2025年，中国合同物流上市公司业绩表现分化愈加明显。

据物流进化的统计，目前A股、港股、美股市场14家合同物流领域上市公司的2025年业绩中，有9家合同物流公司的营收指标实现了正增长，5家为负增长。

这其中，长安民生物流以95.32亿元的营收排名第一，而垫底的原尚物流2025年营收则仅有3.42亿元。

此外，14家上市合同物流公司中仍有6家为亏损状态，净亏损总额约2.53亿元；其中，长久物流亏损最多，净亏损达到8737.16万元，同比2024年由盈转亏。而盈利情况表现最好的海晨股份，2025年实现归母净利润约2.65亿元。

那么，综合14家上市合同物流公司的情况来看，哪些公司2025年业绩表现亮眼？哪家最能赚钱？谁家亏损严重？

1、14家总营收425亿元

5家公司实现两位数增长

从营收来看，2025年，这14家上市合同物流公司的总营收规模约425.46亿元；长安民生物流以95.32亿元的营收排名第一，海程邦达、飞力达则分别以87.14亿元、64.49亿元位列第二、第三。

值得一提的是，前三名也是唯一营收超50亿元的公司。而位于20～50亿元营收区间的公司，则仅有盛丰物流、长久物流两家；10～20亿元营收的有5家，10亿元以下营收的有4家。

长安民生物流作为汽车物流领域的头部上市公司，主要业务涵盖商品车运输及配套物流服务、汽车原材料与零部件供应链管理、轮胎分装、售后物流服务等各类业务。因此，其业绩增长主要受益于国内汽车市场销量的持续上升。数据显示，2025年，我国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一。

原尚物流以3.42亿元的收入在14家上市合同物流公司中垫底。虽其营收实现了5.93%的增长，但亏损同比扩大了35.25%。另外值得关注的是，因2024年财务业绩未达标，原尚物流股票被实施退市风险警示，股票简称被冠以“*ST”字样。据2025年年报披露，公司股票触及退市风险警示的情形已消除，不过截至目前其“摘帽”申请仍在审核中。

营收增速上来看，有9家公司的营收同比正增长，其中5家实现两位数增长。其中，炬申股份、新宁物流、华鹏飞分别以81.65%、50.50%、37.53%的营收增速排名前三。

2025年，华鹏飞实现营业收入4.60亿元，较2024年同期上升37.53%；其中，国内综合物流服务收入2.92亿元，较上年同期上升48.81%；国际物流服务收入1.44亿元，较上年同期上升19.38%。

可以看到，过去一年里，华鹏飞多个业务板块均实现了大幅增长。尤其值得注意的是，2025年，华鹏飞持续加大资产与人力投入，成功组建了一支由公司直属的高端现代化TIR车队。

通过布局TIR业务，打造TIR运输车队，目前华鹏飞已经实现了从中国境内，到俄罗斯、白俄罗斯以及中亚等“一带一路”沿线国家的跨境直达运输。例如，2025年华鹏飞战略性拓展了绕行跨里海快速通道这一新兴物流通道，实现从中国境内直达欧洲全程门到门跨境公路运输，为中欧跨境运输提供了多种运输路径选择。

另外，有5家公司营收负增长，其中，新疆天顺的营收同比降幅最大，为-25.69%。

新疆天顺股份在年报中披露，因市场需求下滑，行业竞争加剧，公司以大宗商品为依托的供应链、第三方物流等业务规模均出现了不同程度的收缩。具体来看，2025年，其国际铁路业务务收入同比下降90.75%，第三方物流业务收入同比下降44.16%，供应链业务收入同比下降60.94%。

2、总净利润约5.08亿元

6家未盈利，仅2家盈利正增长

从归母净利润来看，2025年，14家上市合同物流公司的归母净利润规模合计约5.08亿元。其中，有8家企业实现盈利；8家盈利企业中，净利润过亿元的仅有三家，分别为海晨股份、世盟股份、畅联股份。

14家上市合同物流公司中，有6家2025年为亏损状态，净亏损总额约2.53亿元，并且其中3家是由盈转亏，分别为新疆天顺股份、长久物流和三羊马。

海晨股份2025年实现归母净利润约2.65亿元，同比下降9.8%，成为14家上市合同物流公司中的“盈利王”。不过，根据海晨股份年报披露，剔除汇率及公允价值波动影响后的经营性归母净利润为3.32亿元，同比增长达到20.56%。

据海晨股份管理层分析，2025年，是海晨股份从"生产性物流服务提供者"向"产业智能化基座构建者"全面演进的一年，其正式将海晨集团业务的三大主体——海晨股份、海盟科技、赛联机器人形成合力，构建起贯穿智能制造与智慧物流价值链的、软件—运营—装备—具身智能—平台系统一体化综合产品与服务矩阵。

2025年7月，"海晨人工智能研究院"与"海盟机器人研究院"揭牌，其将人工智能与机器人研究升级为公司级系统性自主研发核心；2025年9月，与乐聚机器人成立合资公司，联合研发赛联Aura 物流人形机器人，将智能化探索延伸至具身智能前沿领域，开启集团具身智能战略的实质性落子。

可以看到，海晨股份正以16年深耕“生产物流”的服务经验作为根基，以技术创新与业务协同为核心驱动力，推进公司实现长期的正向增长。

需要注意的是，实现盈利的8家企业中，仅有2家归母净利润保持正增长，分别为盛丰物流（9.63%）、飞力达（182.86%）。其中，飞力达2025年归母净利润972.83万元，同比2024年的净亏损1174.11万元实现扭亏为盈。

据悉，2025年，飞力达持续深耕电子信息与汽车物流等优势领域，成功拓展了宁德时代、广达电子、安得、MSI、路必康、鹏鼎、沃尔沃、瑞幸咖啡、顾家家居等客户；海外业务规模稳步提升，以东南亚为战略支点，在泰国、越南、马来西亚等重点市场深化本地化运营，服务超200家电子信息与新能源领域客户，成功运营多个VMI及KITTING项目，打造了中泰、中越等跨境核心产品；在北美市场，依托全美备件中心，聚焦电子与汽车零部件客户，稳步推进墨西哥市场布局……通过各种经营举措，实现了盈利能力的提升。

6家未盈利的上市合同物流公司中，净亏损规模最大的是长久物流，其次是原尚物流，且亏损规模都超过5000万元。

长久物流在年报中称，2025年，汽车行业市场竞争日趋激烈，整车运输运价持续承压运行；叠加其新能源业务拓展不及预期、前期投入成本较高，部分境外业务盈利表现未达预期等多重因素影响，公司经营面临了较大压力与挑战。

年报显示，长久物流2025年营业收入369,338.94万元，同比下降8.17%；归母净利润为亏损8737.16万元，同比2024年由盈转亏，下降幅度209.81%。

原尚物流则在年报中称，公司以汽车零部件物流业务为主的综合物流服务受传统燃油车市场竞争加剧影响，订单减少，叠加成本结构优化未达预期，导致该板块毛利率下滑较大，影响净利润。原尚物流2025年净亏损6997.96万元，扩大35.25%，2024年净亏损5174.03万元。

可以看到，面对复杂的外部环境与国内经济转型压力，以汽车物流为代表的制造业第三方物流市场，竞争越发加剧，头部合同物流公司的部分业务盈利能力也受到较大影响。