近日，中国银行发布《人民币国际使用白皮书（2026）》，我们对该报告主要观点进行了梳理，供大家参详；
一
宏观环境与政策支撑
2025年，全球经济多极化格局持续深化，新兴市场和发展中经济体在全球经济总量中的份额升至约41.4%，中国经济增长5%，总量突破140万亿元，对全球经济增长贡献达30%左右。中国货物贸易总量突破45万亿元，约占全球货物贸易总量的12%，与东盟及共建“一带一路”国家货物贸易分别增长8%和6.8%。宏观层面，人民币利率保持在较低水平，2025年末10年期人民币国债到期收益率较美国国债低约230个基点；人民币汇率总体稳定，年末人民币兑美元汇率升破7.0整数关口，参考CFETS、BIS及SDR货币篮子汇率指数虽有小幅回落，但整体波动可控。
政策供给方面，监管部门从提升跨境结算便利性、升级债券投融资配套、完善跨境支付清算体系、推动离岸市场发展四个维度持续发力。具体措施包括：升级上海自贸区自由贸易账户功能、全面放开债券回购业务准入、丰富“互换通”产品类型、修订《人民币跨境支付系统业务规则》支持混合结算模式、推动小额快捷支付系统互联互通（如“跨境支付通”）、拓展跨境二维码支付合作，以及通过调整境外贷款业务规定、增加离岸高信用等级人民币资产供给等方式强化离岸市场人民币流动性支持。
二
市场主体对人民币国际货币职能的评价
本次调查覆盖全球43个国家和地区的3600多家市场主体，包括2488家境内企业、582家境外中资企业、435家境外非中资企业和108家境外金融机构。调查结果显示，境内外市场主体使用跨境人民币的意向稳定，但预期更趋“稳健”。
结算货币职能：2025年，51.2%的受访境内企业预计跨境人民币结算规模将进一步提升45.5%预计保持不变；境外企业中，34.5%预计提升，61.4%预计保持不变。值得注意的是，预期规模下降的企业占比明显减少，反映出企业跨境人民币结算意愿趋稳。同时，境外贸易伙伴对人民币计价结算的接受度提高，62.1%的受访境内企业表示其贸易伙伴较为接受或完全接受人民币计价结算，较上年提升4.9个百分点；34.2%的受访企业签订的人民币计价合同较上年增加。
融资货币职能：人民币融资使用意向较为积极。在已使用人民币融资的境外中资企业中，49.7%表示融资使用水平较一年前提升；在境外非中资企业中，49.4%计划未来一年扩大人民币融资规模。影响境外中资企业使用人民币融资的最突出因素是汇率风险管控（55.0%），而境外非中资企业则更关注利率水平的财务吸引力（46.4%）。2025年人民币融资呈现新特点：境外非中资企业大额贷款笔数增加（如中国银行悉尼分行筹组142亿元人民币银团贷款），“保险+融资”模式广泛运用，绿色低碳领域成为人民币融资新热点。
投资货币职能：境内企业对外直接投资中的人民币使用水平有所波动，受人民币汇率升值、投资目的国汇率制度等因素影响，2025年对外直接投资中人民币出资比例低于20%的企业占比升至63.1%，而比例在20%-50%及高于50%的企业占比均有所下降。与此形成对比的是，境外非中资企业对华直接投资中人民币使用活跃，超过八成企业使用了人民币出资，51.0%计划提升人民币出资比例。然而，境外商业银行人民币资产配置比重有所回落，52.3%的受访银行配置的人民币金融资产占可投资资产比重低于1%，较上年大幅提升；仅38.6%的受访境外商业银行计划增加人民币金融资产配置，较上年回落13.8个百分点。
价值贮藏职能：32.0%的受访境外工商企业表示将取得的人民币收入以存款形式持有，为近五年来最高水平，反映出人民币购买力稳定吸引境外企业持有存款。但仅4.9%的受访境外企业拟将人民币收入投资于股票、债券等金融资产，较上年大幅回落，这与人民币利率相对较低、债券持有到期收益不及部分主要国际货币有关。
三
中国境内跨境人民币使用情况
2025年，银行代客跨境收支中人民币跨境收支占比达51.6%，较2024年提升0.4个百分点，人民币作为中国第一大跨境收支货币的地位进一步巩固。境内企业使用跨境人民币产品的种类较五年前有所增加，但79.1%的受访企业仍仅使用过1类产品，使用2类、3类及4类以上的企业占比分别为16.2%、3.2%和1.5%，较五年前均有不同程度上升。
从企业类型看，外贸依存度较高的企业更倾向于使用人民币结算：进出口收入占营业收入比重超过50%的企业中，40%的企业人民币结算占比超过50%。小微企业是使用跨境人民币结算最为活跃的群体，39.7%的受访小微企业跨境交易人民币结算占比超过50%，显著高于财富500强企业（26.7%）、大型企业（20.9%）和中型企业（28.2%）。行业方面，原材料及粗加工产品、跨境电商等行业人民币结算比例高于整体水平，而制成品、零部件等中间产品贸易及对外工程承包行业的人民币结算比例相对较低。
基础设施方面，CIPS清算设施获得较高认同。36.8%的受访境内企业认为CIPS路径透明、可追溯、安全性高；35.3%认为资金到账速度快、时效性有保障。
四
境外产品服务情况
境外人民币产品服务的整体普及水平仍有提升空间。调查显示，仅51.6%的受访境外商业银行能同时提供账户开立、兑换交易、跨境结算三项基本服务；能提供五种及以上人民币产品和服务的银行仅占三成。不过，境外商业银行人民币业务增长态势明朗，2025年近七成受访银行表示其人民币业务增速不低于本行业务整体增速，较上年提升23个百分点；超过九成银行表示将维持或进一步丰富人民币产品和服务。
在兑换与汇率风险管理方面，88.4%的受访境外商业银行能提供人民币兑当地货币兑换服务，但其中45.9%需经由第三方货币套算完成，增加了汇兑成本；仅40.6%的受访银行可提供人民币兑当地货币的套期保值产品。约84.4%的受访境外企业表示人民币使用便利性进一步改善，主要得益于结算更为快捷（35.9%）和产品服务更加丰富（24.1%）。但跨境人民币产品和服务的线上化水平总体偏低，仅29.7%的受访境外企业表示当地电子银行渠道可提供品种较为齐全的人民币产品和服务。
主要离岸人民币中心（香港、新加坡、伦敦、法兰克福）的人民币资金池规模进一步扩大，但人民币存款增速与当地外币存款增速仍有差距。香港人民币存款余额接近1万亿元，人民币贷款达9346亿元（同比增长近三成），离岸人民币债券发行规模突破1万亿元；伦敦人民币债券发行额增长12.9%。各离岸中心产品普及水平存在差异，香港和伦敦在开户、跨境结算、贸易融资、贷款等基本产品方面普及率较高，伦敦在外汇套期保值服务方面具有特色优势。主要离岸中心的商业银行在人民币流动性获取渠道方面更加多元，接近三成建立了三种或以上渠道，较其他地区高12.6个百分点。
货币互换合作方面，截至2025年末，人民银行已与32个国家和地区央行或货币管理当局签署货币互换协议，总金额超过4.5万亿元。香港金管局依托货币互换协议先后推出1000亿元人民币贸易融资流动资金安排和“人民币业务资金安排”（RBF），后者额度于2026年2月提升至2000亿元，资金用途从贸易融资扩展至资本支出和营运资金贷款，服务对象从在港企业延伸至海外分支机构，逐步形成对全球离岸人民币市场的辐射效应。此外，跨境债券回购业务正式推出，允许境外投资者以在岸人民币债券作为抵押品在香港进行离岸人民币回购融资，打通了在岸债券持仓为离岸市场补充流动性的通道。
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