【酒店高参 Miki】万豪、洲际、雅高酒店集团分别发布了2026年第一季度财务报告。本季度，再次展现了三大国际集团在行业中的强劲竞争力和营收稳健增长态势。

财报亮点包括

• 特许经营和基础管理费，第一季度总计12.11亿美元，较去年同期的10.71亿美元增长13%。增长主要由共同品牌信用卡费用增加、客房数量增长和RevPAR提升推动。

• 激励管理费，第一季度总计2.22亿美元，较去年同期的2.04亿美元增长，主要由美国及加拿大地区的强劲同比增长以及APEC、大中华区和加勒比及拉丁美洲（CALA）地区的增长推动。国际市场管理酒店贡献了本季度近三分之二的激励费用。

• 自有、租赁及其他收入，总计3500万美元，较去年同期的2900万美元增长。

• 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）总计13.98亿美元。
• 第一季度稀释每股收益（EPS）总计2.43美元，调整后稀释每股收益总计2.72美元，较去年同期的2.32美元增长。
• 2026年第一季度回购了100万股普通股，耗资7亿美元。截至4月29日，公司通过股息和股票回购向股东返还了超过12亿美元。

本季度新增约15900间净客房，包括国际市场约7500间净客房。季度末，万豪国际全球系统总计超过9900家酒店，拥有近1796000间客房。

季度末，全球开发管道总计4107家酒店，拥有近618000间客房，包括230家酒店，近34000间客房已获批开发但尚未签订合同。管道包括1699家酒店，超过268000间客房正在建设中。季度末管道中超过一半的客房位于国际市场。

华中首家丽思卡尔顿酒店于武汉启幕，也标志着万豪在华迎来第700家酒店里程碑。酒店以330米高空视角坐落于越秀国际金融中心之巅，可俯瞰长江与汉水交汇的壮阔景致。由伦敦设计事务所 KCA International 与深圳郑中设计事务所 CCD 联袂打造。共设204间客房与套房，均位于48层及以上，全景视野尽览长江奔涌的壮阔水岸与武汉璀璨天际。

万豪国际集团总裁兼首席执行官Anthony Capuano表示：“我们取得了优异的第一季度业绩，反映了集团品牌的实力、全球布局以及旅游需求的韧性。全球RevPAR实现增长，并超出预期，这得益于平均每日房价和入住率的双重提升。整个季度业绩增强，客户细分和连锁规模增长广泛。全球规模、强大的品牌组合及万豪旅享家旅行平台和忠诚计划、以及轻资产商业模式，将继续为我们实现可持续的长期增长奠定良好基础。”

洲际酒店集团公布了2026年第一季度财务业绩，再次展示了其强大的业务实力和稳健的增长态势。

财报亮点包括：

• 第一季度全球RevPAR增长4.4%，其中美洲地区增长3.6%，欧洲、中东、非洲及亚洲地区（EMEAA）增长5.6%，大中华区增长5.7%。

• 按可比基础计算，第一季度全球客房收入中，团体业务增长最强，达7%，商务业务增长6%，休闲业务增长1%。

• 平均每日房价增长2%，入住率提升1.5个百分点。

• 2026年9.5亿美元股票回购计划已完成2.4亿美元，减少股本1.1%。

洲际酒店集团首席执行官Elie Maalouf表示：“我们取得了非常强劲的第一季度交易表现，这得益于集团多元化的全球布局以及全球大部分地区超预期的需求。全球RevPAR增长4.4%，其中美国表现尤为突出，继去年良好增长后再次实现增长，大中华区在上一季度恢复增长后进一步加速增长。尽管面临中东冲突的挑战，集团多元化的EMEAA地区仍表现良好。”

市场布局广泛，开发管线创新高

系统规模总量同比增长6.6%，年初至今增长1.4%；第一季度新开业82家酒店，新增14900间客房，较去年同期增长2%。酒店总数超过7000家的里程碑。

净系统规模同比增长5%，年初至今增长0.9%；全球系统拥有7014家酒店，共计1036000间客房。

储备项目势头强劲，第一季度签约163家酒店，新增21400间客房，较去年同期（不包括可比期间Ruby品牌收购）增长6%；全球储备项目达2347家酒店，共计343000间客房，同比增长3%。

在EMEAA地区新推出的高端品牌Noted Collection的首个签约项目，以及Essentials转换品牌Garner进入大中华区。市场对洲际酒店集团品牌及企业平台的快速转换需求持续高涨，占本季度开业客房的35%及签约客房的53%。

第一季度地区表现

大中华区RevPAR增长加速至5.7%，得益于中国新年节日期间强劲的休闲需求以及商务旅行的改善。平均每日房价增长1.8%，入住率提升2.0个百分点至53.6%。一线城市RevPAR增长6.4%，二至四线城市增长2.9%。

开发活动继续保持创纪录势头。系统总量增长12.9%（同比）和3.6%（年初至今），本季度新开7500间客房（37家酒店），较去年同期增长73%，包括该地区酒店开业数突破900家的里程碑。净系统增长10.4%（同比）和3.4%（年初至今）。储备项目增加8400间客房（52家酒店），与去年同期的强劲表现相似。其中包括Garner品牌在该地区推出后的首次四家签约，其中一家也在本季度开业。

美洲地区RevPAR增长3.6%，美国增长3.4%。第一季度平均每日房价同比增长2%，入住率提升0.9个百分点至63.6%。

系统总量增长3.5%和0.7%（年初至今），本季度新开3500间客房（24家酒店），与去年同期实现的强劲客房开业增长基本持平。净系统增长1.8%（同比）且年初至今持平，均强于去年同期表现。本季度储备项目增加5900间客房（65家酒店），签约客房数较可比期间增长32%。中端转换品牌Garne在该地区已开业及储备酒店超过100家，全球范围内则接近200家。我们还实现了Ruby品牌在美国的首次签约。

EMEAA地区RevPAR增长5.6%，该季度平均每日房价增长2.2%，入住率提升2.1个百分点至67.8%。尽管中东地区自3月初冲突导致运营受到重大干扰，但集团在这个多元化地区仍实现了又一个季度的强劲需求。

系统总量增长8%（同比）和1.3%（年初至今），本季度新开3900间客房（21家酒店）。净系统增长7.1%（同比）和1%（年初至今）。储备项目增加7100间客房（46家酒店）。该地区持续吸引转换项目的强劲势头，Garner、voco和Vignette Collection品牌签约17家，以及近期推出的Noted Collection品牌首次签约。Ruby品牌在欧洲再签约3家，全球已开业及储备酒店总数达到40家。

3月31日，洲际旗下中高端品牌，佳阁酒店（Garner）正式进入大中华区。该品牌以“换牌友好”为核心优势，为业主提供存量酒店改造的解决方案。北京798艺术区佳阁酒店已开业，品牌已在上海陆家嘴、重庆解放碑、杭州西湖等核心区域完成多个项目签约。

展望未来，洲际集团第二季度全球可比预订收入显示持续增长，尽管中东冲突及国际旅行流动的一些更广泛干扰预计将被其他地区的需求增长所抵消。集团的商业模式在地理区域、连锁规模以及商务、休闲和团体旅行等不同住宿场合的需求捕捉上具有战略多样性和韧性，同时高度侧重于国内和区域内旅行。

雅高表示，2026年前两个月的酒店业务表现强劲，延续了2025年第四季度的增长势头。然而，自2月底爆发的中东冲突扰乱了宏观经济和地缘政治环境。中东地区，尤其是阿拉伯联合酋长国的业务受到严重影响，而集团在其他地区的业务则保持稳定。冲突的演变及其影响仍存在不确定性。尽管如此，集团的增长策略依然有效。

2026年第一季度，集团收入为13.13亿欧元，按固定汇率计算，同比增长2.3%。其中，高端、中端和经济型部门收入增长4.6%，豪华与生活方式部门收入下降0.7%，后者受到资产处置的负面影响为6.2%。

管理与特许经营收入同比增长8.3%，达到3.32亿欧元，其中：

集团高端、中端和经济型品牌的管理与特许经营（M&F）收入为2.01亿欧元，同比增长4.3%，主要反映该期间RevPAR的增长4.5%，部分被预期内的少数管理合同转为特许经营合同的负面影响以及管理合同下激励费用增长放缓所抵消。

集团豪华与生活时尚品牌的管理与特许经营（M&F）收入为1.31亿欧元，同比增长15.2%，与RevPAR增长6%和网络扩张一致。

本季度，雅高集团新开了48家酒店，提供超过6700间客房，过去十二个月的净单位增长为3.8%。截至2026年3月底，集团拥有5815家酒店，共计879676间客房，另有1545家酒店，共计260000间客房正在筹备中。

第一季度每间可售房收入（RevPAR）情况

高端、中端和经济型（PM&E）部门：RevPAR同比增长4.5%，主要得益于价格上涨。欧洲、北非（ENA）地区：RevPAR增长2.7%；中东、非洲及亚太地区：RevPAR增长5.5%，中国占该地区客房收入的15%，RevPAR趋势持续改善，但仍略为负数。美洲地区：主要反映巴西（占该地区客房收入的59%）的表现，RevPAR同比增长9.1%。

豪华与生活时尚（L&L）部门：RevPAR同比增长6%，其中三分之二由价格上涨驱动。豪华品牌：占该部门客房收入的72%，RevPAR增长6.8%。除中东地区外，所有品牌和地区均为此强劲表现做出贡献，证实了全球对该细分市场的需求。生活方式品牌：更易受中东地区影响，RevPAR增长4.2%。度假村酒店因在阿拉伯联合酋长国的大量布局而受到冲突的较大影响。

雅高酒店集团董事长兼首席执行官塞巴斯蒂安·巴赞（Sébastien Bazin）表示：“在2026年第一季度，集团再次实现了稳健增长，年初的强劲势头足以抵消中东冲突带来的影响。我们的运营团队积极根据物业及业主的需求调整运营策略。集团还采取了多项措施保护业绩成果，使能够将局势对业绩的影响降至最低，为复苏做好准备，并抓住如欧洲和东南亚等因需求暂时增加而受益地区的增长机会。集团多元化的地理布局、优质的品牌组合以及强大的适应能力，使我们有信心在2026年再次实现业绩提升。”

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