截至2025年底，国内医疗行业累计发布了352个垂直大模型。同年下半年，发布数量开始回落。动脉智库最新这份53页报告，采访了十余家企业、三家投资机构和多名临床专家，想搞清楚一件事：大模型热潮过去之后，医疗AI真正的落地逻辑是什么。

三个信号，宣告旧时代结束

政策转向。 2024年底，国家卫健委发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，明确了84个具体应用场景，其中19个与大模型直接相关。政策重心从"鼓励创新"切换至"推动落地+完善支付"——这个细节很重要，有支付才有商业闭环。

资本转向。 医疗AI融资事件数量在下降，但平均单笔融资额度在上升。典型哑铃型结构：要么是早期新场景加注，要么是成熟商业模式的大额追投，中间层——技术成熟但商业模式未跑通的企业——正在遭遇融资停滞。资本已经不再为"能做到"买单，只为"已经做到"付钱。

技术转向。 DeepSeek在2025年初带来一波爆发，推动企业快速覆盖了大多数明显的应用空白。此后，行业重心从"有没有"转向"够不够好"。模型幻觉、垂直场景适配、算力成本，成为真正决定生死的技术命题。

院内落地：三条路，价值被低估

院内是大模型发布最密集的战场，但商业化最难。报告把院内落地路径拆成三类：

① 借道传统信息化系统——目前最成熟的路径。大模型以"增值模块"身份，附着在HIS、LIS、PACS、电子病历等现有系统上，搭便车进院、搭便车收费。优点是省去了独立审批的漫长流程，缺点也很明显：现有报价体系严重低估了大模型的真实价值，议价空间被传统软件逻辑压缩。

② 作为医疗器械获证销售——门槛高，但路径清晰。影像辅助诊断类产品必须拿到国家药监局的三类医疗器械证，按次收费或软硬件一体化出售。截至2025年12月初，AI三类医疗器械证已批出277张，心血管、肿瘤、神经科是主要获证方向。难点在于：光拿证还不够，还需要打入临床指南、获得行业信任背书，三者缺一不可。

③ 作为健康管理服务成本项——最新颖，模式最轻。公立医院提供专业背书，健康管理企业提供健管团队，大模型在后台支撑服务效率。多个省市已开放院外健康管理收费编码，这个通道正在悄悄打开。

报告用一个词形容严肃医疗大模型落地的必要条件——"三座大山"：性能优化（降低幻觉）+ 监管合规（获三类证）+ 信任背书（写入临床指南）。三者缺一不可，决定了这类企业只能聚焦专科、单点击穿。

院外落地：阻力更小，ToB最先跑通

相比院内，院外场景少了监管审批的硬约束，大模型只要能证明"降本增效"，商业闭环往往更直接。

报告将院外模式拆成 ToG、ToB、ToC 三端：

ToG（政府端）： 基层医疗是主战场。影像辅助诊断、全科辅助、中医大模型、慢病管理——这四类最受政策青睐。讯飞医疗的"智医助理"截至2025年底已覆盖全国806个区县、超7.7万家基层医疗机构，累计AI辅诊建议超11亿次。数据互联互通是这一端最大的掣肘。

ToB（企业端）： 落地最成熟。药企是当前最大的B端买家——大模型已深入药物发现、临床试验优化、真实世界研究、数字营销等全流程。镁信健康的案例颇有代表性：其医药险垂类大模型mind42.ai服务超140家药企，2025年前10个月有62.7%的收入来自AI解决方案。保险公司则在用大模型改造精算定价、智能核保与理赔流程。

ToC（消费端）： 探索最多元，但规模化最难。单个用户付费意愿有限，天花板明显。当前行业的破局方式是"B2B2C"或"G2B2C"——由B端或G端买单，服务最终触达C端用户。讯飞晓医APP的数据代表了C端的想象空间：3000万累计下载量，超1.8亿次AI健康咨询——流量是真实的，但变现模式还在摸索。

四个趋势：这场仗往哪里打

趋势一：院内专科深耕。 严肃医疗大模型的路只有一条：聚焦专科，单点击穿。不要想着一个模型通吃所有科室。京东健康与多家三甲医院共建消化道肿瘤、呼吸、泌尿系统专科大模型；医渡科技联合顶级医院打造了280多个专科专病智能体。这是正确的姿势。

趋势二：C端向"全周期健康陪伴"转型。 单一服务换不来用户粘性，医疗AI需要成为"健康陪伴者"而不是"应急工具"。蚂蚁阿福2026年上线后迅速走红，定位"健康伴侣"，链接问诊、保险、健康管理多个场景，形成多元付费方的融合商业模式——这是C端的新方向。

趋势三：基础建设补课。 报告点了一个行业普遍回避的痛点：算力。很多医院已经买了大模型，却因为没有算力基础无法真正用起来。谁来为算力买单？医院？大模型企业？目前行业无共识。云算力和算力租赁正在填空，但远未到位。

趋势四：GBC三端飞轮。 G端（政府/基层）定标准、沉淀数据；B端（医院）强技术、验证临床；C端（个人）拓市场、产生真实世界数据反哺模型——三端形成正向循环，是当前跑得最远的企业（如讯飞医疗）共同走出的路径。

写在最后

这份报告最有价值的判断，不是行业有多大，而是行业到了什么阶段：泡沫出清已基本完成，真正的竞争才刚刚开始。

352个大模型之后，留下来的逻辑很简单：能在具体场景里证明价值、有人为它付钱、临床愿意信任它。

本文基于动脉智库《2026医疗大模型场景落地研究报告》撰写，细内容请查阅原文。