第一篇坐在围棋教室门口看数据 

不是单纯看财报写出来的yoy，而是结合绝对数字的季度变化，看“反季”的节点

第二篇 （续）围棋教室门口看数据

因为财报同时写了多个产品线（酒店机票租车），而多个产品线的天然使用频次，可以产生额外的信息量：共同使用的情况是否有变化，以及可以额外发现新的“反季”

本文是第三篇，聊聊最近两期数字

其他产品线

首先从酒店来看，q4会下降的“欧洲”味道是很浓的，本文不展开解释为啥q4下降是欧洲特点，很容易AI查到；

其次租车，不仅q4下降，q1甚至yoy都负了，说明除了重欧洲之外，租车还有其他原因，比如美国比例下降，比如机票租车和酒店交叉补贴覆盖下降；

唯一没有在q4下降的是机票。

两种可能

第一是机票还在不断开拓新流量，新用户覆盖了老用户的季节性。但是这个点，我在第一篇随笔（24年3月）已经提及，就算欧洲公司再慢，也不可能两年还没有铺完。

按经验如果24年开始铺，26年应该在流量开设完，供应链逐步增加的状态，这个阶段是可以通过让利亏钱，来掩盖供应链还没准备好的情况的。

（题外话，有篇随笔关于让利式增长，感兴趣可额外读 OTA出海的小故事（4））

第二是，酒店和租车的q4下降这个“欧洲”特性，如果在机票看不出（实际上你如果仔细看，机票的数字从来没有下来过），也有可能是美洲和亚太的数字上升所致。

我在上一批预算相关的随笔，关于预算的基本思路里提过，市占高的市场我们一般放个较低的增长预估，而新市场我们哪怕连续放三年三位数也无不可。

我们不妨再做几种策略假设

假设一，机票在欧洲部分完全不单独推广，跟着酒店混，增速和酒店一样，比如9%（躺平增速），在美洲亚太涨上来，达到整体28%，即使是低市占，也需要很大的数字，容易在各个引流渠道看出来。

假设二，机票在欧洲也做一点点推广，比如常见的一起订机和酒，送接送机，交叉加50%好了，欧洲机票增速算15%，那么美洲亚太需要的增幅就温和很多，很可能看不出加大投放的迹象。

假设三，机票大力推广，除了交叉之外，也做单独机票方向的投入，欧洲机票增速算20%，其他地区的可能就保持低市占的自然高增长就足够了。

因为外部流量有很多可观察的地方，所以提出假设和验证假设并不是那么高科技。此外，如果结合考虑到，q2开始，油价大涨，对不同地区影响的快慢，验证假设的方法会更多，更有趣。

结语

本文主要聊聊较容易看出的趋势和思路，简单recap一下，第一是，机票的欧洲比例低于酒店和租车，合理推测是，因为酒店租车都是目的地，机票扩大一些始发地之后，还是去酒店所在地变现即可。第二是，机票到底是附属防守定位，还是作为较为积极的独立攻势，数字来看有后者的趋势。

也许有读者会问，为什么不提AI的影响呢？可能是我个人的偏见，我觉得越是每个上市公司都强调的未来方向，往往越不重要。

AI对于日常效率的提高是肯定的，但是要影响现有的供应链，和营销生态，还有待观察，更多是为了迎合金融业者。换一个方向说，如果技术的发展，和生活状态的改变，都可以被资本预测和掌控，我们的世界还能保持多元化么？