芯片大战已经有了新的战局，长期以来，AMD就扮演着CPU市场追赶者的角色，而在2026年第一季度，这场“芯片战”迎来了关键转折点，AMD交出了一份创纪录的业绩，开启了新一轮高增长的大门。苏姿丰在财报电话会上的表态，道出了算力范式的变迁，她说，当前算力需求正从模型训练向推理落地与智能体规模化应用转变，CPU不再只是配角，而是算力架构不可或缺的核心。

AMD的这份成绩单确实硬气：营收103亿美元，同比增长38%，数据中心业务收入更是高达58亿美元，同比猛增57%。值得注意的一点，AMD数据中心业务收入规模首次实现对英特尔的反超，这不仅是数字的超越，更是底层逻辑的胜利。资本市场反应热烈，财报发布后AMD盘前股价暴涨超16%，而英特尔市值近期也持续走高，但格局已然改变。

AMD似乎更愿意扮演颠覆者的角色，如今，AMD在CPU市场的竞争中占据了有利位置，其服务器CPU收入同比增长超50%。业内机构预测，未来几年全球服务器CPU市场增速将超过35%，而AMD预计2030年相关市场规模将从600亿美元翻倍至1200亿美元。从这些数据来看，AMD或许会加快抢占CPU份额，推动自身高速增长。

苏姿丰也说了那句话，“福兮祸所伏，祸兮福所倚”，CPU地位的抬升，将带动上游芯片设计、制造与封装测试以及下游服务器、云计算设备等环节同步受益，形成完整产业链增长闭环。AMD及其GPUAI加速卡已占据了AI算力体系的核心位置之一，其CPU与GPU的算力配比正向1:1演进，不再单纯依赖GPU。

AMD为CPU和GPU等产品的研发投入了大量资本，其2026财年第一季度的研发投入中，自由现金流达到26亿美元，同比翻了三倍多。毛利率55%的数据，将AMD在技术方面的实力推向了一个新高度。苏姿丰强调看好AMD的未来。

近日苏姿丰发表的《AI推理时代的算力重构》承诺为客户提供CPU和GPU，推动高性能算力，尤其是适配AI场景的CPU，并提供完整的系统协同。目前已有部分客户的订单已交付。AMD预计到2026年Q2，AMD有望占据服务器CPU市场的很大一部分，仅次于英特尔。

公司成立以来，AMD已为客户提供了大量产品，截至目前，收入已主要贡献给数据中心，包括高性能的服务器CPU和高算力的AI加速器，目标是在2026年实现全面领先。苏姿丰似乎更愿意扮演挑战者的角色。实际上，AMD在市场的开拓中发挥了关键作用，其中一项重要项目均已计划落地。AMD到2026年第二季度将在全球建立一个新工厂。

AMD以创新为驱动，其两大核心产品锐龙CPU和RX GPU已累积共计数十亿的出货量。由于算力需求激增以及AMD的技术优势，AMD及其GPU正通过定制化方式来扩大市场份额。AMD的财报显示中国厂商在芯片采购方面贡献了较大份额。

AMD正在积极扩大产能，如今中国的数据中心占全球总量的比重已提升。由于中国厂商需要的服务器都是高性能的，中国的订单完全满足AMD要求，并且AMD还具有中国市场的本土化产品。由于产能紧张，AMD获得的订单有相当部分来自中国。中国市场减少对AMD依赖已产生了明显影响，但同期以来英特尔股价依然承压，产品仍然卖不动，甚至AMD还要等到2026年Q3才能回暖。

英特尔的日子也不好过，英特尔曾经表示，如果不降价给客户，那么它的未来业绩将没有起色。眼下英特尔果真削减了部分订单的报价，显示出它现在开始正视对手对自身市场份额造成的冲击。随后，有分析人士和投资者怀疑了AMD的财报细节，发现毛利率数据可能只是公司内部财务模型调整的结果，其他数据则是由市场预期制造的。分析人士还称，AMD使用的是供应商制造的芯片代工，这可能是AMD使用的、由台积电制造的略微改进的工艺。

财报显示，AMD在2026年Q1推出新产品以后的季度，与客户提升了合作的能力。苏姿丰表示，虽然AMD无法透露更多细节，但可以说，芯片性能的良率很高，“肯定高于竞争对手”。她还强调，当预览产品时，看到客户制造的新系统，都是关于AI计算的。回顾过去几周时间，可能行业也发现了，尽管芯片制造的门槛很高，但似乎“芯片战”也达成了某种“共识”：美国不让步了，中国也不妥协了。

长期来看，中国或许受益于自研，也算达成了某种意义上的“互惠互利”。现实角度，为了维持中国厂商的竞争力，通过美国严卡半导体设备出口，让华为们在设计、制造以及封测等领域打鸡血，为中国厂商争取了宝贵时间，刺激了中国在芯片领域的独立自主和生态建设。总而言之，中国之所以要搞国产替代，就是别让老美的技术卡脖子，想要确保中国在芯片领域正常发展。

美国已被限制出口高端芯片给华为等，这也是出于战略考虑，自主角度，既然被卡脖子，那就要加快“国产替代”，唯有自研才能突破。过去这几年，中国半导体产业几乎是踩着油门在追赶，在投入，在创新，良率稳步提升，且市占率也稳步扩大，由此可见，中国实现半导体自主化，只是时间问题。如今，在“芯片战”还没结束之前，中国对进口芯片的依赖度很高，每年向美国的采购额度都在3000亿美元以上。以2022年来说，中国半导体进口创历史新高，达到了4156亿美元。但被卡脖子之后，中国提升了自给自足的能力，加强了国内产业链的协同和替代，这也让进口额开始逐年下降，被迫减少对美国芯片的依赖。到2025年，中国已降至约3856亿美元，短短三年，中国就减少了约300亿美元。很显然，外部不供应了，中国的自主产能必定会上升。进入2026年Q1后，中国依然没有松懈，本季度，中国仅进口950亿美元，和几年前相比，继续削减了进口额，这也再次证明，美国不卖了，中国也不怕了。

竞争或合作的关系，可以说，不止在CPU，在GPU领域，美国也已经达成了“共识”。中国终于明白了，“造不如买”的观念彻底被抛弃了，一切靠自己。