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2024年度中期钢铁行业策略报告

2026-06-10 12:06

2024年度中期钢铁行业策略报告

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本文件深度剖析了2024年中国钢铁行业中期发展趋势与投资策略，为出海相关的原材料采购商、B2B大宗商品贸易商、以及关注中国制造业上游成本变化的跨境供应链管理者提供了从供需格局到利润修复预期的全景式研判。文件指出，随着粗钢产量调控政策再度加码，叠加制造业用钢需求持续景气，钢铁行业或已进入“盈利底部淘金”阶段，结构性机会凸显。

高价值信息速览

• 粗钢控产预期显著增强：2024年政策明确继续实施粗钢产量调控，结合近年压减力度（2021年减产3198万吨，2022年减产1979万吨），若今年实现减产2000万吨目标，下半年月均产量需同比下降超3%，供给收缩将改善供需关系。

• 制造业用钢成为核心增长引擎：汽车（新能源汽车产量同比+34.3%）、船舶（三大指标全球份额均超50%）、家电等行业持续高景气，预计带动板材类钢材需求上升超1300万吨，对冲房地产用钢下滑（预计减少2816万吨）带来的负面影响。

• 钢材出口量增价跌，贸易摩擦风险上升：2024年上半年累计出口钢材5340万吨，同比大增24%，但均价仅779美元/吨，低于历史同期；同时美国、墨西哥、巴西等地相继上调关税，叠加国内政策限制低附加值产品出口，未来出口面临“量稳价抑”压力。

• 原料端支撑减弱，钢厂利润持续磨底：铁矿石供给宽松（澳巴发货同比+2.26%，到港量同比+8.12%），叠加废钢、焦炭价格走弱，成本端支撑减弱；而钢价低迷导致螺纹钢、热轧毛利长期徘徊于盈亏线，钢厂普遍采取低库存、按需采购策略。

• 行业利润有望见底修复：随着供给收缩+需求企稳，钢铁供需关系或将改善；叠加产品高端化、行业集中度提升趋势，特钢企业已现业绩拐点——如抚顺特钢H1净利预增37%-53%，甬金股份预增87%-111%，太钢不锈实现扭亏。

• 投资主线聚焦“高股息+高端化”：建议布局低估值、高股息的普钢龙头（如宝钢股份、华菱钢铁）；关注盈利弹性强的特钢企业（中信特钢、抚顺特钢）；另可挖掘具备资源壁垒（河钢资源铁矿石低成本）或技术卡位优势（钢研高纳高温合金）的细分标的。

谁最需要这份资料？

适用人群：从事钢铁及相关设备出口的B2B外贸企业、关注中国制造业成本变动的大宗商品贸易商、布局DTC工业品品牌的出海操盘手、跨境供应链中负责原材料议价与采购的负责人。

应用场景：适用于评估下半年钢材采购窗口期、制定海外市场定价与毛利率策略、预判中国制造业出口竞争力变化，以及筛选具备长期分红能力的中国供应链合作标的时作为关键决策参考。尤其对于依赖“中国制造+全球销售”的跨境企业，掌握上游原材料周期拐点，有助于提前锁定成本优势，提升ROI与供应链韧性。