近日，国内半导体测试设备龙头长川科技（300604）正式发布2026年第一季度最新财报。一季度公司营收、归母净利润、扣非净利润全部迎来超高增速，盈利质量大幅提升，充分受益AI芯片热潮、存储行业复苏以及半导体设备国产替代持续加速，行业龙头增长势能全面释放。
一、2026年Q1核心财报数据一览
1、营业收入
2026年第一季度，长川科技实现营业收入13.78亿元，上年同期为8.15亿元，同比大增69.09%，收入规模持续快速扩张，半导体测试设备整体下游订单需求旺盛 。环比来看，一季度营收较2025年Q4略有回落，环比下降8.87%，整体依旧维持高位运行。
2、归母净利润
报告期公司实现归属于上市公司股东净利润3.53亿元，同比暴涨217.60%，利润增速远超营收增速，产品结构持续优化、盈利能力持续抬升。
3、扣非归母净利润
含金量最高的扣非净利润表现更为惊艳：一季度扣非净利润3.25亿元，同比增长612.27%，增幅超6倍。剔除补贴等非经常性收益后，公司主业赚钱能力迎来历史性爆发，核心半导体测试设备业务进入高盈利周期。
4、盈利能力指标
- 综合毛利率：56.81%，同比提升7.69个百分点
- 销售净利率：26.05%，同比大幅提升
- 基本每股收益：0.56元/股，同比增长213.68%
盈利水平、产品附加值同步走高，高端测试机占比提升带动整体毛利上行。
5、费用管控能力
一季度公司三项期间费用合计1.8亿元，费用率仅13.06%，同比大幅下降27.28个百分点。规模效应持续显现，成本管控效率持续优化，进一步增厚企业利润空间。
6、现金流情况
一季度经营活动现金流净额为-2.10亿元，同比下滑272.97%，主要受下游客户回款周期、备货采购增加、行业账期拉长影响。同时公司应收账款同比增长66.05%，业绩高增伴随阶段性现金流承压，属于设备行业季节性正常现象。
二、业绩高增长背后：三大核心驱动逻辑
1、AI算力爆发，数字测试机全面放量
当前全球AI大模型、AI服务器建设提速，高端SoC芯片、AI专用芯片测试需求井喷。长川科技数字模拟一体化测试机、大功率高性能测试设备持续批量出货，打破海外巨头长期垄断格局。
2025全年公司测试机业务收入达32.03亿元，同比增长55.29%，营收占比已超60%，成为第一增长曲线；CIS图像传感器、存储芯片测试设备同步快速渗透，客户覆盖国内头部晶圆厂与封测企业。
2、封测行业回暖，分选机业务稳健增长
全球封测资本开支回暖，国内各大封测大厂持续扩产，带动分选机、自动化测试分选设备采购上行。公司分选机业务2025年收入15.68亿元，同比增长31.76%，海内外市占率稳步提升，国产替代进程持续加快。
3、全品类布局完善，深度绑定国产芯片产业链
从模拟芯片、功率半导体、MCU，到存储、射频、逻辑、AI高端SOC芯片，长川科技已形成完整ATE测试机+分选机+软硬件解决方案能力。国内芯片自主可控大势下，本土设备采购比例持续提升，公司深度受益国产供应链安全趋势，订单持续性极强。
三、叠加2025全年业绩，成长确定性进一步强化
随同一季报，公司同步披露2025年度全年业绩：
- 全年总营收52.92亿元，同比+45.31%
- 全年归母净利润13.31亿元，同比+190.42%
- 全年扣非净利润12.50亿元，同比+201.86%
单年度利润实现近2倍增长，叠加2026开门红开局，公司已正式迈入规模化、高利润、高增速全新发展阶段，综合实力稳居全球半导体测试设备第一梯队、国内绝对龙头地位。
四、行业展望：半导体测试黄金周期已至
1、AI芯片测试壁垒高、单价高、壁垒高，长期空间广阔；
2、车规芯片、功率半导体国产替代持续渗透，新增设备需求庞大；
3、海外泰瑞达、爱德万份额持续下滑，本土国产ATE份额加速抢占；
4、先进封装、Chiplet大规模商用，带动并行多工位新一代测试设备更新换代。
作为国内唯一同时具备高端大规模数字测试机、模拟测试机、大功率电源测试、高速分选机全套自研量产能力的企业，长川科技有望持续抢占全球市场份额，打开长期成长天花板。
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