AMD财报史诗级爆发:这一次,苏姿丰要抢走英伟达的“王座”
2026-05-06 20:21
AMD财报史诗级爆发:这一次,苏姿丰要抢走英伟达的“王座”5月5日，AMD发布的第一季度财报表现非常亮眼，可以说是交出了一份历史性的成绩单，公司单季度营收首次突破100亿大关，这在半导体领域是一个重要的里程碑。 营收102亿，同比增长38%，略超市场预期的98亿；美股收益1.37元，同比增长43%，超出分析师预期的1.27元；毛利率55%，同比提升170个基点；自由现金流达到创纪录的26亿，财务状况极其稳健。 这份财报最大的亮点是业务结构的改变，数据中心业务已成为AMD最大的营收来源。数据中心营收58亿，同比增长57%，霄龙处理器和MI300、MI350系列GPU需求强劲。 苏姿丰在电话会上提到，AI正推动对高性能CPU和加速器的爆发式需求，公司已将2030年服务器CPU市场规模预期翻倍上调至1200亿以上。 第二季度指引非常激进，营收预期112亿左右，意味着同比增速将进一步提升至46%；公司同时提到MI450系列和Helios架构正在加速推进，尤其是Meta等顶级客户的深度合作，为下半年提供了极高的增长可见度。 目前来看，AMD现在的战略路径是全方位效仿英伟达，AI竞争早已不是单颗芯片的较量，而是CPU+GPU+互联系统的整体战。 相较英伟达，AMD的CPU兼容性、显存容量和带宽更好，统治着传统数据中心，经常压英伟达一头，更适合超大模型。相比英伟达的封闭方案，AMD更强调开放标准。 以前AMD只卖芯片，剩下的活交给浪潮、戴尔这些厂商去组装，现在的AMD也提供一整架服务器方案，方便那些不想被英伟达全家桶锁死的客户。 同样，AMD依然保持着性价比之王的本色，同等算力下价格通常比英伟达低20%以上，对于很多拿不到英伟达配额，或者觉得英伟达太贵的二线互联网公司，AMD是唯一的救命稻草。 关于之前涨价的公告，目前财报会议和市场分析呈现一种明牌不涨、暗牌增收的有趣状态。 在财报问答环节中，AMD并没有提到对旧产品进行普涨，但第五代霄龙和MI350系列的GPU单价远高于上一代。针对AI算力的极度渴求，AMD产品处于有多少、卖多少的状态，在这种情况下，减少针对大客户的折扣力度，在效果上等同于涨价。 对于像Meta、微软这些大厂来说，虽然AMD价格在涨，但相比于英伟达那近乎垄断的定价和漫长的排队期，AMD依然具有更优的性价比，只要能买到芯片，贵一点总比没货停工强。 以目前盘前股价来看，目前是投资者最纠结的时刻。AMD在财报后股价一度冲上了415元附近，市盈率也推到了一个历史高位。但CEO苏姿丰在电话会上重申了一个非常激进的长期目标：在未来的3-5年内，AMD的年复合增长率要达到35%，且EPS要突破20元。 至于你信不信，评论区和我聊聊吧。 好了，今天就到这里吧，明天见。如果你喜欢我的文章，不妨关注，每晚更新，让我们一起财富自由。