文 | 李畅

图 | 包图网、企业财报

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近日，多家上市印刷包装企业陆续发布2026年第一季度报告。本文通过对14家百强上市印企一季度财报的梳理与分析，总结四类典型业绩表现，深挖增长与承压背后的核心逻辑，揭示行业当前特征与发展趋势。

业绩分组全景：四类表现清晰分化

从2026年一季度已披露财报情况看，14家百强上市印企业绩呈现明显分化，不同企业表现差异较大，有的实现营收与利润双增长，有的营收、利润双双下滑，也有企业呈现营收增长但利润下滑、或营收下滑但利润改善的特征。下面将结合具体数据逐一分析。

1.稳健发展，营收利润双增

裕同科技、吉宏股份、永新股份、中荣股份这4家头部企业凭借聚焦主业、产品结构优化、优质客户资源与精细化运营管理等，实现营收与归母净利润同比双升，经营稳健、盈利扎实，是行业一季度的稳增长标杆。

吉宏股份增长最为突出，实现营收18.04亿元，同比增长22.12%；归母净利润0.72亿元，同比增长22.32%。其跨境电商与包装业务双轮驱动、同步发力，收入与利润匹配度高，增长质量较优。

吉宏股份2026一季度财报关键数据

裕同科技、永新股份、中荣股份均实现稳健双增。裕同科技营收37.93亿元，同比增长2.55%；归母净利润2.46亿元，同比增长1.95%；这离不开持续推进“1+N+T”战略，在高端包装定制、智能制造及环保包装等领域形成的显著竞争优势，以及精益化与智能化运营成效显现。

裕同科技2026一季度财报关键数据

永新股份营收9.40亿元，同比增长10.81%；归母净利润0.91亿元，同比增长2.06%，尽管财务费用上升、政府补助减少，但主业盈利韧性较强，叠加理财收益贡献，实现营收与归母净利润同比双升；中荣股份营收8.06亿元，同比增长15.37%；归母净利润0.43亿元，同比增长8.61%。主要系日化、食品、保健品等快消品包装主业稳健，费用管控有效，现金流受益于回款改善共同带动。

永新股份2026一季度财报关键数据

中荣股份2026一季度财报关键数据

2.经营承压，营收利润双降

美盈森、上海艾录、永吉股份3家企业营收与归母净利润同比双降，主要受下游需求偏弱、汇兑波动、资产减值及业务出清影响，盈利端压力较大。

其中上海艾录和永吉股份下滑最突出，利润同比降幅超过100%。上海艾录营收2.68亿元，同比下降5.55%；归母净利润-0.02亿元，同比下降354.11%，财报显示主要因财务费用上升、信用减值损失计提增加影响。

永吉股份营收1.84亿元，同比下降18.88%；归母净利润-0.13亿元，同比下降136.05%，由盈转亏。财报显示业绩变动主要因烟标印刷业务持续出清，同时受私募证券投资浮亏影响，公允价值变动损失显著。

上海艾录2026一季度财报关键数据

永吉股份2026一季度财报关键数据

美盈森营收9.07亿元，同比下降6.60%；归母净利润0.61亿元，同比下降23.64%，营收受下游需求收缩影响，利润因汇兑损失推高财务费用明显下滑。

美盈森2026一季度财报关键数据

3.盈利不足，增收不增利

龙利得、南王科技、合兴包装、翔港科技4家企业营收同比增长，但归母净利润下降，“增收不增利”成为许多企业面临的普遍痛点，成本、费用等因素共同挤压盈利。

龙利得、南王科技压力最突出。龙利得营收2.08亿元，同比增长1.18%；归母净利润-0.03亿元，同比下降293.16%，主要因其他收益减少、财务费用与研发费用增加。南王科技营收4.57亿元，同比增长21.78%；归母净利润0.02亿元，同比下降73.39%，利润大幅下滑主要系增值税加计扣除减少、资产减值损失增加。

龙利得2026一季度财报关键数据

南王科技2026一季度财报关键数据

合兴包装、翔港科技表现相近。合兴包装营收26.71亿元，同比增长7.04%；归母净利润0.41亿元，同比下降18.22%，主要受其他收益减少、非经常性损益下降影响。翔港科技营收2.63亿元，同比增长2.00%；归母净利润0.31亿元，同比下降25.66%，营收小幅增长但市场竞争加剧导致毛利率承压，叠加费用上升，利润同比回落。

合兴包装2026一季度财报关键数据

翔港科技2026一季度财报关键数据

4.营收下滑，利润提升

紫江企业、盛通股份、环球印务3家企业营收同比下滑，但归母净利润改善，呈现“收缩规模、提升利润”的逆周期特征，核心来自业务瘦身、亏损出清、资产收益贡献。

环球印务改善最显著，营收1.68亿元，同比下降29.41%；归母净利润0.02亿元，同比增长163.48%，成功扭亏为盈。主要系业务结构调整、本期亏损大幅减少所致。剥离互联网数字营销业务、停止承接新业务。

环球印务2026一季度财报关键数据

紫江企业、盛通股份均实现利润修复。紫江企业营收23.15亿元，同比下降2.03%；归母净利润2.18亿元，同比增长29.02%，主业盈利稳健，叠加投资、资产处置收益，利润表现亮眼。盛通股份营收4.26亿元，同比下降6.16%；归母净利润-0.08亿元，同比减亏21.87%，依靠其他收益与资产处置收益托底，亏损幅度收窄。

紫江企业2026一季度财报关键数据

盛通股份2026一季度财报关键数据

财报背后的行业信号：结构优化成为破局关键

1.行业分化加剧，优质赛道与产品结构凸显周期韧性

从一季度业绩表现来看，行业内部呈现显著的结构性分化。裕同科技、吉宏股份、永新股份、中荣股份实现营收与利润同步增长，展现出较强的经营韧性。这类企业的共同特征是聚焦高附加值细分领域，深耕日化、食品、保健品等市场需求稳定的优质赛道，持续优化产品结构与客户结构，同时强化费用管控、提升回款质量与现金流水平。这在一定程度上说明，聚焦优质赛道、优化产品结构、强化主业经营，有助于包装企业提升抗周期能力与盈利质量。

2.增收不增利现象突出，盈利修复仍面临多重压力

龙利得、南王科技、合兴包装、翔港科技都面临营收在涨、利润不涨甚至下滑的问题。部分企业营收增长不错，但因为原材料波动、汇兑损失、财务费用变高、政府补助减少、资产减值计提增加等原因，利润反而被大幅侵蚀。这意味着行业普遍面临“以量补价、毛利收窄”的困境，企业需从规模扩张转向盈利质量提升，才有可能真正实现可持续增长。

3.业务瘦身与主业聚焦成效显现，经营结构持续优化

紫江企业、环球印务、盛通股份营收虽有所下滑，但利润端实现改善，核心源于企业主动优化业务结构、剥离低效板块。环球印务通过退出亏损业务实现扭亏为盈；紫江企业聚焦包装主业、优化资产结构，叠加投资收益与资产处置收益带动利润显著提升；盛通股份依靠收益增厚实现亏损收窄。可见，在存量竞争环境下，收缩非核心业务、聚焦主业、盘活存量资产，比外延式扩张更能有效改善盈利质量。

2026年一季度，14家百强印企的业绩表现，清晰勾勒出行业转型分化的真实图景：优质企业稳中有进，承压企业加快调整出清，多数企业在规模与利润之间寻求平衡。行业整体仍处于结构优化期，未来聚焦主业、深耕高附加值赛道、强化成本管控的企业，或将在行业激烈竞争中占据更有利位置。