延续下降态势。

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回复暗号：房地产行业发债房企2026年一季报总结：短期业绩仍承压，行业结构性分化调整-260603-太平洋证券-25页

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