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改革创新转型

#01

城投行业2025年财报复盘：债务增速降至4%，产业转型初显成效

在“一揽子化债”政策深化与监管趋严背景下，城投平台正加速从政府融资工具向市场化经营主体转型。2025年行业有息负债增速降至4.03%，融资结构显著呈现“银升债降”特征，银行贷款占比升至69.2%，直融与非标持续压降，但短期偿债压力凸显，短期债务占比26.6%，货币短债比仅0.44。

资产端传统“土地+基建”模式加速失效，土地出让收入同比下降14.7%，在建工程、存货等指标转负；与此同时，城投加大产业股权投资，长期股权投资增速7.76%，投资收益恢复增长，推动造血能力培育。

#02

青海省拟发行2.5827亿元特殊新增专项债，用于存量政府投资项目

青海省财政厅计划于2026年5月19日发行政府债券，总发行规模为169.5558亿元，其中2.5827亿元特殊新增专项债，用于存量政府投资项目。

#03

郑州市今年计划新入库45个城市更新项目，力争完成投资1200亿元

近日，郑州市城乡建设局就《郑州市2026年度城市更新计划（征求意见稿）》公开征求意见，目标2026年计划新入库45个项目，力争完成投资1200亿元。征求意见稿提到，深入开展城市体检工作。从城区、街区、小区（社区）、住房四个维度，深入开展城市体检工作，将街道体检覆盖率提升到 70%以上，聚焦专项领域和重点片区，开展专项体检，编制城市体检报告。

河南省于5月8日披露发行259.35亿元地方政府债券，以“存量置换为主、新增建设为辅”为显著特征：其中98%以上为再融资专项债（15年期142.56亿元、30年期112.71亿元），用于偿还到期本金和置换存量隐性债务；仅4.08亿元为新增专项债。

此举核心目标是化债，通过将高成本（8%-10%）、短期限的隐性债务置换为低利率（2%-3%）、长期限（15-30年）的省级政府债券，实现财务减负与流动性缓解；同时依托省级财政统一发行和预算管理，推动隐性债务显性化，强化省级信用背书，提升区域信用资质与后续融资能力，为产业转型和财政可持续发展争取战略时间窗口。

据山东国资报道，5月11日，山东高速集团与山东财金集团签署战略合作协议。山东高速集团党委书记、董事长王其峰，山东财金集团党委书记、董事长梁雷出席签约仪式。

山东高速集团党委副书记、董事、总经理周洪文，党委常委、副总经理赛志毅，山东财金集团党委副书记、董事、总经理崔朋朋，党委委员、副总经理周苹，以及双方相关部室、权属单位负责人参加活动。周洪文、崔朋朋分别代表双方签署战略合作协议。

根据协议，双方将秉持“平等互利、优势互补、资源共享、市场运作、共同发展”的原则，充分发挥各自的资源、资金、产品及品牌优势，在重大项目产融协同、战略性新兴产业布局、人才协作交流等领域沟通交流，为构筑全面深入的战略合作伙伴关系提供有力支撑。