从宁德时代财报,看新能源行业2个新趋势 | ETF风向标
4月中旬，宁德时代交出“史上最强年报”：2025年营收4237亿元，同比增长17.04%；净利润722亿元，同比增长42.28%。随后又交出更强悍的一季报：一季度营收1291亿元，同比大增52.45%；净利润207亿元，同比增长48.52%。
除了财务数字，宁德时代在公告中还有2个值得重视的新方向：
（1）抓紧矿产资源
宁德时代拿出300亿元（约44亿美元）成立一个新子公司，专门做矿产资源勘探、金属加工以及化工产品销售业务，此后将把“采矿-加工-材料”全链条收归自己体系中。
这个时点选择不简单。此时正值锂、镍、钴等金属大幅涨价，例如锂的价格在过去一年里上涨了超过100%；又如镍和钴的主要供应国印尼和刚果出头出口限制政策。锂、镍、钴等材料直接决定成本和产能，对新能源产业链而言极其重要。为了保障稳定性，除了成立专门公司整合矿业资源，还聘请紫金矿业集团创始人陈景河担任业务顾问。
（2）加码储能业务
AI算力所推动的电力需求，用电量大、集中度高，对原本的电力系统构成重要挑战。
宁德时代做汽车用的动力电池起家，但在今年一季度，储能电池业务同样进入高增长状态，出货量约50GWh，同比增长120%，环比增长65%。除了宁德，其他新能源产业重要公司如亿纬锂能等也在加码储能领域。
与中国新能源产业欣欣向荣相比，欧美至少14家电池厂在近1年接连破产倒闭，当中不乏承载“全村希望”的明星企业：Ascend Elements拿了日本丰田、韩国SK、卡塔尔投资局、阿曼投资局、新加坡淡马锡、捷豹路虎的11亿美元融资以及美国能源局的6亿美元拨款，2022年建厂后产量为0，在4月宣告破产；Northvolt拿了高盛、贝莱德、宝马、大众等超过100亿美元的融资，在去年破产。
以下为相关分析。
01、宁德时代，储能业务也爆发了
宁德时代率先披露了一季度业绩，成绩单不仅远超市场预期，同时营收、净利也突破了公司历史表现，公司整体健康状况极佳。从公司细分业务来看，动力电池依然是全球龙头，储能业务也爆发增长，成为公司新的增长引擎。受海内外储能需求爆发影响，一季度储能电池出货量约50GWh，同比增长120%，环比增长65%，储能电池的需求上涨趋势明显。此外，乘用车电动化趋势愈发明确，重卡等商用车电动化加速，能为动力电池需求带来显著增量。根据公司管理层在一季报业绩解读会的发言，当前动力电池和储能电池的订单排产饱和，产能利用率整体维持在80%至90%的高位，预计二季度继续维持。亿纬锂能一季度利润同比增长31%。在原材料成本上涨的背景下，亿纬能够依旧保持盈利能力稳定，验证了公司的供应链布局稳定。值得注意的是，亿纬锂能自3月以来，已宣布规划新增产能230GWh，投资总额余额230亿元，涉及的项目均为储能电池生产基地项目。实际上自2025年底以来，亿纬锂能已密集签署了多项储能协议，储能产能基本处于满产满销状态，亿纬接连扩产的大动作，足以向外界释放公司“动力+储能双轮驱动“发展战略的信号，也向市场传递出储能行业高景气的态势。图：亿纬锂能3月以来投资扩产公告；图源：亿纬锂能官网受储能与动力电池下游需求增长推动，上游锂电材料公司利润大幅增长。天华新能第一季度净利润高达9.69亿元，同比增长近15倍。对比2025年四季度3.69亿元的公司净利润，环比增长同样亮眼，意味着锂电材料已基本回到2022年—2023年的高景气水平。新能源板块的景气度延续并非偶然，而是多重核心逻辑共同支撑的必然结果。首先，下游企业爆发式需求支撑板块核心逻辑，叠加AI数据中心电力需求对海量储能的刚需，进一步夯实了行业增长基础；其次出海红利有效打破国内市场内卷格局，为优质企业开辟了高毛利的海外增长新曲线；最后龙头企业的技术创新正在拉动产品结构升级，带来新的溢价空间。多重积极因素共振之下，储能（新能源）行业迈入量利齐升的高质量发展阶段，板块中长期的高景气基调已然确立。面对新能源赛道近期频频的业绩高歌，普通投资者也面临着选股困难与波动风险，借助优质ETF工具投资，一键布局经过市场筛选的龙头组合，或是把握新能源红利更高效的投资方式。创业板新能源ETF华夏（159368）—紧密跟踪创业板新能源指数，指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域，是创业板唯一新能源赛道20CM涨跌幅指数。创业板新能源ETF华夏（159368）高弹性，涨幅可达20cm；费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2%；其储能含量超74%，契合当下市场热点。下滑查看产品信息与风险提示：
风险提示：
申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。①费率结构：投资者在证券交易所像买卖股票一样交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金运作费用，包括管理费0.50%/年、托管费0.10%/年，均从基金资产中扣除；以上ETF不收取申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。②联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETE业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费，前端申购费用：申购金额<100万元，1%；100万元≤申购金额<500万元，0.5%；申购金额≥500万元，1000元/笔；赎回费用：持有期限<7日，1.5%；7日≤持有期限，0%；C类无申购费，但收取销售服务费，销售服务费0.2%每年，赎回费用：持有期限<7日，1.5%；持有期限≥7日，0%。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。风险提示:1.上述基金为股票型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资上述基金之前，请仔细阅读上述基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料要》等基金法律文件，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。7.上述产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资需谨慎。
