26Q1 财报显示海外及国内 CSP 厂商的 AI-Capex 普遍超预期，且对于未来的 Capex 依然保持高增长指引，进一步佐证 AI 需求侧逻辑依然坚挺。进入

26Q2，AI PCB 产业链拉货节奏提速，新增产能匹配下游客户新平台 AI 服务

器订单持续释放，业绩有望保持环比高速增长趋势。

中长期，围绕 AI 数据中心场景中信号传输提速、集成度提高、高散热需求提升等痛点，AI PCB 产业链上下游从新材料（PTFE、陶瓷、玻璃等）、新技术（mSAP）等多个维度进行创新升级，有望打开 AI PCB 远期的成长空间。且伴随着新材料技术的

应用，市场竞争格局亦有望再度重塑。展望 2026 年后续行情，建议继续把握AI PCB 板块业绩和估值戴维斯双击的投资机会。