西部证券研报看好中国汽车出海长期景气，2021-2025 年国内汽车出口连年走高，2026 年前四月依旧保持六成以上高增速，奇瑞、比亚迪等五大车企全年海外销量目标合计 520 万辆。报告拆分欧盟、俄罗斯、东南亚等六大核心出海市场，海外整体新车年销近 3000 万辆，新能源渗透率 16.6%；中企在东南亚、中南美新能源车市占率领先，欧洲、俄联邦传统车市场仍由欧美日系主导。

全球多国出台新能源购车补贴政策，叠加高油价催化电动化需求，国内车企依托新能源产品、规模化成本及全球 168 座海外建厂的本土化优势，当前海外整体市占 10.7%，对比日系 23.1% 仍有翻倍空间。

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