广东及七地区电力现货市场燃煤机组均价预测报告（2026年6月11日，周四）

报告日期：2026年6月10日

预测对象：2026年6月11日（运行日）日前市场出清均价

对标复盘：

6月9日预测表现优秀，9日煤机实际出清均价434.5，预测报告450，正偏差3.33%，OK!

一、核心结论

电源类型 预测均价（元/MWh） 置信区间（±3%）

发电侧加权均价 465 

燃煤机组 445 

燃气机组 612 

新能源均价 355 

系统边际价格：高峰时段约528元/MWh（9F老厂气电）

二、边际机组时段定位

6月11日南部沿海阵雨局部大雨，其余多云。气温回升，最高气温31-34℃，预计负荷146-148GW。本轮预测负荷下降，且适逢周四，早峰负荷可能小幅上升后回落，但月内看涨情绪（γ_mood=1.18）持续支撑高价预期。

时段 时长 边际机组 报价(元/MWh) 原因分析

0:00-7:00 7h 沿海1000MW煤机 310-320 夜间负荷低，煤机出清

7:00-9:00 2h 低价燃煤（CFB 700MW） 285-300 早峰负荷上升，燃煤出清

9:00-12:00 3h 9H新厂气电 480-500 负荷上升，气电开始调用

12:00-17:00 5h 9F老厂气电 528 负荷高峰，气电主导；月度竞价看涨情绪支撑

17:00-20:00 3h 9F老厂气电 528 晚峰持续

20:00-22:00 2h 9F新厂气电 545 负荷回落

22:00-24:00 2h 沿海1000MW煤机 320 深夜

小结：预计负荷146GW，月度竞价均价438元/MWh，γ_mood=1.18，市场看涨情绪强烈，气电边际价格维持高位。预测新能源均价355元/MWh。

三、新能源报价分层对出清的影响（V33.0预期收益驱动）

6月11日月度竞价情绪因子γ_mood=1.18，预期节点电价约540元/MWh。

项目类型 机制价（元/MWh） 报价策略 报价(元/MWh) 占比（估算）

存量项目（红节点） 453 预期收益驱动博弈 约550-570 约45%

存量项目（黄/绿节点） 453 保守躺平 0 约35%

增量分布式光伏（红） 360 预期收益驱动 约420-450 少量

增量集中式/陆上风电（无保底） — 灵活博弈 参考P_coal_min 少量

新能源均价预测：结合黄绿节点存量报0、增量项目报价400-500，加权平均后预测新能源均价约355元/MWh.

四、七省燃煤均价

地区 均价（元/MWh） 核心逻辑

山东 58 新能源高发，午间负电价

蒙西 33 渗透率最高，实时价贴近零

山西 122 5分钟高频出清，午间光伏压制

河北南网 162 新能源装机大省

甘肃 43 新能源持续高发

江苏 212 午间光伏压制，火电刚性

浙江 227 受端省间支撑，外来电占比1/3

五、风险提示

· 负荷变化：若实际负荷高于150GW，气电调用增加，燃煤均价可能上浮5-10元。

· 降水影响：南部沿海有阵雨局部大雨，若实际降雨超预期，光伏出力受限，新能源供给减少可能推高均价。

· 西电输电价：若西电输电价高于50元/MWh，西电落地价上升，燃煤均价可能上浮5-10元。

· 月度竞价情绪：6月集中竞价均价438元/MWh，γ_mood=1.18。若后续看涨情绪回落（月度竞价均价下降），博弈收益预期下调，新能源均价可能回落至320-340元区间。

· 燃气价格：JKM现货价若继续上涨（摩根士丹利预测Q3达30美元/MMBtu），气电报价上移，燃煤均价同步上升。

? 边际机组：高峰时段9F老厂气电（约528元/MWh），夜间煤机（约310-320元/MWh）。

免责声明：本报告仅供参考，不构成交易任何依据。