段永平旗下美股基金持仓变动出来了，目前的持仓为：

苹果37%、伯克希尔22%、英伟达12%、拼多多10%；特斯拉6%、谷歌5%；

西方石油3.3%、微软1.9%、联合健康0.8%、迪士尼0.7%。

另外大道一季度新开了数个AI领域的观察仓，仓位占比都不到0.1%，比较典型的就是Palantir。

这是一家ToB的数据分析与AI平台公司，主要服务政府、军工及企业客户。

正好前几天看姚顺雨的一个谈话，他提到了，对于ToC的AI来说，大部分人大部分时候其实不需要用到这么强的人工智能，而ToB对优秀模型需求更强，用户的付费意愿更强。

这对我们投资AI应用公司也是一个启发，但问题在于ToB的AI应用公司我们更难理解，比如第四范式我看了很久，一直到他改名为范式智能我还是没有看懂…

继续回到大道的持仓，一季度从操作上看，大道的主要是减仓苹果、西方石油、台积电、还清仓了阿里巴巴。

大幅加仓英伟达，股数增加91%，加仓拼多多，股数增加71%，加仓谷歌，持股数翻倍，但由于前期持仓基数小，加仓占比不算大。

另外，大道还加仓了比克希尔，看样子他觉得老巴是造钟人，他退休对伯克希尔的影响不大。

……

第二件事是，B站的一季度财报下来了，算是略超个人预期，昨天美股开盘跌6个多点，很快拉红，收盘还涨了近两个点，结果今天港股拉了个大的。

股价走势就是如此难以预测，非要说原因还是港股超量IPO下的流动性问题，还是聚焦公司，简单说下我觉得这份财报超预期的点。

最主要一点就是广告业务同比增加30%，这基本符合我的判断，B站在加大商业化进程，充电专属视频和暂停广告就是B站的动作。未来AI视频增多对B站也是受益方向。

另外一点就是日活用户同比增加8%，日均时长来到了119分钟，2025年一季度是108分钟，2024年一季度是105分钟。

B站一季度的日均使用时长基本跟全年一致，2026年全年日均时长我拍一个118分钟，基本向抖快看齐。

再说说坏的方面，数据上看游戏表现很差，一季度15.2亿营收，不过这是预期内的，因为B站游戏之前的增量主要靠的就是三谋。

B站以前的游戏业务营收大概40～50亿，三谋第一年的流水在30多亿，目前看下来稳定后能有个略低于20亿的流水，那B站未来游戏的年营收大概在60亿左右。

现在一季度15.2亿，因此大家对B站后几个季度的游戏营收环比不必太担心，如果未来有新的爆款跑出来那就是意外之喜。

这是我从很懂游戏的逸修那里学到的，我是很看好未来游戏行业的发展，所以现在也抄了他的作业，入手了心动。

……

最后看下花旗集团关于铝价的预测：

今年下半年铝价将涨至每吨4000美元，并表示中东地区的干扰，将构成该行业有史以来最大的供应冲击之一。

如果铝价真能冲到4000，那神火利润会是多少？我算的时候从来没用过这个数字，只要维持现在的铝价，神火的年利润都将在100亿以上。

花旗的逻辑主要是，铝的闲置产能接近于零，冲击发生前的库存已处于历史低位，且铜和塑料等替代品的成本极高。

在我国，央视财经也有报道：今年以来，铝加工行业呈现出产销两旺的火热态势。

记者在四川等地走访发现，铝板带箔、铝线材等产品迎来了旺盛的订单需求，铝加工企业的生产车间里也是一片繁忙景象。

电解铝是我国反内卷的典范，我判断产能不会突然大放开。今晚就这些了哈，祝好。