笔记：
1. 9月，蒂姆库克的CEO职位将转交给约翰特努斯，并将正式接任执行董事长一职。蒂姆给约翰的建议——或者想对他说的话——就是：“最重要的决定之一，就是如何分配时间。”（one of the most important decisions he'll make is where to spend his time.）。蒂姆会把时间花在那些能为公司和用户带来最大价值的地方。
2. 苹果本季度营收达到1112亿美元，同比增长17%，毛利率为49.3%。iPhone营收570亿美元，同比大增22%，在本季度，公司推出了iPhone 17E，具有很高的性价比。服务业务营收310亿美元，再创历史新高，较去年同期增长16%，凭借超过25亿台活跃设备的庞大装机量，为公司提供了极为坚实的增长基础。
3. 6月财季，预计公司整体营收将同比增长14%至17%，毛利率将在47.5%至48.5%之间。
4. 从发售到3月季度的情况来看，iPhone 17系列已成为公司历史上最受欢迎的产品线。
5. 本季度，Mac业务收入达到84亿美元，同比增长6%。创下了升级用户和首次购买Mac用户的历史新高。Mac成为搭载了苹果芯片的AI最佳平台。苹果芯片带来了卓越的性能、行业领先的能效，以及在本地运行先进模型的能力——而这些功能此前无法实现。对于Mac而言，在6月季度，有两大因素正在推动供应紧张。其一，Mac Mini和Mac Studio这两款产品都是AI与智能体工具的绝佳平台。客户对这一优势的认可速度之快，超出了公司的预期，因此公司看到了高于预期的需求。其二，客户对Mac Neo的反应火爆异常，需求同样超出预期。在3月季度，公司创下了新用户数量的历史纪录——其中部分原因正是得益于Mac Neo。展望未来，公司认为Mac Mini和Mac Studio可能需要数月时间才能实现供需平衡。
6. 3月季度受到了一些限制，这主要体现在iPhone上，Mac也受到一定影响，但程度较轻。就3月季度和6月季度而言，主要制约因素是公司SoC所采用的先进制程节点的供应情况，而非内存。展望6月季度，由于需求持续处于高位，公司大部分的供应瓶颈将集中在几款Mac机型上。对于6月季度公司预计内存成本将大幅上升。不过，这部分成本上涨部分被前期库存结转带来的利好所抵消。6月季度之后，内存成本将对公司业务产生越来越大的影响。
7. iPad营收达到69亿美元，同比增长8%，这主要得益于搭载A16芯片的iPad以及搭载M5芯片的iPad Pro持续表现出色。
8. 在可穿戴设备、家居产品和配件业务部分，营收79亿美元，同比增长5%。本季度购买Apple Watch的用户中，超过一半是首次接触该产品的用户。
9. AI模型方面，公司一方面与谷歌展开合作，另一方面继续在内部自主研发自己的模型。得益于由Apple Intelligence驱动的实时翻译功能，AirPods能实现跨语言沟通。
10. 自推出以来的六年里，苹果TV已在娱乐界斩获超过800项大奖，并获得超过3400项提名，稳居最受嘉奖的娱乐品牌之列。
11. 在可持续发展方面，在2025年，公司所有出货产品的材料中，有30%采用可再生材料，这其中包括：苹果设计的电池中100%使用了再生钴，以及所有磁体中100%使用再生稀土元素。公司还实现了包装无塑料化的目标，目前苹果所有产品均采用纤维基包装进行运输。
12. 作为苹果对在美国投资6000亿美元承诺的一部分，Mac mini的生产将于今年晚些时候落地美国休斯顿。3月份，公司迎来了4家新企业加入苹果的美国制造计划，这些企业将助力生产面向全球销售的苹果产品所必需的材料和零部件。其中包括支持iPhone关键功能的传感器，例如相机防抖功能，以及为车祸检测和活动追踪等功能提供核心支持的集成电路。公司今年晚些时候将在休斯顿开设一家全新的先进制造中心，该中心将由苹果专家主导，提供实践培训，专为学生、供应商员工及美国企业量身定制。
13. 自2018年以来，“净现金中性”（net cash neutral）目标始终是苹果行之有效的管理框架，为资本结构提供了重要指引。但当前，苹果认为，独立评估现金与债务水平才是更优策略：此举使苹果能基于业务需求及市场环境，对债务与现金组合的运用作出更优的财务决策，从而更高效地支持业务发展。
***以下为会议记录翻译，供参考***
2026年4月30日 美东时间下午5:00
公司参与者
苏哈西尼·钱德拉穆利——投资者关系总监
蒂姆·库克——首席执行官兼董事
约翰·特努斯——硬件工程高级副总裁
凯文·帕雷克——高级副总裁兼首席财务官
电话会议参与者
埃里克·伍德林——摩根士丹利，研究部
本杰明·赖茨——梅利斯研究（Melius Research）
迈克尔·吴——高盛集团，研究部
瓦姆西·莫汉——美银证券，研究部
阿米特·达里亚纳尼——永利国际证券机构股票（Evercore ISI Institutional Equities），研究部
大卫·沃格特——瑞银投资银行，研究部
萨米克·查特吉——摩根大通，研究部
亚伦·雷克斯——富国证券，研究部
陈述环节
苏哈西尼·钱德拉穆利，投资者关系总监
下午好，欢迎参加苹果公司2026财年第二季度业绩电话会议。我是投资者关系总监苏哈西尼·钱德拉穆利。今天的会议将进行录音。首先发言的是苹果公司首席执行官蒂姆·库克。随后，约翰·特努斯将作简短发言，之后由首席财务官凯文·帕雷克发言。接下来，我们将进入分析师提问环节。
请注意，今天讨论过程中您将听到的部分信息包含前瞻性陈述，包括但不限于有关收入、毛利率、运营费用、其他收入与支出、税收、资本配置以及未来业务前景的陈述。这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果或趋势与我们的预测存在重大差异，其中包括与宏观经济形势、关税及其他措施，以及法律和监管程序对公司业务及经营业绩可能产生的潜在影响相关的风险。
如需了解更多信息，请参阅苹果公司最近提交的10-Q表和10-K表报告中所讨论的风险因素，以及今日向美国证券交易委员会提交的8-K表报告和相关新闻稿。此外，我们将于明日提交的截至2026年3月28日的季度10-Q表报告，以及其他向美国证券交易委员会提交的报告和文件中，也将包含更多相关信息。苹果公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务，这些陈述仅反映其作出之日的情况。
现在，我把会议交给蒂姆，由他做开场发言。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
谢谢，苏哈西尼。大家下午好，感谢各位参加今天的电话会议。在进入财报环节之前，我想先花点时间聊聊我们近期宣布的交接安排。我刚刚庆祝了自己在苹果工作的第28周年，其中担任首席执行官已有15年。事实上，这将是我第89次参加财报电话会议。我将永远为苹果对我们用户生活产生的深远影响而感到自豪，也难以言表我对这支卓越团队的感激之情。正因有他们，才成就了独一无二的苹果公司；我真心相信，未来也再难出现另一家如此出色的公司。此刻启动交接安排，实属恰逢其时，原因有以下几点：首先，我们的业务表现极为出色。今年上半年业绩强劲，同比实现了两位数的增长。其次，我们的产品路线图令人振奋。最重要的是，我们已经准备好了一位合适的领导者，随时接任这一重要职位。
正如我所言，这个世界上，没有谁比约翰·特努斯更值得我信赖，能够带领苹果走向未来。约翰是一位才华横溢的工程师，一位深思熟虑的智者，一位品格非凡的人，也是一位天生的领导者。我深知，他必将激励我们突破自我极限，去打造最卓越的产品与服务，为用户带来无与伦比的体验。能称他为同事和朋友，我倍感自豪；而今后能称他为苹果的首席执行官，我将更加倍感荣耀。
在接下来的几个月里，约翰和我将密切合作，确保这一过渡过程平稳顺畅。我非常期待于9月1日正式接任执行董事长一职。正如我曾向约翰所言，无论他需要何种支持，或我能以何种方式提供帮助，我都会全力支持他。我对苹果的未来充满信心，也坚信我们已拥有一支实力雄厚的团队，能够兑现这家公司的宏伟愿景。此外，我还想借此机会，向我们的股东们——尤其是那些长期持有公司股票的股东们——表达我由衷的感激之情。感谢你们一直以来对苹果的信任与支持，这对我们所有人而言都意义非凡。
那么，我想请约翰简短的参与一下通话，说几句。约翰？
约翰·特努斯，硬件工程高级副总裁
谢谢，蒂姆，也感谢电话会议上的每一位朋友。在我看来，蒂姆堪称有史以来最杰出的商业领袖之一。接任首席执行官一职，对我来说是莫大的荣耀，能够赢得蒂姆的信任与支持，更是意义非凡。我想呼应一下蒂姆刚才谈到我们股东时所表达的观点——尤其是那些多年来一直陪伴我们的股东们：非常感谢你们对我们公司的信任！正如大家所知，蒂姆执掌公司期间的一大特色，就是他在公司财务决策上展现出的深刻思考、审慎周全以及高度自律。我想让大家放心，当我在九月份过渡到这一角色后，我和凯万将延续这一传统，继续秉持并发扬这些优良传统。此刻，对苹果而言，真是一个无比激动人心的时刻！
正如蒂姆所提到的，我们前方有一份令人难以置信的产品路线图。虽然我不会透露这份路线图的具体细节，但可以肯定的是，这是我加入苹果25年来，参与产品与服务开发最激动人心的时刻。摆在我们面前的机会数不胜数，我对未来充满乐观。此刻，我想简单地说一句：我由衷地感谢蒂姆、整个高管团队以及苹果的每一位同事，也期待着接下来所有重要而有意义的工作。
那么，现在让我把时间交还给蒂姆。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
谢谢，约翰。接下来，我来谈谈本季度的业绩。今天，苹果很自豪地宣布，公司一季度营收达到1112亿美元，同比增长17%，创下了三月份季度的收入纪录。尽管受到供应限制的影响，这一业绩仍超出我们此前指引区间的高端水平。消费者对iPhone的热情空前高涨，iPhone营收同比大增22%，同样创下了三月份季度的收入纪录。服务业务也再创历史新高，较去年同期增长16%。每股收益方面，本季度创下2.01美元的历史新高，同比大涨22%。我们在每个地理大区都实现了三月份季度营收纪录并取得双位数增长，包括大中华区和亚太其他地区的强劲双位数增长。此外，我们在发达市场和新兴市场均实现了三月份季度营收纪录，我们所追踪的几乎所有新兴市场均实现了两位数增长，印度便是其中之一。
最近，我们在全球的零售店和用户共同庆祝了苹果成立50周年。这一时刻对我们而言尤为特别，让我们得以回首与广大用户携手走过的非凡历程，感谢每一位曾参与其中的伙伴，并满怀期待地展望创新之旅的下一个篇章。我们始终坚信，那些敢于不同凡想的人能够改变世界；而我们亦深感自豪，能够打造各种工具与技术，助力他们实现这一愿景。
今年三月，我们通过iPhone、iPad和Mac的全面更新，生动展现了人类创造力与智慧的卓越成果。在这一令人难忘的创新周，我们还发布了MacBook Neo，这为我们提供了前所未有的机遇，让更多人能够体验到Mac的强大功能。接下来，我将就此事以及过去几个月里我们为客户带来的诸多非凡成果，与大家做进一步分享。
接下来，让我们更深入地了解一下我们全线产品的业绩表现，首先从iPhone开始。正如我之前所提到的，iPhone本季度表现优异，营收达到570亿美元，创下历年3月季度新高，尽管面临供应限制。在本季度，我们迎来了iPhone 17E——这款全新机型进一步壮大了我们有史以来最强大的iPhone产品阵容。它为从企业团队到普通消费者的所有用户，带来卓越性能与核心iPhone体验，且极具性价比。纵观整个产品线，这正是我们打造过的功能最强、性能最出色、用途最广泛的iPhone家族。这一切的起点，便是iPhone所搭载的最新Apple芯片——A19和A19 Pro。这两款芯片在GPU中内置了神经网络加速器，可大幅提高AI运算性能。
凭借卓越的性能与超长续航，以及与苹果智能（Apple Intelligence）的深度整合，iPhone持续引领智能手机的发展方向。用户正用iPhone 17 Pro和Pro Max上迄今最领先的摄像头系统，拍摄出令人惊叹的照片与视频——其中包括8倍光学品质变焦功能，以及全新推出的“人物居中”前置摄像头，从而解锁了前所未有的构图、创作与分享精彩瞬间的全新方式。事实上，在最近的阿耳忒弥斯II号任务中（注：阿耳忒弥斯II号任务是NASA登月计划中的首次载人绕月飞行任务，旨在验证载人深空飞行关键系统，为后续登月奠定技术基础。该任务于2026年4月1日发射，历时约10天，实现了人类自1972年阿波罗17号任务后时隔54年首次载人飞出近地轨道，刷新了载人航天最远飞行距离纪录（约40.68万公里）），宇航员们正是使用iPhone 17 Pro Max，捕捉到了一些宛如外星般的地球与太空绝美影像。与此同时，iPhone Air用户也得以在我们史上最纤薄的iPhone上体验到Pro级别的强大性能。而对于iPhone 17，我们看到不仅有许多用户从旧机型升级，还有许多人第一次选择使用iPhone。
我们对整个产品阵容的市场反响感到无比满意。事实上，从发售到3月季度的情况来看，iPhone 17系列已成为我们历史上最受欢迎的产品线。据IDC统计，我们在该季度实现了市场份额的增长。在3月季度，Mac业务收入达到84亿美元，尽管供应面临一定压力，但受到超出预期的需求推动，同比仍实现了6%的增长。我们对这款有史以来最领先的Mac产品阵容所获得的热烈反响倍感欣喜。在3月季度，我们创下了升级用户和首次购买Mac用户的历史新高。同样根据IDC的数据，我们在该季度也成功提升了市场份额。
从Mac Mini到MacBook Pro，以及介于两者之间的各种机型，Mac都是搭载了苹果芯片（Apple Silicon）的AI最佳平台。苹果芯片带来了卓越的性能、行业领先的能效，以及在本地运行先进模型的能力——而这些功能此前根本无法实现。看到用户如此热烈地拥抱Mac的这些强大功能，实在令人振奋。尤其值得一提的是，于三月季度首次亮相的MacBook Neo备受追捧，它以突破性的价格开创了一种全新的Mac体验方式。
我们还进一步升级了MacBook Air——这款全球最受欢迎的笔记本电脑已搭载M5芯片，让日常任务处理速度更快、响应更灵敏。MacBook Pro则凭借M5 Pro和M5 Max迈上全新高度，带来非凡性能，大幅拓展用户在便携设备上运用AI的潜力。对于桌面用户而言，Studio Display与Mac完美搭配；而全新推出的Studio Display XDR更是将这一体验推向新境界，为专业工作流程带来无与伦比的画质表现与超凡沉浸式体验。
接下来我们来看iPad。其营收达到69亿美元，较去年同期增长8%。iPad依然是学生、小微企业主、艺术家以及众多其他人群的绝佳之选，因为它为人们开启了全新的工作、学习、创作与连接方式。这不仅关乎移动性，更在于它的多功能性，能够提供一种极为灵活的使用体验，完美契合用户的各种需求。如今，我们的iPad产品阵容比以往任何时候都更加强大，其中最引人注目的是搭载M4芯片的iPad Air的问世。这款设备在性能上实现了质的飞跃，将用户在iPad上的体验提升到了新高度——无论是高级创意工作流程，还是强大的生产力应用，抑或是沉浸式学习体验，都能轻松驾驭。此外，凭借最新Apple芯片的加持，以及N1无线网络芯片和C1X调制解调器的加持，用户无论身处何地，都能保持无缝连接，畅享无阻的网络体验。
在可穿戴设备、家居产品和配件领域，3月季度的营收达到79亿美元，较去年同期增长5%。Apple Watch Ultra 3、Apple Watch Series 11和Apple Watch SE继续在用户生活中发挥着不可或缺的作用，其功能早已超越单纯的健身追踪，为用户的健康与福祉提供切实有效的洞察与支持。从帮助用户保持活力、实现健身目标，到提供基于科学依据的健康洞察，从而促进与医疗专业人士的深入交流，Apple Watch始终陪伴用户一路前行。看到Apple Watch持续助力用户更好地了解自身健康状况、做出更明智的决策，并在许多情况下改变甚至挽救生命，这意义非凡。
在本季度，我们通过AirPods Max 2为用户带来了全新级别的聆听体验，其音质惊艳绝伦，同时搭载了迄今为止最先进的主动降噪技术。与此同时，AirPods Pro 3则将令人沉浸的聆听体验与智能功能完美融合，这些功能能够根据用户的运动、锻炼和生活方式自动调整。无论是跨越城市的通话，还是横跨洲际的对话，AirPods都能让保持联络变得轻而易举。得益于由Apple Intelligence驱动的实时翻译功能，AirPods还能实现跨语言沟通。除了实时翻译之外，Apple Intelligence还整合了数十项强大功能，从视觉智能到照片清理与优化，这些功能无缝融入到用户日常生活中那些最为重要的时刻。我们期待在今年为用户带来更加个性化的Siri。
真正让苹果与众不同的，是Apple Intelligence如何深度融入我们各平台的核心。它由苹果芯片提供支持，从设计之初便致力于打造快速、个性化且高度私密的智能体验。这并非仅仅作为一项独立功能存在的AI，而是作为设备体验中基本的、直观自然的一部分。它承袭了多年来从神经网络引擎到先进本地处理技术的创新成果，不仅赋予了令人惊叹的强大功能，更充分尊重并保护了用户的隐私。
如今，正是这一坚实的基础吸引了众多开发者和研究人员将我们的产品视作构建和运行智能体AI的强大平台，这得益于其性能、效率与设备端功能的独特组合。当您将这种高度集成性与我们对客户体验的不懈追求相结合，便不难理解为何苹果平台堪称体验AI的最佳之选。
接下来，我们来看看服务业务，其收入创下历史新高，达到310亿美元。我们在发达市场和新兴市场均实现了两位数的增长，大多数服务类别也纷纷刷新了历史最高收入纪录。要找备受赞誉的优秀故事讲述者，苹果TV绝对是不二之选。观众们热烈欢迎《你的朋友与邻居》（your friends and neighbors）、《缩小人生》（shrinking）以及《为全人类》（For All Mankind）的作品回归，同时也在不断发掘诸如《寡妇湾》（Widow's Bay）这样的新宠。自推出以来的六年里，苹果TV已在娱乐界斩获超过800项大奖，并获得超过3400项提名，稳居最受嘉奖的娱乐品牌之列。
对于苹果电视上的体育迷来说，这也是一件盛事。一级方程式（Formula 1）赛车赛季已于三月拉开帷幕，美国的苹果电视订阅用户可尽享赛道的绝佳视角。新的美国职业足球大联盟（MLS）赛季也已全面展开，超过100个国家和地区的订阅用户均可无限制地观看每一场比赛。此外，Apple TV上的周五棒球夜（Friday Night Baseball）迎来第五个赛季，全程呈现整季重磅焦点赛事决。
在零售业务方面，我们实现了3月季度的营收新高，整个季度的门店客流量也保持在极高水平。从纽约到成都再到巴黎，看到全球各地的门店成为苹果公司50周年庆典的中心，真是令人倍感欣喜。此外，在印度，我们还非常高兴地迎来了第六家门店的开业。近年来，我们持续见证着印度市场的蓬勃发展，这正是我们更大规模努力的一部分——旨在与全球新兴市场中更多的用户建立紧密联系，这令人感到愉快。
在苹果，我们坚信，强大的创新与毫不妥协的品质能够与可持续发展相辅相成。过去一年，我们在环保领域取得了新的里程碑：到2025年，我们所有出货产品的材料中，有30%将采用再生材料——这一比例创下了历史新高。这其中包括苹果设计电池中100%使用再生钴，以及所有磁体中100%使用再生稀土元素。此外，我们还实现了包装无塑料化的目标，目前苹果所有产品均采用纤维基包装进行运输。这一切都充分彰显了我们团队卓越的前瞻性思维与创新精神。
我们在推动美国供应链创新方面也取得了重大进展。作为我们对在投资美国6000亿美元承诺的一部分，我们近期很高兴地宣布，Mac mini的生产将于今年晚些时候落地美国，通过在休斯顿的一个全新设施扩展我们的工厂运营。3月份，我们欣喜地迎来了4家新企业加入我们的美国制造计划，这些企业将助力生产面向全球销售的苹果产品所必需的材料和零部件。其中包括支持iPhone关键功能的传感器，例如相机防抖功能，以及为车祸检测和活动追踪等功能提供核心支持的集成电路。这些努力延续了我们在美国制造计划中已取得的进展，包括我们正在推进的贯穿全美端到端的硅芯片供应链建设工作。
以台积电亚利桑那州工厂为例，苹果公司正按计划采购超过一亿颗先进制程芯片。在持续加大对美国创新支持力度的同时，我们也在积极投资美国劳动力。我们期待今年晚些时候在休斯顿开设一家全新的先进制造中心，该中心将由苹果专家主导，提供实践培训，专为学生、供应商员工及美国企业量身定制。无论身处全球各地，还是就在我们身边，我们都为苹果所作出的贡献深感自豪——这些贡献不仅丰富了人们的生活，也有力支持着我们所服务的社区。
展望未来，我们非常高兴地欢迎开发者们重返苹果园（Apple Park），参加2026年全球开发者大会（WWDC26）。我们迫不及待地想与大家分享我们一直在努力的成果——从AI领域的突破，到令人振奋的软件和开发者工具。这将是非同凡响的一周。一如既往，我们始终秉持着以用户为本的信念，孜孜不倦地追求更强大的创新。在庆祝苹果成立50周年之际，我们对接下来的50年乃至更远的未来，倍感振奋，也更加满怀信心与期待。
那么，接下来我把时间交给凯文。
凯文·帕雷克，高级副总裁兼首席财务官
谢谢，蒂姆，大家下午好。我们本季度的营收达到1112亿美元，同比增长17%，创下3月季度营收新高。我们在全球范围内均实现了强劲表现，每个地理区域的营收均创下了3月季度历史新高。外汇因素为3月季度的增长率提供了约2.5个百分点的正向推动。此外，我们还面临供应瓶颈，影响了iPhone以及在较小程度影响了Mac产品。我们认为，如果剔除外汇带来的有利影响，并将供应瓶颈造成的不利影响重新计入，本季度公司的整体营收增速将会更高。
产品营收为802亿美元，同比增长17%，这主要得益于iPhone实现两位数增长，创下历年3月季度新高。我们全球活跃设备的装机量已突破25亿台，在所有主要产品类别和地域市场均再创历史新高。服务营收为310亿美元，同比增长16%。我们在几乎所有跟踪的市场中均实现了强劲表现，其中绝大多数市场的增速均达到两位数。公司毛利率为49.3%，高于我们指引区间的高端水平，环比上升110个基点。
产品毛利率为38.7%，环比下降200个基点。服务毛利率为76.7%，环比上升20个基点。运营支出达到189亿美元，同比增长24%。这一数字略高于我们指引区间的高端水平，主要受销售、一般和行政费用中一项一次性支出的影响。净利润为296亿美元，每股摊薄收益为2.01美元，同比增长22%。净利润和每股摊薄收益均创下三月季度的最高纪录，并推动经营性现金流达到创纪录的287亿美元。
接下来，我将为大家详细介绍我们各收入类别的具体数据。iPhone的收入为570亿美元，同比增长22%，主要得益于iPhone 17系列的强劲表现。在我们所追踪的大多数市场中，iPhone的销量均实现了两位数增长，包括美国、拉丁美洲、大中华区、西欧、印度、日本和东南亚。iPhone的活跃设备保有量创下历史新高，同时我们在3月季度创下了iPhone升级用户数的新纪录。根据World Panel近期的一项调查，iPhone在美国、中国城镇地区、英国、澳大利亚和日本均位居畅销机型之首。我们对iPhone 17系列获得的积极反响感到非常满意。事实上，根据451 Research最近的数据，iPhone 17系列在美国的客户满意度高达99%。
Mac业务收入为84亿美元，同比增长6%，这主要得益于近期推出产品的强劲表现，其中包括MacBook Neo。我们在发达市场和新兴市场均实现了增长，其中许多新兴市场，包括印度和印度尼西亚，均实现了两位数的增长。正如蒂姆刚才所提到的，我们3月季度的新Mac用户数量创下历史新高，这一成绩也推动了Mac整体安装基数再创历史新高。此外，在美国，根据最新报告，Mac的用户满意度达到了97%。
iPad业务收入为69亿美元，同比增长8%，这主要得益于搭载A16芯片的iPad以及搭载M5芯片的iPad Pro持续表现出色。iPad的安装基数再创历史新高，全球各地的新客户持续增加。本季度，超过一半购买iPad的客户都是首次接触这一产品。其中，许多新客户来自我们的新兴市场，这些市场的iPad收入实现了两位数增长，包括印度、墨西哥和泰国。根据451 Research最新报告，美国市场的客户满意度高达98%。
可穿戴设备、智能家居及配件业务收入达79亿美元，同比增长5%，主要得益于可穿戴设备和配件的强劲表现。我们欣喜地看到，公司在新兴市场表现亮眼，创下3月季度收入新高。可穿戴设备的安装基数再创历史新高，本季度购买Apple Watch的客户中，超过一半是首次接触该产品的用户。在美国，Apple Watch的客户满意度高达96%。
我们的服务收入创下历史新高，达到310亿美元，同比增长16%。这一强劲表现覆盖面广泛，无论是在发达市场还是新兴市场，均刷新了历史纪录。正如蒂姆所提到的，我们在大多数服务类别中也创下了历史最高收入记录。凭借超过25亿台活跃设备的庞大装机量，这为我们提供了极为坚实的增长基础，我们对服务业务的未来充满信心。
本季度，交易账户和付费账户均创下历史新高，这表明越来越多的客户正在积极利用我们的服务。我们持续提升服务品质，并不断拓展服务范围，例如“轻触支付”（Tap to Pay）功能现已覆盖超过50个市场，同时为大型企业客户提供更深入的支持。在此基础上，我们推出了全新的一体化平台——Apple Business，该平台整合了我们的硬件、软件及企业服务，助力企业高效管理设备部署并实现业务规模扩展。我们继续看到，越来越多的企业组织选择苹果设备，以获得卓越的性能与生产力。全球领先的专业服务公司Marsh为提升安全性，大规模更新企业设备至iPhone 17，并同步采用Mac进行内部AI开发。
借助苹果芯片及其强大的统一内存架构，Perplexity等领先的AI开发人员纷纷选择Mac作为首选平台，以打造企业级AI助手，驱动自主智能体，大幅提升办公生产力。在Mac系列产品中，客户总能找到满足自身需求的合适设备。从MacBook Pro和MacBook Air，到我们最新推出的MacBook Neo，它们实现了前所未有的品质、价值与行业领先安全性的完美结合，在企业和教育领域反响热烈。以堪萨斯城公立学校为例，他们正将高中学生的笔记本电脑从Windows笔记本和Chromebook全面更换为MacBook Neo，从而彻底实现整个学区向全苹果生态的转型。而在印度，领先的企业软件提供商Freshworks则部署了超过5,000台MacBook Pro和MacBook Air，以加速其AI研发进程。
接下来，我们来看一下公司的现金状况和资本回报计划。本季度末，我们的现金及有价证券总额达到1470亿美元。本季度共有58亿美元的债务到期，商业票据规模保持不变，仍为20亿美元，因此公司总债务为850亿美元。由此，本季度末的净现金余额为620亿美元。在本季度，我们向股东返还了150亿美元，其中包括38亿美元的股息及其等值金额，以及通过公开市场回购4200万股苹果股票所支出的110亿美元。我们的回购活动随时可能受到多种因素的影响，而这些因素我们都会充分考虑。正如大家所知，我们近期刚刚宣布了首席执行官的接班安排。
退一步来看，我们计划继续秉持以下资本配置理念：首先，进行所有支持业务发展所必需的投资；随后，逐步将多余的现金返还给股东。净现金中性一直是我们资本结构中一个极具价值的框架。自2018年以来，我们已大幅优化了资产负债表规模，并将净现金减少了超过1000亿美元。展望未来，我们不再将净现金中性作为正式目标，并将独立评估现金与债务状况。资本回报将继续是我们实现长期股东价值这一整体战略的重要组成部分。
据此，我们的董事会已批准额外拨款1000亿美元用于股票回购，同时我们将股息上调4%，至每股普通股0.27美元。此项现金股息将于2026年5月14日支付，股权登记日为2026年5月11日。在进入6月财季之际，我想回顾一下我们的展望，其中涵盖了苏哈西尼所提及的各类前瞻性信息。需要特别强调的是，我们所给出的预测基于以下假设：全球关税水平、相关政策及其实施情况在本次电话会议时点保持不变，且全球宏观经济前景不会较当前状况进一步恶化。我们预计，6月财季公司整体营收将同比增长14%至17%，这一增长预期充分考虑了供应受限的最乐观情形。
需要注意的是，在iPad业务上，我们面临着一项颇具挑战性的同比比较（注：即受到去年同期高基数影响），其原因在于去年推出了搭载A16芯片的iPad。在剔除外汇因素带来的有利影响后，我们预计服务收入的同比增长率将与3月季度持平。需要提醒大家的是，3月季度时，外汇因素为公司整体增长率提供了2.5个百分点的提振作用；而对于服务业务而言，这一提振作用略为强劲。我们预计毛利率将在47.5%至48.5%之间。运营支出预计介于188亿美元至191亿美元之间。此外，我们预计营业及管理费用约为2.5亿美元，这不包括少数股权投资的公允价值变动可能带来的影响；我们的税率预计将维持在约17%左右。
接下来，蒂姆和我将回答问题。
问答环节
苏哈西尼·钱德拉穆利，投资者关系总监
谢谢，凯文。[操作员提示] 操作员，请问我们可以开始第一个问题了吗？
操作员
当然。我们的第一个问题，有请摩根士丹利的埃里克·伍德林。
埃里克·伍德林，摩根士丹利，研究部
还有，蒂姆，关于“the Art of war”的祝贺我就留到下个季度再说了。不过，能和你一起共事，真的非常愉快。蒂姆，不知可否请您具体说明在预先准备的发言中提到的供应限制问题？具体而言，3月的季度，iPhone 和 Mac 的需求超出供应的幅度有多大？此外，公司对6月季度的业绩指引，是否仍反映了这些产品线的供应限制？还是说按目前掌握的情况，这一指引已排除供应限制因素？最后还有一个简短追问。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的。埃里克，感谢你的评论。我们在3月季度受到了一些限制，这主要体现在iPhone上，Mac也受到一定影响，但程度较轻。正如我们在上一次电话会议中所提到的，这些限制主要是由于我们SoC所采用的先进制程节点的供应能力不足所致。展望6月季度，由于需求持续处于高位，我们大部分的供应瓶颈将集中在几款Mac机型上。而且，与往常相比，我们在供应链方面的灵活性也有所降低。
对于Mac而言，在6月季度，有两大因素正在推动供应紧张。其一，Mac Mini和Mac Studio这两款产品都是AI与智能体工具的绝佳平台。客户对这一优势的认可速度之快，超出了我们的预期，因此我们看到了高于预期的需求。其二，客户对Mac Neo的反应更是火爆异常，需求同样超出预期。在3月季度，我们创下了新用户数量的历史纪录——其中部分原因正是得益于Mac Neo。展望未来，我们认为Mac Mini和Mac Studio可能需要数月时间才能实现供需平衡。希望以上信息能帮助您更好地了解第二季度和第三季度的供应状况。
埃里克·伍德林，摩根士丹利，研究部
好的，太棒了！接下来，我想请凯文谈一谈——刚才你宣布了个小惊喜：尽管净现金中性仍是个不错的方向，但我们已不再将其作为正式目标。您能否就此多展开一些说明？我们是否在考虑其他类型的资本回报政策？目前看来似乎没有，不过如果您能稍微详细地谈谈您提到的“进行投资”（making investments），比如是采取有机增长还是非有机并购，那就再好不过了，给我们透露一点更多信息会非常有帮助。
凯文·帕雷克，高级副总裁兼首席财务官
好的，当然可以，埃里克。谢谢你的提问。没错，请允许我重申此前的表述——这实质上是对公司资本结构的进一步说明。自2018年以来，“净现金中性”（net cash neutral）目标始终是我们行之有效的管理框架，为资本结构提供了重要指引。当前我们认为，独立评估现金与债务水平才是更优策略：此举使我们能基于业务需求及市场环境，对债务与现金组合的运用作出更优的财务决策，从而更高效地支持业务发展。同时，我们确信可在保持操作灵活性的前提下，持续确保财务效率与纪律性。话虽如此，我们依然坚定承诺将超额现金返还股东。
正如我们之前谈到的，关于我们对这项业务的投资，我想大家也清楚，我们首先着眼于对业务本身的投入，然后再考虑如何将多余的现金返还给股东。我认为，我们在投资决策上一直保持着高度的自律性。自该计划启动以来，我们已向股东累计返还了超过1万亿美元，其中超过8500亿美元是通过股票回购实现的。此外，还有一点同样至关重要：作为这一战略的一部分，我们又追加批准了1000亿美元的股票回购额度，这还是在先前授权额度剩余空间的基础上进一步增加的。由此可见，资本回报对我们而言是一项极为重要的考量。正如我们在事先准备的发言中所提到的，这一点对于整体实现长期股东价值的战略方针同样意义重大。
操作员
我们的下一个问题来自梅利斯研究公司的本·赖茨斯。
本杰明·赖茨斯，梅利斯研究
我自己来提问吧。首先，最近关于这个话题的讨论特别多，顺便一提，能和你——蒂姆、约翰以及凯文——交流真是太好了。第一个问题围绕着一种“智能体智能手机”（Agentic smartphone）展开。顺便说一句，我甚至都不知道这个词具体是什么意思，但网上有不少关于边缘AI以及智能体技术可能催生新型智能手机的评论。这些评论还提到，智能体技术或许会彻底改变智能手机的外形设计，但也可能不会。我想了解一下，随着智能体技术的兴起，您认为我们应该如何思考这一趋势呢？这是否意味着未来会出现全新形态的智能手机产品？抑或说，它将彻底颠覆现有的智能手机格局？或者，您对这一趋势乃至潜在的非趋势，有什么更高层面的看法或见解吗？
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
本，我是蒂姆。我们暂时不会透露未来的路线图，所以也不打算过多透露这方面的信息。不过我想说，我们对iPhone的表现感到无比振奋：该季度销量同比增长了22%，延续了此前令人惊叹的第一财季的表现，而且从产品发布到3月季度，我们经历了有史以来最强劲的销售周期。对此，我们再满意不过了。
本杰明·赖茨斯，梅利斯研究
好的，非常感谢。我相信我们以后会听到更多相关信息。接下来，我想谈谈关于制约因素及其他相关问题。蒂姆，或许我再最后追问一下——当然，我会尽量措辞得体一些，毕竟我年纪大了（just given my age）。目前大家最关心的，或许是6月季度过后，由于零部件供应、市场趋势以及各种制约因素的影响，利润率会如何变化。我的意思是，你们有没有一种总体的指导思想，希望我们能据此思考？你是否觉得——也许凯文能就此发表一下看法——模型中存在很大的不确定性？或者说，你们认为利润率大概能稳定在47%到48%这个区间内？又或者，目前根本无法预测6月之后的情况，因此这个问题暂时还无从回答？如果能在整个日历年里给我们一些明确的预期和信心，那将对我们帮助极大。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的。本，让我具体谈谈内存问题，我认为这正是问题的根源所在。那么——我先稍微回顾一下去年12月的情况，带大家理一理时间脉络。在12月季度，内存对我们的影响确实很小，这一点从毛利率表现中就能看出来。我们此前曾预计，3月季度的影响会稍大一些，而事实也的确如此：3月季度的内存成本确实有所上升，不过这部分成本上涨被我们之前结转库存所带来的部分收益所抵消了。
对于6月季度以及凯文此前所介绍的指引中所包含的内容，我们预计内存成本将大幅上升。不过，这部分成本上涨也部分被前期库存结转带来的利好所抵消。至于6月之后的情况，我无法透露更多细节；但可以明确的是，我们认为在6月季度之后，内存成本将对我们业务产生越来越大的影响。我们将持续对此进行评估。正如我们之前所强调的，我们会审慎考虑一系列可行方案。
操作员
我们的下一个问题来自高盛的迈克尔·吴。
迈克尔·吴，高盛集团，研究部
我也有两个问题。首先，鉴于MacBook Neo取得的成功，我想了解一下，它如何助力我们开拓新的客户群体——无论是教育市场、看重价值的客户，还是新兴市场（whether that be education or value or emerging markets）？此外，您更广泛地如何看待渗透率不足的市场机遇？未来的产品路线图又将如何指导这一战略呢？
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的。目前，MacBook Neo的供应确实存在瓶颈。在产品发布之前，我们对它的前景非常乐观——但实际的市场反响远远超出了我们的预期。我们特别希望让更多的用户接触到Mac，甚至比以往覆盖的人群还要广泛。我们尤其关注两类客户：首次接触Mac的新用户，以及那些长期使用Mac的老用户。在这两方面，我们的表现都非常出色。正如凯文在评论中所提到的，我们看到一些学校系统，比如堪萨斯城公立学校，正纷纷从Chromebook和Windows PC转向MacBook Neo。而且，我听到了越来越多类似的案例——这些案例既发生在学校系统层面，也出现在个人消费者层面。因此，我们对目前的销售状况感到无比满意。
迈克尔·吴，高盛集团，研究部
太好了。关于第二个问题，我想询问服务业务中的广告情况。今年年初，苹果在App Store推出了新的广告位。这一新广告位是否成为本季度服务业务增长和超预期表现的显著贡献因素？此外，鉴于公司计划今年夏季在地图应用中引入广告，能否请您更广泛地阐述广告策略？
凯文·帕雷克，高级副总裁兼首席财务官
好的，迈克，我是凯文。感谢你的提问。没错，我们在广告业务上确实实现了同比正增长。正如你所提到的，我们最近在App Store搜索结果中新增了更多广告位，为开发者提供了更多途径，帮助他们在用户信赖的平台上推动应用下载。此外，正如你所说，今年夏天，在美国和加拿大，Apple Maps将在关键的搜索与发现时段投放广告，这将为本地商家开拓一种全新的方式，以触达客户并探索新去处（explore new places）。但更重要的是，我们认为，通过广告助力各类规模的企业实现增长的同时，依然能够为用户提供卓越的体验，并且尤其重要的是，充分尊重人们的基本隐私权。
操作员
我们的下一个问题来自美银证券的瓦姆西·莫汉。
瓦姆西·莫汉，美银证券，研究部
蒂姆，你提到，展望6月季度之后，内存的影响力会进一步严重。显然，你们拥有庞大的规模、高效的供应链以及长期积累的良好关系。在思考相比竞争对手的产品定位时，您认为，在当前这种市场动荡的背景下，苹果的战略重点是更侧重于扩大市场份额，还是可能选择不涨价，甚至下调产品组合中那些竞争对手正面临困境的低端价位？抑或更专注于提升利润率？对于进入这一阶段，我们应采取怎样的正确思路来加以考量呢？另外，我还有一个后续问题。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
瓦姆西，随着内存成本正在上升，我们将考虑一系列选项方案。所以此刻我真的不想再多说了。
瓦姆西·莫汉，美银证券，研究部
好的，蒂姆。作为后续问题，苹果公司对更广泛的商业化模式有何考量呢？或许可以结合本在智能体AI领域的提问来探讨一下。那么，在整个技术栈中，您认为苹果公司会更多地聚焦于内部开发，还是倾向于借助合作伙伴的力量呢？我们已经初步了解到一些你们正在建立合作关系的领域。但从更长远的角度来看，您觉得苹果公司未来会加大投资力度吗？在未来几年里，苹果公司又会在哪些领域进行更密集的投资呢？此外，这是否与你们关于净现金的表述有关——比如，随着我们步入以AI为核心的时代，苹果是否会进一步加强基础设施建设？
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
我们显然正在加大投入。这一点从运营支出的数据中就能看出来。如果您再深入一层去细看这些支出，把研发领域（R&D area）和销售、一般及行政费用（SG&A）分开，您会发现研发的增长速度甚至远高于公司整体水平。因此，我们确实正在大力投资——我们正致力于产品与服务的创新，并且在这两个领域都看到了巨大的机遇。对于未来的前景，我们感到无比振奋。
凯文·帕雷克，高级副总裁兼首席财务官
是的。瓦姆西，接着蒂姆刚才的话说，我们从一开始就说过，我们认为人工智能对苹果是一个非常重要的投资领域，我们将在正常的产品路线图投资基础上，以增量的方式持续投入。所以，我想再重申一下这一点。
操作员
我们的下一个问题来自永利国际证券的阿米特·达里亚纳尼。
阿米特·达里亚纳尼，永利国际证券机构股票，研究部
我也有两个。我想，首先，不妨先回到iPhone的业绩表现上——过去几个季度，尽管面临供应瓶颈，你们的iPhone销量仍实现了20%以上的增长。我认为，指引似乎暗示这种增长势头将在6月继续。我很想听听你们详细解读一下，究竟是哪些因素推动了iPhone在供应受限的情况下依然实现如此亮眼的增长？另外，这种增长的可持续性又如何呢？
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的。仔细看就会发现，正是iPhone 17系列在推动这一增长。正如您所指出的，尽管我们正面临供应瓶颈，但正是这些因素促使人们纷纷选择17系列：大家喜爱它的设计，钟情于它的性能，欣赏它的耐用性，迷恋它的摄像头，尤其青睐它在全平台中深度集成的Apple Intelligence。从目前的增长态势来看，真是令人惊叹不已！我们在所追踪的大多数市场——从美国、拉丁美洲、大中华区、西欧，到印度、日本乃至东南亚——都实现了两位数的增长。此外，我们升级用户数量也创下了三月份季度的新纪录。而这一切背后的推动力，以美国为例，17系列的客户满意度高达99%。这样的数字简直闻所未闻！因此，我们对当前的进展感到无比振奋和欣喜。
阿米特·达里亚纳尼，永利国际证券机构股票，研究部
太棒了。接下来，蒂姆，我想我们还能在业绩电话会上见您一次。不过，我真的很希望您能稍微分享一下关于即将到来的交接工作的一些情况。我记得您过去曾多次提到史蒂夫在您接任时给您的建议——我可能会转述为：“别问我会怎么做，只管做正确的事。（don't ask what I would do, just do the right thing）”。我认为，这在过去15年里对苹果及其股东而言，确实是一大成功经验。我很想了解一下，您现在正向约翰提供哪些建议，帮助他发扬苹果的优势，同时为公司书写下一章新篇章。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
嗯，我觉得史蒂夫给我的建议帮我卸下了一大包袱。在接下来的15年里，这些建议对我帮助很大。至于约翰，我想我给他的建议——或者说我对他说的话——就是：“最重要的决定之一，就是如何分配时间。”（one of the most important decisions he'll make is where to spend his time.）。我会把时间花在那些能为公司和用户带来最大价值的地方。同时，千万别忘了公司的北极星——我们的使命是打造全球最优质的产品，真正丰富人们的生活。只要始终聚焦于此，并围绕这一目标做出决策，就能成就一番伟大的事业，让我们得以不断推出更多产品，一次又一次地实现这一愿景。
操作员
我们的下一个问题来自瑞银的大卫·沃格特。
大卫·沃格特，瑞银投资银行，研究部
蒂姆，我想再回到供应链的话题上谈一谈。我好像没听你在事先准备的发言或回答问题时提到，iPhone在6月季度会面临供应瓶颈。所以，你能详细说明一下，你们是如何考虑确保不仅SoC，而且还有内存供应的吗？你们有没有考虑过从传统合作伙伴之外的其他渠道获取内存？另外，是什么让你们如此有信心，认为iPhone不会受到供应限制，尤其是在你们似乎正在大幅抢占该市场占有率的情况下？接下来我还想问一个后续问题。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的。大卫，目前——嗯，就3月季度和6月季度而言，主要制约因素是我们SoC所采用的先进制程节点的供应情况，而非内存。因此，我并不想预测供需能否很快实现匹配。如果从实际情况来看，我认为在Mac Mini和Mac Studio这两款产品上，要达到供需平衡恐怕还需要几个月的时间。所以，我们还远未到能断言这种情况会很快结束的地步。这并不是因为产品本身出现了什么问题，而只是因为我们对需求的预估偏低。正如你所了解的，这类产品存在较长的交货周期，要纠正这一点需要一定时间。从产品角度来看，尤其是对于本季度——也就是6月季度的大部分产品而言，主要制约因素将集中在Mac系列上，具体包括Mac Mini、Mac Studio以及MacBook Neo，所有这些产品都会受到这一瓶颈的影响。
大卫·沃格特，瑞银投资银行，研究部
很好。接下来，我们简单快速地聊一下服务业务吧。显然，服务业务的毛利率再次表现得相当强劲。考虑到服务业务的产品组合，我们是否正逐渐接近这样一个节点：随着业务规模的扩大，从盈利角度出发，进一步提升规模的难度会越来越大？抑或说，在某些服务产品中，仍存在一些易于实现的、可借助规模效应进一步提升毛利率的潜力，或者在一些不同类别中，还有降低亏损的空间，从而持续推动服务业务整体毛利率的提升？
凯文·帕雷克，高级副总裁兼首席财务官
好的，大卫，我是凯文。谢谢你的提问。正如你所知，我们的服务组合涵盖多种业务，这些业务拥有不同的商业模式和盈利水平，增长速度也各不相同。因此，在任何特定时刻，这些业务的相对表现都会对毛利率产生影响。尤其这次，我们关注的是第二财季的服务毛利率，刚才提到该毛利率环比提升了20个基点。这主要得益于业务结构的变化。所以，再次强调，目前很难预测这一趋势未来会如何演变，但我们对当前的态势感到鼓舞。确实有一些服务项目随着规模扩大，盈利能力正在逐步提升。不过，我还是要重申，我们的服务组合种类繁多，每项业务都有各自的特点，不同阶段的增长速度也会有所不同。但总体而言，我们对目前看到的整体发展轨迹感到十分乐观。
操作员
我们的下一个问题来自摩根大通的萨米克·查特吉。
萨米克·查特吉，摩根大通，研究部
蒂姆，关于我的第一个问题，上个季度您确实谈到了苹果的基础模型，以及当时采取的双管齐下的策略：一方面与谷歌展开合作，另一方面继续在内部自主研发自己的模型。想请您介绍一下，目前您是如何平衡这两项优先任务的？另外，您觉得是否需要加大投入力度，以更好地兼顾这两项任务？我还有一个后续问题。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的，这是一个好问题。我们正在加大投资力度，这一点从运营支出数据中就能看出来。正如我之前提到的，尤其是研发支出，同比增幅相当显著。与谷歌的合作进展顺利。我们对目前的状况感到满意，同时也对我们独立开展的工作同样感到满意。
萨米克·查特吉，摩根大通，研究部
好的，太棒了。接下来是想请教凯文的后续问题。凯文，今年产品毛利率的逐季变化相对温和，与我们过去几年的水平相比，尤其是最近一两年，显得较为平缓。这主要是由于产品结构的变化吗？还是也受到了外汇因素的正面推动？我们该如何具体分解一下，看看今年与往常相比有哪些不同之处？另外，您能否再详细说明一下，本季度外汇对毛利率的具体影响有多大？
凯文·帕雷克，高级副总裁兼首席财务官
好的，萨米克。让我先来谈谈第二财季的产品表现。总体而言，产品毛利率环比下降了200个基点，主要受季节性杠杆效应减弱以及内存成本上升的影响，这一点蒂姆之前也提到过。不过，如果把视野拉得更宽一些，我认为更重要的是审视一下推动公司整体毛利率表现的关键因素。接下来，我简单给大家做个梳理。从整体表现来看，我们第二财季的毛利率环比提升了110个基点，这主要得益于产品结构的有利变化以及与关税相关的成本降低。当然，这一积极影响也部分被季节性杠杆效应减弱和内存成本上升所抵消。另外，我想把话题转交给蒂姆，因为我们确实希望就关税相关成本的降低做些进一步说明，并顺便对此发表一点看法。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的，谢谢，凯文。在3月季度，49.3%的毛利率确实包含了关税相关成本的影响。不过，与12月季度相比，3月季度的关税水平有所降低，这是因为正如大家所知，我们从第一财季到第二财季的产品销量出现了环比下降。此外，本季度还充分受益于《国际紧急经济权力法》（IEEPA）关税税率的下调，以及根据第122条实施的全球关税税率的降低。关于申请退还已缴纳的关税，我们正按照既定流程推进，并计划将收到的任何退款重新投入到美国的创新和先进制造业中。这些新投资将是在我们此前已承诺的美国投资基础上进一步增加的。
凯文·帕雷克，高级副总裁兼首席财务官
然后关于您外汇问题的最后一点。从第一财季毛利率到第二财季，我们确实没有看到与外汇相关的环比影响。
苏哈西尼·钱德拉穆利，投资者关系总监
接线员，请接入最后一个问题好吗？
操作员
我们接下来请富国证券的亚伦·雷克斯提出最后一个问题。
亚伦·雷克斯，富国证券，研究部
恭喜您们取得这个季度的佳绩。我想就几个终端市场问一下。特别是，蒂姆，您能否具体谈谈您在中国看到的情况？从竞争角度来看，您是否注意到供应紧张对部分竞争对手造成了影响，从而让他们处于不利地位？您对中国市场的看法如何？另外，我还有一个简短的后续问题。
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的。我们对大中华区的业绩感到非常振奋。上半财年，该地区的增长率达到33%。在3月季度，收入更是同比增长了28%，创下我们有史以来的单季营收新高。这一优异表现主要得益于iPhone，其销量同样创下了3月季度的新纪录。从具体产品来看，iPhone在中国城市市场稳居销量榜首；Mac Mini则成为中国市场最畅销的台式机；而MacBook Air更是荣膺最畅销笔记本电脑的称号。总体而言，我们在各个产品线上的表现都非常出色，可谓全面开花。我本人三月份曾前往大中华区，那里的门店客流量实现了两位数的增长。当时我们正庆祝苹果成立50周年，能亲身融入当地社区，感受那份热烈氛围，实在令人倍感惊喜与自豪。因此，我对今年上半年的整体表现感到由衷满意。
亚伦·雷克斯，富国证券，研究部
好的。接下来，我将继续围绕相似主题提问，聚焦印度市场。这似乎已成为近几个季度财报电话会议的持续焦点。具体而言，您如何看待印度市场围绕iPhone用户基础的发展趋势？中产阶级崛起带来的机遇，以及这一庞大移动市场的整体机遇空间究竟如何？
蒂姆·库克，首席执行官兼董事
好的。我认为这对我们来说是一个巨大的机遇。我们已经在这方面专注了一段时间。印度是全球第二大智能手机市场，也是第三大个人电脑市场。尽管我们在那里表现一直非常出色，但我们的市场份额仍然相对较小。因此，我认为这恰恰凸显了我们所拥有的巨大潜力。那里有大量人口正迈向中产阶级，而我们目前和未来都为他们准备了诸多优质产品。如果你仔细观察，我们会发现，从iPhone到Mac、iPad再到Apple Watch，我们各个品类的大多数客户都是首次接触这些产品。这充分表明，我们在那里的用户基数仍有很大的增长空间。总而言之，我对印度的前景感到无比兴奋！
苏哈西尼·钱德拉穆利，投资者关系总监
谢谢，亚伦。今天电话会议的回放将在Apple Podcasts上以网络直播形式播出，同时也会在apple.com/investor网站及通过电话提供。电话回放的号码是：(866) 583-1035，请输入确认码2803309，然后按#号键。这些回放将于今日太平洋时间下午5点左右上线。如有其他问题的媒体朋友，请致电(408) 862-1142联系乔希·罗森斯托克；金融分析师如有疑问，可致电(408) 974-3123联系苏哈西尼·钱德拉穆利。再次感谢各位今天的参与！
操作员
再次感谢大家的参与，今天的会议到此结束。