5月15日，Mysteel大宗商品综合价格指数1141.70，周环比上升35.63，涨幅3.22%；年同比上升62.85，涨幅5.83%（前值3.15%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

5月15日，钢铁价格指数839.66，周环比上升1.75，涨幅0.21%；年同比上升16.35，涨幅1.99%。

钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3595元/吨，较上周跌幅0.01%。其中，Mysteel长材价格指数报3589元/吨，较上周上涨0.22%；Mysteel扁平材价格指数报3600元/吨，较上周下跌0.23%。

本周钢价小幅震荡运行。1、强预期、弱现实，钢材估值已经不低。1-5月钢材表需累计同比下降1.4%，钢材整体需求成色不足，市场承接能力较弱。前期价格快速上涨在于宏观和成本推升，目前估值已经不低。2、宏观氛围利好，成本表现坚挺。5月14日中美元首会晤释放积极经贸信号，提振大宗商品市场信心。铁矿石价格受宏观预期升温、钢厂补库需求（247家钢厂进口矿库存同比-2%）及海运费成本支撑（攀升至2020年以来同期最高水平），维持高位运行。焦炭第三轮提涨落地，焦煤价格受能源溢价和印尼煤炭出口限制，跌幅有限。

预计短期钢价或震荡调整。运行逻辑在于：1、宏观方面，中美会谈释放积极信号，利好大宗商品。本次会谈，双方同意构建“中美建设性战略稳定关系”，且美商界阵容强，美方经贸合作意识强。未来中国外贸出口限制或有所减轻，利好钢材需求。2、基本面来看，钢材供需均低于去年，库存仍有压力。从基本面数据来看，截止5月14日，五大材表需912万吨，同比下降0.2%，累计同比下降1.4%，弱需求的状况并未改变；五大材累计产量下降2%，钢材供需双弱，库存同比增加10%，仍有一定的消耗压力。3、原料方面，铁水向上空间有限，价格上行驱动告一段落。预计高炉钢厂复产强度低于去年。1）前期积累的钢材库存尚未得到有效消化（同比增10%），市场供需格局偏松。同时，下游用钢需求（如房地产、基建等领域）恢复缓慢，钢厂主动控制生产节奏以消化库存。5月铁水或稳定在240-241万吨左右。铁矿石，5月铁水产量大概率已进入顶部区域，前期复产逻辑消退，预计铁矿上涨空间将受到制约。不过，澳洲柴油紧缺和海运费上涨的条件仍为铁矿石价格提供较强支撑。双焦，钢厂复产节奏偏慢，多按需采购为主。且钢厂焦炭库存也相对偏高（同比增2.2%），价格继续上行驱动不足。

综上，预计近期钢价或震荡调整。（1）产业需求仍然偏弱，阶段性的补库之后，中下游承接能力不足。（2）原料方面，铁水向上空间有限，且美伊谈判多变，能源价格波动加剧，市场追高心理降温，原料价格持续上行动力不足。

二、有色行业市场价格运行情况

5月15日，有色价格指数1134.49，周环比上升13.49，涨幅1.20%；年同比上升188.17，涨幅19.88%。

有色金属价格环比多数上涨。截至2026年5月15日，Mysteel全国有色价格指数为52296元/吨，与5月9日相比上涨853元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为2.93%、0.58%、-1.06%和1.91%。

中美元首会晤。特朗普总统此访是一次历史性、标志性的访问，共同确定了中美建设性战略稳定关系的新定位，就保持经贸关系稳定、拓展各领域务实合作、妥善解决彼此关切达成重要共识，同意就国际和地区问题加强沟通和协调。访问有利于促进相互理解、加深彼此信任、增进两国人民福祉。

据美国劳工统计局周二公布的数据，4月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，创2023年5月以来最高纪录。地缘冲突与内存成本上涨双重叠加，美国通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间。美国4月生产者价格指数（PPI）大幅超出预期，创逾三年来最大涨幅，美国国债收益率随即跳升，市场对美联储加息的押注显著升温。美国4月PPI同比上涨6%，环比上涨1.4%，两项涨幅均创2022年以来最高水平，且PPI已连续第八个月录得环比上涨。能源与运输成本双双攀升，服务业通胀创四年高位。

铜：本周铜价整体重心上移。5月11日秘鲁能源紧急法令引发供应担忧，铜价上涨；但美国通胀数据超预期，降息预期降温，加之供应扰动情绪消退，铜价出现回调。截至周五沪铜06合约盘面收于104710元/吨，上海市场1#电解铜现货均价105735元/吨，较上周五上涨2960元/吨；现货升贴水方面，随着铜价大幅上涨，下游企业接货需求减弱，现货升水亦承压走跌至贴水行情，且交割换月日，沪铜近月合约转变至Back结构，贴水幅度亦表现扩大。不过值得注意的是，部分持货商低价出货意愿亦相对有限，周内交易动作表现减少。

铝：本周铝价震荡运行。宏观层面，美联储米兰卸任理事或令内部鹰派立场逐渐占据上风，市场担忧沃什执掌后能否及时遏制通胀预期上行，目前年内降息预期已被基本抹平。本周铝价变动主要受宏观美元走强压制及需求淡季效应双重影响，但铝价核心支撑逻辑未发生改变：国内电解铝产能严控政策延续，供给端刚性约束长期稳固；海外减产效应持续，全球铝供应短缺格局短期难以缓解。库存端，国内电解铝延续去库趋势，截至5月15日，社会库存周环比减少2.9万吨至151.9万吨；LME库存处于历史低位，为铝价构筑坚实底部支撑。

铅：本周沪铅主力2606合约震荡下行，周五跌破16500元/吨支撑位，摸低至16470元/吨。宏观方面，美联储降息预期减弱，提振美元上涨，对含铅在内的有色金属形成压制。基本面，临近交割，铅锭社会库存增至7.42万吨，处于近3个月来高位；终端需求暂无起色，周内电池厂低价接货情绪改善。截至5月15日，沪铅主力2606合约报收于16510元/吨，周度下跌200元/吨，跌幅1.20%。伦铅震荡走强，周内高点至2017美元/吨，截至5月15日15:00报收于1998美元/吨，周度上涨29美元/吨，涨幅1.47%。

锌：本周沪锌主力与伦锌盘面呈持续上涨走势，沪锌主力区间在24020-25075元/吨，伦锌区间在3405-3633.5美元/吨。本周锌价持续上涨，下游原料采购意愿不高，需求不佳，整体市场成交氛围持冷。从基本面来看，整体供应端减产，当前国内外TC持续走弱，锌价外强内弱的局势尚未改变，且硫酸出口受限，国内冶炼厂利润持续压缩，打击锌冶炼厂生产意愿，对盘面形成有力支撑，而消费暂无明显复苏，锌价上方仍有较大阻力，预计短期沪锌主力合约或于23500-25000元/吨区间震荡运行，持续关注海内外供应端动向、国内锌出口情况及宏观情绪变化。

碳酸锂：本周碳酸锂价格先扬后抑。上半周，在津巴布韦矿端扰动、国内云母矿停产等供给收缩预期与下游排产高景气、储能需求旺盛形成的供需缺口共振下，碳酸锂期货主力合约创历史新高。下半周因前期多头获利集中止盈、津巴布韦锂矿恢复发运得到证实缓解断供担忧等因素，叠加贵金属下跌引发的宏观避险情绪，导致碳酸锂期现价格回落。

工业硅：本周工业硅现货市场价格小幅上涨，盘面受宏观政策及基本面的影响，上涨之后又大幅下跌。在基本面仍偏弱的背景下，市场对产能出清等政策预期的期待逐步拉高。供应端存在增加预期，虽西北大厂传出检修消息，但时间有限，据相关人员表示，大厂昭通基地会有部分开工。当下西南地区临近丰水期，开工略有提升。下游高价接单能力有限，多处观望阶段，部分磨粉厂和有机硅厂表示，按照当前情况，暂无囤货意向。库存压力仍未得到有效缓降，后续着重关注政策的变动及采购情况。

多晶硅方面，本周多晶硅市场成交结构分化，整体价格暂稳。N型复投料（棒状硅）价格维持，但大厂基本无新订单成交，以前期合同交付为主；N型颗粒硅性价比优势凸显，已基本完成5月订单签订。供应端，部分企业主动降负减产，但亦有新增产能释放，供应压力尚存。库存虽仍处高位，但累库速度较前期明显放缓。当前价格已逼近成本线，厂家挺价意愿较强，在终端需求未明显回暖前，预计短期价格以筑底企稳为主。

有机硅方面，本期有机硅DMC整体市场维稳为主。原料端，工业硅现货市场维稳运行，西南部分地区已进行套保，表示会在6月份进行生产，甲醇下游需求淡季，市场买气不佳，对市场形成拖拽；供应端，本周山东单体厂报盘窄幅上行，环比上涨100元/吨，西北单体厂官网报价由15900元/吨降至15100元/吨，报盘虚高回归实际，其余主流单体厂报盘坚挺，实单商谈出货为主；需求端，下游硅橡胶及硅油企业跟随上游有机硅市场行情，报盘维稳为主，部分企业消化原料库存，刚需商谈下单。

综合来看，基本面仍偏弱为主，库存压力暂无明显缓解，仍延续供大于求的局面，虽政策的消息短暂提振市场信心，但过程较为漫长，具体还需要看执行力度。预计工业硅价格仍以震荡运行为主，接后续需关注下游采购需求情况及政策落地情况。预计新疆421#价格在8800-9000元/吨，云南421#硅价格在96009800元/吨；四川421#硅价格在9700-9900元/吨。

三、能源行业市场价格运行情况

5月15日，能源价格指数1407.64，周环比上升184.65，涨幅15.10%；年同比上升110.67，涨幅8.53%。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均涨。成本面，美伊和谈陷入僵局，双方对霍尔木兹海峡的封锁升级，供应风险忧虑增强，给予油价支撑。炼厂炼油利润为负值，成本面支撑强劲，汽柴油价格均反弹。但汽柴油需求支撑力度不一，柴油价格反弹幅度大于汽油。本周汽油市场价格8213元/吨，环比上涨0.26%；柴油市场价格7391元/吨，环比上涨0.82%。原油成本端仍存利空，市场传部分地方炼厂降负荷，供应继续收缩，但汽柴需求偏淡，汽柴去库仍将缓慢。目前炼厂生产亏损，但多继续在库存压力与挺市之间博弈。预计下周国内汽柴仍存小幅下降趋势。

LNG：本周LNG价格下跌。本周国内接收站船期有所增加，因此接收站供应能力有所改善。需求方面，LNG重卡经济性优势不明显，下游加气需求锐减，下游接货情绪不佳导致部分液厂累库，价格承压下行。截至5月15日，LNG出厂均价为6051元/吨，较5月9日下跌2.62%。预计下期LNG价格将会小幅回落。重点关注：1、供应面。下周工厂产量无明显回升预期，进口船期有所增加，市场供应有增量预期。2、需求面。高价对下游需求有所抑制，尤其是车用需求，整体需求预期不佳。3、成本面，5月份下半月气源成本较上半月变动不大，对价格形成底部支撑。

四、建材行业市场价格运行情况

5月15日，建材价格指数1205.33，周环比持平；年同比下降72.56，降幅5.68%。

水泥价格因市场供需弱平衡而持稳运行。本周水泥价格指数为325元/吨，较5月9日价格持平。下周市场供应逐渐收缩，库存压力缓解，水泥价格或震荡偏强运行。

混凝土价格由于原材料价格持续下跌导致生产成本下降而持续下行。本周混凝土价格指数为307元/方，较5月9日下跌2元/方，环比下跌0.65%。下周原材料价格止跌回升，生产成本随之上升，混凝土价格或止跌回升。

螺纹钢供需双增，去库加快。本周螺纹产量周环比增长4.75万吨至201.4万吨，环比增加2%，同比减少11%，仍处于近四年最低水平。本周表需周环比增长23%至242.52万吨，同比减少7%，表需仍处于近四年的最低水平。本周螺纹库存去库速率加快，其中钢厂库存方面，本周厂库明显减少，合计减少4.66万吨。建筑钢材库存压力不明显，本周黑色系驱动不足，价格震荡整理。

五、基础化工行业市场价格运行情况

5月15日，基础化工价格指数1015.46，周环比下降10.72，降幅1.04%；年同比上升99.45，涨幅10.86%。

PTA：本周期内，美伊和谈陷入僵局，地缘风险反复扰动市场，原油在供给隐忧与需求担忧交互中回吐溢价；期间原油走强、聚酯产销放量，PTA自身处轮检周期且计划外检修增多，加工费表现良好，市场价格短暂抬升，然受地缘冲突降温、上端供应回归预期、淡季聚酯减产及社会库存待消化等因素拖累，PTA市场价格持续下跌。

甲醇：本周（20260509-0515）国内甲醇装置开工率为88.49%。本期有新增检修装置，如久泰（托县）、中煤鄂尔多斯、榆林兖矿、新疆天业；本期暂无新增减产装置；本期内有检修、减产装置恢复，如久泰（托县）、陕西黑猫、榆林兖矿；因本期整体损失量多于恢复量，故产量减少，产能利用率下降，较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

5月15日，橡胶塑料价格指数792.68，周环比下降4.14，降幅0.52%；年同比上升102.53，涨幅14.86%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场成本端强势助推，胶价拉升后回调。（上海全乳胶周均价17780元/吨，+80/+0.45%；青岛市场20号泰标周均价2298美元/吨，+28/+1.23%；青岛市场20号泰混周均价17244元/吨，+179/+1.05%）。国内外主产区雨水增加预期兑现，但工厂补库需求旺盛，开割初期原料供不应求，采购价格不断创新高，成本端强势托底，市场看多情绪持续发酵，天胶价格周期内再次创新高。但后市供应增量预期仍存，下游对高价货源抵触情绪持续升温，叠加港口库存延续累库态势，多重利空压制下，胶价创新高后上行乏力，逐步高位承压回落。

预测：

预计短时天然橡胶市场呈现区间震荡。短期产区降雨预计进一步增多，或阶段性扰动割胶作业，短期支撑原料价格；但后续海外产区步入全面开割，季节性供应放量预期形成压制，原料价格上行空间整体受限。下游轮胎企业对高价原料抵触情绪升温，高价拿货意愿偏弱，天胶现货港口库存难形成稳定的持续去库，一定程度拖拽胶价。短时天然橡胶市场多空博弈持续，胶价向上承压，下跌有限，或继续呈现区间震荡整理。预计下周期上海市场全乳胶现货价格运行区间在17500-17800元/吨；泰混现货价格运行区间在17000-17300元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期（2026年5月8日-2026年5月14日，下同），中石化化销对乳聚丁苯出厂价格先下调后上调，合计下调100元/吨，截止2026年5月14日，中国丁苯1502主流出厂价格在15700元/吨；丁苯1712主流出厂价格在14700-14750元/吨。具体来看，本周期山东市场丁苯橡胶现货价格重心延续区间窄幅震荡，1502价格波动区间在15700-16200元/吨之间。周期内伴随天胶价格走强、美访华等利好驱动提振，丁苯橡胶价格重心再度小幅上移，但下游终端买盘偏弱持续影响行情，部分民营及抚顺品牌丁苯价格相对灵活，占据市场主流成交价格重心；扬子石化10万吨/年丁苯装置也即将停车检修，商家对中石化品牌丁苯报价坚挺。

顺丁综述：本周期国内顺丁橡胶市场跌后反弹。截至收盘，顺丁橡胶主流出厂价格15600元/吨附近，环比上周四稳定。本周内，顺丁橡胶市场跌后反弹，均价较上周走弱。周内丁二烯价格触底反弹，顺丁橡胶利润延续修复，产量及产能产能利用率继续提升，供应端放量明显；受相关胶种价差支撑，市场情绪升温，顺丁橡胶持仓贸易商普遍追涨高报；然而需求端实际跟进力度一般，尽管开工等环比提升，但入市采买谨慎压价，实际成交跟进幅度受限。截至5月14日，顺丁橡胶市场价格在15400-15800元/吨，环比上周区间高端微跌200元/吨附近。

供应面：截至2026年5月14日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为58.56%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为61.70%），较上周期（5月7日为：63.31%）环比下降4.75%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在63.88%，环比提升10.23个百分点（上周期5月7日修正为：53.65%）。

丁苯预测：部分下游企业开工逐步恢复后带动对丁二烯需求增量，但对高价原料采买心态仍显谨慎，对行情有所压制，另外丁二烯华东港口最新库存属于偏高水平，供应面偏空指引。丁苯橡胶供应面有齐鲁、扬子各10万吨/年丁苯橡胶装置停车检修利好，中石化品牌货源报价仍坚挺，但其它相关装置开工情况尚可，货源供应整体充足。考虑到原料端驱动偏弱、供应端充足等，下游轮胎及制品企业预估维持刚需。短期也需要关注天然橡胶走势，另外美国元首访华带来的后续效应也需要密切关注，整体来看，预计下周丁苯行情延续供需基本面间博弈，价格以区间内震荡为主，下周1502主流价格预估15600-16200元/吨附近运行。

顺丁预测：预计下周期顺丁橡胶价格区间宽幅整理，主流价格预期在15000-16000元/吨。近日原料端丁二烯持续关注检修影响，看涨心态弥漫，叠加天胶现货价格持续走高后，相关品种价差支撑再走强。然丁二烯价格下行后顺丁橡胶生产利润改善，产量及产能利用率持续走高，供应层面维持放量表现；需求端下游轮胎及橡胶制品等开工延续修复状态，但对反弹的顺丁橡胶采购偏谨慎态度，实际拿货犹豫且压价；两方综合影响，预计下周顺丁橡胶价格上方空间有限。综合来看，成本支撑下，下周顺丁橡胶市场或试探性高报，但供需宽松将限制涨幅，实际成交偏向区间低端，主流价格区间预估在15000-16000元/吨。

七、纺织行业市场价格运行情况

5月15日，纺织价格指数919.50，周环比下降0.31，降幅0.03%；年同比上升5.22，涨幅0.57%。

新疆棉：截至5月14日，国内3128B皮棉均价17951元/吨，周环比下跌0.24%。本周国内棉花价格呈现高位震荡运行。国内新季棉花长势良好，部分地区遇大风天气整体影响有限。商业库存延续去化库存化，新疆棉区库存降速增加。需求端，传统旺季表现转弱，下游纺企利润微薄，补库意愿下降，多维持随用随买的刚需采购模式。市场普遍观望5月18日国储棉轮出政策落地情况，多空分歧明显，短期现货棉花市场将维持区间震荡格局。

进口棉：截至5月14日，进口棉主要港口库存周环比下降2.27%，总库存59.85万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓50.80万吨，同比增加27.00%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.95万吨，其他港口库存约4.10万吨。本周库存继续增加，出货缓慢。

纯棉纱：截至5月14日，主流地区纺企开机负荷在75.7%，较上周下调0.66%，本周纱线交易继续减少，纺企库存累积，内地部分企业小幅下调开机，内地开机6-7成，疆内在9成以上。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价24043元/吨，较上周持平，本周以消化前期涨幅为主，目前价格较高，下游谨慎观望，大部分纺企维持前期报价。

八、造纸行业市场价格运行情况

5月15日，造纸价格指数925.68，周环比持平；年同比下降22.50，降幅2.37%。

本周期进口纸浆市场呈现针叶窄涨、阔叶平稳的分化走势。本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价5032元/吨，环比上期上涨0.5%；阔叶浆现货含税均价4583元/吨，环比上期持平；本色浆现货含税均价4779元/吨，环比上期上涨0.6%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一是针叶浆跟随盘面小幅上涨，但现货成交未放量，基差稳定，浆价整体上涨动力偏弱。二是阔叶浆外盘呈现无量供应，实际成本支撑有限，价格以稳为主。三是下游纸厂利润承压，淡季背景下，采购仅维持刚需，对浆价支撑不足。

九、农产品市场价格运行情况

5月15日，农副产品价格指数1466.81，周环比下降2.78，降幅0.19%；年同比上升2.78，涨幅0.19%。

大豆：东北大豆价格稳中偏强，南方大豆价格弱稳运行。本周东北产区大豆价格整体稳定偏强，贸易商可售优质资源持续偏紧，叠加前期期货上涨带动的挺价情绪延续，基差点价成交活跃度维持高位，贸易商挺价意愿较强，仅在期货回调阶段出现小幅报价松动。购销方面，下游油厂与食品加工企业仍以刚需采购为主，随用随买，未出现大规模集中备货，整体购销节奏偏稳。种植端方面，东北大豆春播已基本结束，整体进度较常年持平略偏快，但部分产区仍受阶段性降水不足影响，土壤墒情偏差引发市场对播种进度与后期生长的担忧。南方产区现货价格整体呈弱稳态势，普通货源承压走弱。当前食用端消费淡季影响持续显现，气温回升带动蔬菜替代效应增强，豆制品消费走货偏缓，市场整体交投清淡。购销方面，下游豆制品厂仍以刚需补货、消化库存为主，无大规模囤货动作；贸易商出货节奏偏慢，优质资源成交有限，普通资源因供应相对宽松、需求疲软，价格承压明显。

豆油：本周国内豆油现货市场呈现价格震荡下跌、基差持续承压、成交清淡的格局。本周现货基差延续弱势，重心有所下移，一是节后部分油厂检修工作完成，开机率出现回升，导致压榨量增加，市场阶段性供应紧张局面有所缓解；二是市场普遍预期5-6月大豆到港量将大幅增加，供应趋于宽松，下游采购多以刚需为主，成交整体偏淡，导致现货价格表现弱于期货，基差承压下行。总体来看，本周豆油现货在远期供应宽松预期与短期外盘成本支撑的多空因素交织下，走势有所承压。目前随着巴西大豆陆续到港，虽目前通关进度偏慢，但供应宽松预期仍存，叠加下游需求偏弱，预计短期现货基差继续承压。

玉米：本周玉米市场价格偏弱运行。本周东北玉米偏弱运行，政策性粮拍卖对市场产生利空影响。产区贸易商低价售粮意向一般，成交不活跃。华北市场玉米先跌后涨，整体价格中心略有下移。定向稻谷拍卖预期冲击与新麦腾库的影响，贸易商出货量大，下游企业普遍下调收购价。随着企业到货减少，玉米收购价止跌反弹。销区玉米小幅回落。产区贸易商发货有限，糙米拍卖消息叠加期货走弱，销区贸易商观望氛围浓厚。饲料需求疲软，企业采购普遍谨慎。

资讯编辑：王友萌 021-26093078