苹果交出了一份"史上最佳三月季度"成绩单，但库克在卸任前的最后一次财报电话会上，发出了严厉的供应链警告。

5月1日，苹果公布2026财年第二季度财报，总营收达到1112亿美元，同比增长约17%，所有地区市场均实现两位数增长。其中iPhone业务营收高达570亿美元，同比增长22%，创下三月季度历史新高。

库克难掩对新产品的满意："iPhone 17系列的需求高得离谱，是我见过最受欢迎的机型组合。"

然而，繁荣背后暗藏危机。

库克在电话会上坦言，虽然本季度通过消耗库存抵消了部分成本压力，但公司在3月份的内存芯片支出已显著增加。他警告称，预计从6月开始的下一财季，内存成本将"大幅上涨"，并可能对业务产生"越来越大的影响"。

"目前供应链在获取更多零部件方面的灵活性要小一些。"库克表示，关键零部件的短缺意味着苹果可能无法完全满足所有订单。

更让市场担忧的是，iPhone的内存成本正在逼近临界点。据供应链数据，苹果采购8GB LPDDR5X内存的单价已飙升至180美元，而内存成本在iPhone物料清单中的占比即将达到45%。这意味着一部iPhone近一半的硬件成本将来自内存芯片。

苹果之所以在前两个季度保持高利润率，关键在于提前大量囤货锁定了较低成本。但从6月开始，这层保护将逐渐失效。囤积的DRAM和NAND闪存库存消耗殆尽后，苹果将不得不以当前暴涨的市场价格采购新部件。

这也引发了外界对于iPhone未来涨价的猜测。天风国际证券分析师郭明錤指出，苹果可能通过牺牲部分硬件利润的方式维持iPhone 18系列的起售价不变，后续通过服务业务弥补硬件损失。

与此同时，苹果还宣布将于今年9月完成CEO交接，现任CEO库克将转任执行董事长，接棒者为在苹果任职25年的John Ternes。

库克时代画上句号，但AI驱动的芯片短缺危机，才刚开始。

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