全球绿氢装备市场在经历调整后，正重现订单增长与产能回升的积极态势。近期，从上游材料到下游装备制造，电解槽产业链各环节均透露出需求回暖的迹象。国内外多个标志性项目落地、企业订单排期饱满，为行业发展注入了强心剂。

国内外企业“捷报”频传，订单量显著增长

   国内厂商在国内外市场同步取得突破，一扫前期阴霾。

   青骐骥：近期签约年产2万吨电解水制氢项目，提供多规格碱性电解槽及配套设备，覆盖制氢系统全链条。2026年以来，其累计签约订单已达162.55兆瓦，并获得韩国项目复购及国内多家企业追加订单。

   派瑞氢能：一季度在海外市场势如破竹，于欧洲、大洋洲、中东三大区域连续签署多项重量级订单。

   多家企业成果显现：明阳氢能与西班牙公司签署制氢装备销售合同；阳光氢能确认向阿曼、欧洲和南美客户发运碱性与PEM系统；天合元氢的制加氢一体化产品已发往欧洲；泰氢晨多套1000Nm³/h碱槽成功交付；昊臻氢能源的碱性电解槽已完成测试并发运客户。

   国富氢能：4月与印度公司签约510万美元订单，其印度工厂已下线首套5MW设备；同时中标国内PEM制氢示范项目，实现国内外市场同步突破。

海外市场的暖意同样强烈。

  欧洲：欧盟委员会公布了欧洲氢银行第三轮拍卖入选项目，预计将带来近1.1吉瓦的电解槽装机容量。德国蒂森克虏伯Nucera绿氢业务单季度订单额同比暴涨超43倍，主要得益于西班牙一个300MW项目的采购合同，标志着欧洲大型绿氢项目进入落地阶段。

  美国：挪威Nel公司旗下子公司获得一份价值约700万美元的PEM电解槽订单，设备将用于当地公用事业公司的绿氢生产。

上游材料环节率先感知回暖，扩产进行中

   作为产业链“晴雨表”的上游材料端，需求增长更为直接。

   电极材料商（莒纳科技）：一季度订单与销售额同比增长近一倍，已获得宁德时代独家战略投资，计划年底前新增两条产线以适配更大尺寸产品，全年销售额目标增长50%以上。

   隔膜企业（中科氢易）：其柔性制氢产品已在多个大型项目投用，累计装机容量超500兆瓦。一季度销售额达数千万元，在手订单已超去年全年。

   上游核心材料环节的产能告急与订单翻番，比主机厂的排产信息更能折射出产业正酝酿的新一轮扩张弹性。

理性看待挑战：结构性分化与价格竞争并存

   行业复苏的同时，仍需保持理性。

   订单总量与产能的矛盾：2026年1-4月，国内公开电解槽订单总量约387兆瓦，虽同比有所提升，但相较于庞大的规划产能，去库存和去产能的压力依然存在。

   市场分化加剧：行业已度过早期的“草莽”阶段，价格内卷竞争持续。当前能获得确定性订单的企业，普遍依赖扎实的技术能力和成功的商业化经验。订单增量呈现向头部、有技术实力的企业集中的结构性分化态势。

    产业回暖的良好迹象可能只是开始。近期，国内外重大绿氢及耦合项目（如绿氢制绿色甲醇）正密集落地。仅4月以来，国内就公布了十余个数十万吨级的标杆性绿色甲醇项目。央企、民企及海外资本纷纷加速布局，产业规模化、集群化发展态势日趋明朗。在大型项目刚需的支撑下，电解槽的制造周期完成阶段性调整，有望触底反弹，以更加稳健的节奏迈入新的发展轨道。