笑喷了,白酒出现了财报穿越
2026-05-06 18:29
笑喷了,白酒出现了财报穿越股票市场瞬息万变，我会一路陪伴大家穿越牛熊 想看简版总结的朋友可以拖到文末，喜欢记得多分享 点击上方?蓝字加关注并设置星标，跟着老严不迷路 <大出清> 由于某白酒龙二的节前财报过于离谱和滑稽，所以白酒这行业我留到今天正式开盘后说一下。 先说第一个结论，白酒行业的财报洗澡大出清应该是落地了，唯一问题只剩下龙头还会不会继续出清。 毕竟龙二这种清洗程度放在股票史上都是比较罕见的，基本只能在乐视这种企业上你能看到。 当然把前值调低这种操作也经常出现于某些大型统计机构上，所以也见怪不怪。 只是这种前值调整后，还有一种既然我都摆烂了，所以干脆摆烂得彻底一些的感觉。 老实说，我想过大方摆烂，但也没想到是这种穿越式摆烂，那天龙二的财报承包了我一天笑点。 然后龙二这边衍生的第二个问题在于——现在乃至未来的白酒行业财报公信力究竟要打一个怎样的折扣。 <信任危机> 白酒行业喜欢压库存这事，在上行周期的时候是非常每美妙的商业模式叙事。 大家应该经常听到很多人说什么白酒行业赚的都是白花花的现金，提前占据了经销商的钱，然后再慢慢发货什么的。 甚至经销商卖不出，还有各种手段卖给他们，毕竟经销商在这个行业上是最弱势的一环。 比如现在老大就开始搞削藩行动，一些经销商还要捧着来吹。。。 但是，当行业危机蔓延到你身上的时候，苦果还是得吃下。 目前来看，这轮白酒危机比1213年那一轮要大不少。 无论是龙头第一次出现季度下滑还是龙二的财务洗澡，表现糟糕程度比上一轮要更加显著。 这大概也是上一轮繁荣依靠地产行业所导致的问题，而这一波地产也出清得非常惨烈，所以白酒在后面跟着也挺正常得。 <还有一轮周期> 在看完出清得问题后，大家问题主要还是白酒还能不能起？ 目前来看，白酒很有可能还有至少一轮周期。 主要是目前白酒的最核心消费群体的60后和70后，目前来看还有5-10年左右的消费期。 80后这部分群体能稍微弥补一下60后靠前的那部分，90后的消费习惯就开始变化不少了。 这种情况下，白酒行业这一轮如果整体出清得可以，估值回到地产泡沫之前的话，那么安全边际和性价比都是可以接受的。 目前来看，白酒行业整体大概回到了2018年左右的水平，其中龙头大概在2020年的水平。 距离2015年的地产周期启动前的位置，还有一些距离。 当然，这不是说一定会回到，只是如果不能回到那个阶段，即便行业真复苏了，整体的空间可能也相对有限。 说白了就是性价比还不太够，当然如果行业复苏表现出色并且拓展出消费场景，那么还是值得考虑一下。 不过，今年开始，白酒行业确实可以重新回到观察节点了。 文末AI一图流总结~ 小牛慢跑最新表现（周更） 风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。