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总体经营情况：
2025年1-9月集团口径下，营业收入2,514.20亿元，同比下降0.51%；归属净利润1,137.72亿元，同比增长0.52%；净利息收入1,600.42亿元，同比增长1.74%；非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23%；(ROAA)和(ROAE)分别为1.22%和13.96%，同比分别下降0.11和1.42个百分点。
对比半年报 ，如下图。
其中3季度单季度营收814.51亿元，同比增长2.11%，归属于净利润388.42亿元，同比增长1.04%。营收有所改善，净利息收入增速加快，息收入降幅收窄。
资产:
本集团资产总额126,440.75亿元，较上年末增长4.05%；贷款和垫款总额71,362.85亿元，较上年末增长3.60%；
其中，公司贷款31,503.44亿元，较上年末增长10.01%；零售贷款36,966.19亿元，较上年末增长1.43%；金融投资余额40,253.73亿元，较上年末增长10.52%。
结构上，零售信贷需求还是不足，资产增长的大头还在公司贷款和金融投资上。
负债：
负债总额113,689.39亿元，较上年末增长4.12%，客户存款总额95,186.97亿元，较上年末增长4.64%，其中，公司客户存款余额52,082.76亿元，较上年末增长2.86%；零售客户存款余额43,104.21亿元，较上年末增长6.88%。
活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为49.45%，较上年全年下降0.89个百分点。
存款大于贷款增速，存款定期化趋势目前还没有看到明显的变化。
净利息收入:
净利息收入1,600.42亿元，同比增长1.74%。净利息收益率1.87% ，同比下降12个基点；3季度净息差环比下降3个基点（2季度净息差环比下降5个基点），净息差环比降幅有收窄，还没看到反弹的迹象。
非利息净收入:
非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23%；净手续费及佣金收入562.02亿元，同比增长0.90%；其他净收入351.76亿元，同比下降11.42%；
对比下半年报的情况，如下图。
净手续费及佣金收入同比微增。
其中财富管理手续费及佣金收入206.70亿元，同比增长18.76%。资产管理手续费及佣金收入79.89亿元，同比下降1.86%。托管业务佣金收入39.37亿元，同比增长6.66%。银行卡手续费收入105.26亿元，同比下降17.07%，结算与清算手续费收入111.11亿元，同比下降4.55%。
有喜有忧，后面还需要观察净手续费及佣金收入的情况。
业务及管理费750.43亿元，同比增长0.40%。其中，员工费用495.59亿元，同比增长0.40%；业务费用254.84亿元，同比增长0.39%。比起半年报，恢复了增长。
1~9月信用减值损失333.51亿元，同比下降8.24%。1~6月信用减值损失246.23亿元，同比下降8.56%。
资产质量：
本集团不良贷款余额674.25亿元，较上年末增加18.15亿元；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率405.93%，较上年末下降6.05个百分点；贷款拨备率3.84%，较上年末下降0.08个百分点。
关注贷款余额1,018.47亿元，较上年末增加127.67亿元，关注贷款率1.43%，较上年末上升0.14个百分点；逾期贷款余额958.64亿元，较上年末增加39.89亿元，逾期贷款率1.34%，较上年末上升0.01个百分点。本集团不良贷款与逾期90天以上贷款的比值为1.23，本公司不良贷款与逾期60天以上贷款的比值为1.09。
拨备维持高位，关注贷款率有所上升，后续需要继续关注下。
不良生成：
2025年1-9月，本公司新生成不良贷款480.03亿元，同比减少2.02亿元；不良贷款生成率（年化）0.96%，同比下降0.06个百分点。
其中，公司贷款不良生成额25.87亿元，同比减少51.62亿元；零售贷款（不含信用卡）不良生成额162.63亿元，同比增加55.52亿元；信用卡新生成不良贷款291.53亿元，同比减少5.92亿元。
与半年报相比，不良贷款生成率（年化）有所降低（半年报0.98%），大类上信用卡新生成不良贷款仍处于高位。
高级法下核心一级资本充足率13.93%，一级资本充足率16.25%，资本充足率17.59%。
客群经营：
客群持续增长，具体情况如下图。
总体上，3季度的营收有所改善，净息差环比降幅收窄，净手续费及佣金收入同比微增，拨备维持高位，新生不良率有所下降，关注贷款率上升。
后面继续观察关注贷款率的情况、净息差的变化、以及净手续费及佣金收入的变化，客群的增长能不能转化为中间收入的增长，还需要继续看。谈不上满意或者不满意，困难摆在那里，怎么样看管理层后面的动作以及外部环境的变化，静等花开吧！