AI算力的产业兑现节奏正在被一季报全面坐实。云侧服务器端,工业富联AI GPU机柜出货同比+3.8倍、AI ASIC服务器+3.2倍、800G及以上高速交换机+1.6倍;海光信息DCU与CPU双产品线协同发力、营收同比+68%;澜起科技DDR5 RCD及PCIe Retimer/CXL/CKD等互连新品收入合计+93.8%、单季业绩创历史新高;芯原股份2026年至今4个月新签订单82.40亿元、AI算力相关订单占比高达91.37%。光模块端,中际旭创营收+192%、华工光模块业务盈利+120%、鼎通科技112G/224G高速连接器与液冷批量交付;端侧端,AI/AR眼镜的爆发驱动佰维存储一季度AI新兴端侧存储产品收入约11.75亿元、同比+496%,客户覆盖Meta、Google、阿里、小米、Rokid、雷鸟创新等头部AI/AR厂商。AIDC新基建端,金盘科技数据中心订单同比+278%、在手订单90亿元;远东股份全光互联营收+140%、储能千万订单+2170%;强一股份MEMS探针卡受AI芯片测试驱动营收+229%。这一轮不再是题材演绎,而是真金白银的全产业链业绩兑现。

①  AI算力大爆发不再是预期演绎,已经全面兑现到一季报——70+家公司订单大增或业务放量,这一轮是真金白银的产业兑现:

从一季报披露看,AI算力主线呈现全产业链共振:云侧服务器端,工业富联AI GPU机柜出货同比+3.8倍、AI ASIC服务器+3.2倍、800G+交换机+1.6倍;算力主芯片端,海光信息营收+68%、扣非归母净利+74.86%;互连芯片端,澜起科技DDR5 RCD+互连类新品收入合计+93.8%、单季创历史新高;IP/芯片定制端,芯原股份2026年至今4个月新签订单82.40亿元、AI算力相关占比91.37%、在手订单连续10季度高位运行。这种多环节同步爆发,意味着AI产业链的兑现深度已超过单点行情阶段,正在进入产业大年。

②  AI从云侧外溢到端侧——AI/AR眼镜带动端侧存储暴增近500%、AI芯片测试拉动MEMS探针卡+229%、AIPC打开新增量:

AI硬件的爆发不止在数据中心。佰维存储2026年Q1 AI新兴端侧存储产品收入约11.75亿元、同比+496%,客户覆盖Meta、Google、阿里、小米、Rokid、雷鸟创新等头部AI/AR眼镜厂商,环比也增长53%——端侧硬件正进入规模化放量期。AI芯片测试需求方面,强一股份MEMS探针卡受全球AI算力芯片测试需求快速增长驱动,营收+229%、利润总额+599%。AI PC方面,头部厂商在ODM团队协同下拓展AI PC业务、为后续业绩带来新增量。AI硬件从云端外溢到端侧的『第二波』刚刚开始。

③  AIDC电力+液冷散热+全光互联三条新主线集中起量——金盘AIDC订单+278%、远东全光互联+140%、长盈/飞荣达散热订单持续增长:

AI数据中心的电力配套与散热成为最确定的新增量。金盘科技数据中心订单同比+278%、期末在手订单90亿元(同比+26%)、其中海外在手订单51亿(同比+82%);远东股份全光互联营收+140%、净利润+211%、储能千万订单+2170%;飞荣达服务器散热订单持续增长、与多个重要客户合作有序推进;长盈精密拓展服务器液冷快接头、高速铜缆等新业务。AI算力机柜功率密度持续提升带来电力配套、液冷散热、铜转光互联等基建端需求,正在产业链兑现节奏的最前沿。

④  在手订单与合同负债等领先指标显示Q2-Q3兑现更猛——芯原在手订单51亿、亨通海洋通信70亿、海目星合同负债环比+44%:

一季报披露的领先指标比当期数据更强烈地预示后续兑现节奏。芯原股份在手订单达51.33亿元、连续10季度高位运行,其中量产业务订单超30亿元;亨通光电海底电缆/海洋工程/陆缆产品在手订单约220亿元、海洋通信约70亿元、PEACE跨洋海缆超3亿美元;金盘科技在手订单90.04亿元(同比+26%);益诺思在手订单17.52亿元(较2025年末+40%);海目星期末合同负债53.17亿元、环比上季末+44%。这些先行指标合在一起指向一个判断:Q2-Q3的兑现节奏将比Q1更猛。

一、AI算力一季报业绩爆发八大产业链一览

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