2026年北美世界杯拉开大幕，48支球队、104场比赛，预计将吸引超过600万球迷前往观赛。国际航空运输协会（IATA）于2026年6月发布的《全球航空运输展望：能源危机》报告显示，世界杯主办城市的航班预订已迎来明显增长，其中墨西哥蒙特雷的预订量同比2025年暴涨21%。

但在这场看似热闹的航空盛宴背后，IATA却给出了截然不同的冰冷结论：2026年2月霍尔木兹海峡关闭引发的全球能源震荡，已经从成本端对航空业运行产生系统性影响。这场危机不仅吞噬了世界杯客流增长带来的短期收益，更让航空业长期依赖化石能源的结构性短板暴露无遗——作为行业应对能源风险、实现脱碳目标的核心抓手，可持续航空燃料（SAF）的发展进度远未达到预期。

本届世界杯本应成为航空业疫情后业绩的重要增长点，但能源危机导致的成本失控，让行业陷入“客流增长、利润下滑”的被动局面。数据显示，2026年全球航空业总营收预计将同比增长9.4%，达到1.165万亿美元，这一增长由世界杯带动的客流提升和全行业票价上涨共同支撑。但与此同时，行业净利润将从2025年的450亿美元大幅下滑至230亿美元，同比降幅接近50%，净利率从4.2%降至2%，为新冠疫情以来的最低水平。

利润大幅收缩的唯一核心驱动因素，是航油成本的失控式上涨。霍尔木兹海峡关闭引发了原油供应中断和炼油产能受损的双重危机，全球航油市场价格从2025年的90美元/桶飙升至2026年的152美元/桶，同比上涨68.8%（约69%）。

航空业属于结构性低利润率行业，燃油成本已接近运营成本的三分之一。由于无法将燃油成本100%转嫁给消费者，行业利润被显著挤压，即便是世界杯这样的顶级流量事件带来的客流增长，也未能对冲能源危机的系统性影响。

航油价格的剧烈波动和区域性供应短缺，不仅挤压了行业短期利润，更提出了一个关键问题：航空业多年来大力推进的绿色转型，为何没能在此次能源危机中发挥对冲作用？如果行业拥有成熟的替代能源选项，是否就能避免这种“被化石能源绑架”的被动局面？

针对上述问题，报告给出了明确答案：作为目前航空业唯一可行的大规模脱碳路径，SAF的规模化进程远未达到能够对冲能源风险的水平。

报告明确指出，2026年全球SAF总产量仅为240万吨，仅能满足全球航油总需求的0.8%。这意味着，即便在此次能源危机最严重的时期，SAF也无法为行业提供任何有意义的燃料供应替代。

同时，高昂的价格进一步限制了SAF的应用空间。2026年SAF均价为2872美元/吨，是传统航油价格的2.5倍。在行业利润已因传统航油成本上涨而大幅收缩的背景下，航空公司根本没有额外资金大规模采购SAF来对冲价格风险。

在市场合作层面，虽然行业对SAF的需求意愿强烈，但实际落地进展缓慢。截至2026年第一季度，全球航空公司已累计签署186份SAF采购协议，其中2021年至2026年3月期间签署166份，2025年全年签署40份，为历年最高。但报告同时提到，受上游产能不足、项目风险和价格波动影响，近期SAF采购协议的期限普遍缩短，行业对长期供应的信心不足。技术路线方面，当前市场上的SAF仍以HEFA（加氢处理酯和脂肪酸）路线为主，占已签署协议的70%以上，电制液（PtL）、醇制航油（AtJ）等新兴路线占比合计不足25%，技术多元化程度较低。

SAF发展的滞后并非孤立问题，其本质反映的是全球航空能源体系的深层结构性缺陷——整个行业从生产到消费，仍被牢牢绑定在传统化石能源产业链上，缺乏多元化的能源供给选项。

报告数据显示，目前全球超过80%的能源消费仍依赖化石燃料，可再生能源占比不足20%，难以有效对冲区域性石油供给冲击。而航空业在整个化石能源体系中，处于天然的弱势地位：

航油仅占全球精炼产品总产量的8%，优先级远低于汽油和柴油。一旦出现能源供应紧张，炼厂会优先保障汽油、柴油等民生和工业刚需产品的生产，航油供给更容易受到挤压。

此外，全球炼油产能的分布极不均衡，进一步加剧了航空业的能源脆弱性。过去20年全球炼油产能增长16%，但欧洲炼油产能下降20%，目前欧洲60%的航油依赖进口，其中超过三分之一来自中东地区。霍尔木兹海峡关闭后，欧洲成为全球航油价格最高、供应最紧张的地区之一。

报告提出，发展替代能源既是应对气候变化的需要，也是保障能源安全的要求。过去数十年对可再生能源和清洁替代燃料的投入不足，使得全球交通体系在面对能源供给冲击时表现出明显的脆弱性。对于航空业而言，这种脆弱性尤为突出——由于缺乏电动化、氢能等成熟的大规模替代技术，行业几乎没有其他选项来摆脱对传统航油的依赖。