研究报告内容

　　政策鼓励科技创新，“人工智能+”相关政策密集

　　4月28日，政治局会议召开，会议分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出要加快建设现代化产业体系，全面实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理。5月9日国常会召开，会议再次关注科技创新，要以更大力度、更实举措加强基础研究，把基础研究工作摆上重要日程，结合国家急迫需要和长远需求，明确主攻方向和重点领域，多措并举加大投入力度，注重营造良好科研生态。基础研究与“人工智能+”成为近期产业热点。部委层面，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》落实国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，促进智能体规范应用与创新发展。《实施意见》指出，要夯实发展基础，守牢安全底线，围绕科学研究、产业发展、提振消费、民生福祉、社会治理等方向牵引应用，建好产业生态。工信部办公厅、国家数据局综合司联合印发《关于联合实施2026年“模数共振”行动的通知》，计划在钢铁、石化化工、有色金属等20个行业和领域牵引应用，建设一批产业生态，到2026年底，基本形成“数据-模型-场景应用”良性互促的循环，推动人工智能高水平赋能新型工业化。地方政府层面，北京市经信局印发《人工智能赋能工业互联网高质量发展实施方案（2026—2028年）》。提出力争到2028年，打造100个工业领域高质量数据集，培育50家智能化解决方案供应商，推出100个高水平工业智能体，打造一批多智能体协同应用场景。广东省印发《加快推进人工智能全域全时全行业高水平应用行动方案》，明确了“人工智能+”科学研究、农业农村、传统产业、新兴产业、服务业、治理能力、民生福祉七个大类共63个重点方向。四川省印发《加快推进“人工智能+”一号创新工程实施方案》，计划到2035年，全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。江苏省出台《“人工智能+文化旅游”行动方案（2026—2028年）》正式印发，明确6大应用场景和20项重点任务，为全省文旅行业智慧转型绘制清晰“路线图”。人工智能+加快产业落地步伐。

　　AI竞速向产业链上游传导，深圳硬科技军团崛起

　　今年以来，人工智能产业竞速向产业链上游持续传导，深圳硬科技企业千亿市值阵营加速扩容。截至5月13日，江波龙、佰维存储、德明利、大普微、英维克、大族数控、大族激光、信维通信等至少8家深圳硬科技上市公司，年内股价站上或触及千亿元人民币市值关口。这些企业核心布局存储、液冷、PCB设备、激光装备、射频与连接等AI基础设施硬件关键环节。代表企业存储芯片模组公司德明利2026Q1归母净利润同比增长4943.39%，江波龙净利润同比增长2644.05%，佰维存储净利润同比增长1567.85%。AI及其他产业人工智能+带动上游产业链周期景气度提升明显。

　　AI出口成新增长极，贡献经济增长新动力

　　从整体经济看，“人工智能+”相关经济亦呈现上行态势。2026年Q1我国在出口整体增长11.9%的背景下，AI相关硬件链的增速明显跑赢大盘。一季度，存储部件、中央处理部件等出口合计增长39.1%。更广义的具身智能层面看，一季度机器人产业海外市场拓展步伐也在加快。各类单独列名的机器人合计出口额达113.2亿元，产品远销至全球148个国家和地区。“人工智能+”正在成为拉动经济增长的新引擎。

　　投资建议

　　关注“人工智能+”对整体经济的赋能作用，关注广义人工智能在传统、新型、未来产业的效率提升带动作用，以及AI相关产业链的快速发展。

　　风险提示

　　经济复苏不及预期风险，政策落地不及预期风险，科技突破不及预期风险，地缘政治压力超预期风险，海外政策恶化风险等，AI产业链周期回落风险等。