近期，餐饮企业最新财报密集出炉，行业冷暖分化愈加明显。

2025年，全国餐饮业交出了一份“总量增长、动能转换、结构分化”的答卷。国家统计局数据显示，全年全国餐饮收入达57982亿元，同比增长3.2%，占社会消费品零售总额的比重提升至11.6%。其中限额以上单位餐饮收入16337亿元，同比增长2.0%，低于餐饮大盘增速。

我们系统梳理了15家餐饮行业上市企业的业绩情况与最新市场动态，涉及海底捞、百胜中国、麦当劳、全聚德、呷哺呷哺、九毛九、广州酒家、唐宫中国、味千中国、巴比食品、遇见小面、绿茶集团、小菜园、太兴集团、同庆楼。

以下是详细梳理，仅供参考：

百胜中国发布的截至2025年12月31日的第四季度及全年财报显示，第四季度，百胜中国经营利润同比大幅提升25%，同店销售额连续第三个季度增长。全年来看，公司经营利润达到13亿美元，同比实现11%的强劲增长，2025年新增1706家新店，门店网络扩展至18101家，覆盖中国2500余座城镇，2025年推出约 600 款新品或升级产品。

财报显示，作为百胜中国规模最大的品牌，肯德基在2025年延续了增长势头。其中，肯悦咖啡从约700家加速扩张至2200家，成为肯德基增长最快的业务模块之一；以能量碗为主打的肯律轻食（KPRO）全年新增超200家。而必胜客则是卖出了超过2亿个披萨。其中，2025年第四季度，必胜客系统销售额同比提升6%，同店交易量同比增长13%，实现连续12个季度增长，经营利润同比增长超过50%，创下第四季度历史新高。此外，百胜中国还试点了“双子星”（Gemini）模式，将肯德基与必胜客并排开设，已开出约40对双子星门店。百胜中国表示，2026年将迈向门店总数超2万家的目标，并计划在2030年实现门店数量超3万家。

麦当劳2025财年全年业绩报告显示，该财年，麦当劳全球实现营业收入268.85亿美元（约合人民币1868亿元），同比增长 4%；归母净利润85.63亿美元（约合人民币595亿元），同比增长4%。在门店扩张方面，截至2025年年末，麦当劳全球拥有超45000家门店。按照计划，2026年其将新开设2600家餐厅，并力争在2027年底实现5万家餐厅的目标。这其中，中国市场依然是极为重要的板块。截至2025年年末，麦当劳在中国内地的门店数量突破7700家，随着宁夏、青海的首家麦当劳门店陆续开业，麦当劳现已完成了中国所有省级行政区的覆盖，2026年还将在中国新开约1000家门店。这一速度与2025年持平，麦当劳2025年在中国内地新开超1000家餐厅，服务人次超过14亿。

海底捞2025年报显示，海底捞实现全年收入432.25亿元，同比增长1.1%；年内净利润为40.42亿元，核心经营利润为54.03亿元。其中，外卖业务收入达26.58亿元，同比增长111.9%。从门店规模看，截至报告期末，海底捞共经营餐厅1383家，其中自营门店1304家、加盟门店79家。

值得一提的是，2025年，海底捞在主品牌之外持续推进“红石榴计划”，多品牌布局已进入加速落地阶段。具体来看，2025年，集团正式迈入“多品牌并行”的集团化运营新阶段，“红石榴计划”已由内部孵化转向市场扩张。截至2025年末，集团已运营20个覆盖海鲜大排档、寿司、西式轻食、小火锅及中式快餐等细分领域的子品牌，合计门店207家。海底捞在公告中称，集团从拓品类、拓门店、拓时段、拓渠道四个方面增强外卖业务供给能力，全国已完成超过1200个外卖网点布局，并与主流外卖平台展开合作。

九毛九2025年报显示，九毛九实现收入52.33亿元，同比减少13.8%。这一降幅主要源于餐厅经营收入的下滑，该板块收入减少18.5%至39.76亿元，占总收入比例由80.4%下降至76.0%。外卖业务收入减少4.0%至10.02亿元，但占比从17.2%上升至19.1%。从品牌维度看，三大核心品牌收入全面下滑。太二收入减少15.7%至37.20亿元，占总收入71.1%；怂火锅收入减少12.6%至7.82亿元，占比14.9%；九毛九品牌收入减少21.9%至4.27亿元，占比8.2%。

营收下滑主要受三重因素影响：一是公司去年关闭100余家门店，直接造成收入收缩；二是消费大环境转向“性价比”导向，餐饮行业整体客单价下行；三是外卖平台补贴力度加大，进一步挤压了堂食收入。2025年，九毛九将战略重心转向“鲜活”，各主要品牌持续推进门店新模型迭代升级。截至2026年3月31日，太二已于中国内地累计落地“鲜活”模式门店273家，覆盖全国81个核心城市，公司计划于2026年内完成中国内地门店的全面调改。九毛九表示，2026年第一季度，集团主要品牌的经营表现持续向好。其中，太二于中国内地的同店日均销售额同比增长进一步增强，延续自2025年第二季度以来的阶梯式修复趋势。

广州酒家2025年报显示，公司实现营业收入52.35亿元，同比增长11.42%；归属于上市公司股东的净利润4.88亿元，同比增长5.59%。公司主营业务为食品制造和餐饮服务，其中食品制造业务实现收入41.23亿元，同比增长13.87%，占公司营业收入的78.76%。速冻食品业务保持快速增长，实现销售收入11.56亿元，同比增长22.47%。支撑上述财务表现的核心，是广州酒家持续推进的“餐饮+食品”双轮驱动战略。2025年，餐饮板块以“广州酒家”与“陶陶居”双品牌运营为核心，通过差异化定位覆盖高端正餐、经典早茶及年轻化休闲场景。同时，公司积极探索“餐饮+文旅”融合模式，将门店嵌入城市文化地标与旅游动线，提升品牌文化附加值。此外，广州酒家2026第一季度报告显示，公司实现营业总收入10.46亿元，同比增长3.3%，归母净利润5101.02万元，同比下降27.9%。

全聚德2025年报显示，公司经营业绩持续承压，公司实现营收12.55亿元，同比下降10.52%；归母净利润775.17万元，同比下降77.29%。2025年，老字号持续推进门店焕新和跨界融合，多板块培育第二增长曲线，海外门店布局提速，全年持续优化终端布局，年内新增直营门店2家、加盟门店4家。截至2025年末，全聚德全球餐饮门店共97家。

创新方面，全聚德和平门店打造“中华一绝·空中四合院”，前门店上线光影主题餐厅与中轴食礼体验空间，王府井店升级王府主题场景，仿膳饭庄新增“仿膳茶社”，将宫廷茶饮文化与皇家园林场景优势进一步融合，让老字号门店从“吃一顿饭”向“体验一个场景”的沉浸式文旅消费场景延伸。此外，2026年一季度报告显示，全聚德实现营业收入3.33亿元；实现归母净利润678.09万元，同比增长60.9%。春节期间，全聚德旗下多家门店创下单日营收新高，线上外卖接单量同比增长近五成。

唐宫中国2025年报显示，公司实现收益8.95亿元，同比下降12.4%；公司拥有人应占亏损5913.2万元。尽管收益减少，集团透过多年来在供应链管理、员工效率提升、菜单结构优化及减少食材损耗方面的努力，连续多年提升效益管理，使集团毛利率得以维持平稳。集团于2025年的优先目标以稳定各区业务为主，内地及香港均有针对各地消费群的应对策略。

味千(中国)2025年报显示，味千中国实现营业额18.32亿元，同比增长6.7%。期内，该公司股东应占溢利为2840.8万元，而2024年同期为亏损2022.4万元，成功实现扭亏为盈。门店拓展方面，味千中国2025年餐厅总数达到617家，年内净增21家，其中香港地区净增13家。

供应链层面，味千全面升级供货体系，改用国内严选新鲜大骨，搭建全程冷鲜配送链路，严守食材新鲜底线。产品端，依托新鲜骨汤推出的“超级大骨肉拉面”迅速成为爆款，上市首月热销12万份。品牌还同步推出多款高端新品，丰富产品矩阵，覆盖多元消费人群，带动门店客流与销量双提升。立足扭亏为盈的成果，味千定下新阶段发展目标，将以焕新标杆店为样本，推进全国门店升级，全面落地骨汤现熬模式，同时持续优化供应链，平衡成本与品质，进一步提升盈利水平。

巴比食品2025年报显示，公司全年实现营业收入18.59亿元，同比增长11.2%；实现归母净利润2.73亿元，同比小幅下滑1.3%。2026年第一季度报显示，公司实现营业收入3.8亿元，较上年同期增长2.8%；归属于净利润为4721.16万元，同比增幅达26.9%。从主业来看，2025年巴比食品实现营收18.59亿元，同比增长11.2%，这是继2023年增速回落后重新恢复到双位数增长。

2025年下半年，巴比向市场推出了以手工小笼包为主打产品的新店型，将消费场景拓展至早中晚三餐，客单价也从原本的7-8元提升至12-13元，今年一季度新开业超100家，计划在2026年末将手工小笼包门店数拓展至600家以上，冲刺700家目标，通过以点带面、顺势而为的方式进行门店的扩张。

遇见小面上市后首份年度业绩公告出炉。公告显示，2025年，遇见小面实现营业收入达16.22亿元人民币，同比增长40.5%，经调整净利润达1.35亿元人民币，同比增长111.9%，经调整净利润率达8.3%。公开资料显示，遇见小面新加坡首店于2025年12月开业后，公司全球门店网络一举突破500家大关。截至今年2月28日，遇见小面新开设20家餐厅，另有76家新餐厅处于开业筹备阶段，为后续发展蓄势蓄能。

“徽菜第一股”小菜园2025年报显示，小菜园实现营业收入53.45亿元，同比增长2.6%；归母净利润达7.15亿元，同比增幅高达23.2%，利润增长势头显著跑赢营收。从业务构成来看，小菜园收入主要来源于堂食与外卖两大板块，其中堂食仍是核心支柱。2025年，堂食业务贡献的营收达32.61亿元，同比增加2.2%；外卖业务贡献营收20.65亿元，同比增加3.0%。门店扩张方面，小菜园呈现“下半年加速”态势，截至2025年底，门店总数达807家，其中下半年新增140家，而上半年仅净增5家。

绿茶2025年报显示，2025年全年实现营业收入47.63亿元，同比增长24.1%；经调整净利润5.09亿元，同比增长41.0%。财报披露，截至2025年年底，绿茶集团餐厅总数超过600家，覆盖中国内地以及香港特别行政区、新加坡、泰国及马来西亚。尤其在2025年，绿茶集团新开设餐厅157家。绿茶透露，正持续加快国际化扩张步伐，今年在境外开设的新店将主要集中在东南亚地区，目标是将境外门店总数增至30家。

从策略看，绿茶集团主打“中式融合菜”和“质价比路线”，其收入主要来自餐厅经营及外卖业务两大板块。2025年全年，绿茶集团外卖业务收入同比增长66.5%，占总收入的比例从2024年的18.8%提升至25.3%。

呷哺呷哺2025年报显示，全年实现营收37.89亿元，同比下滑20.3%；年内亏损总额2.96亿元，同比收窄25.6%。这是自2021年以来，公司连续第五年陷入亏损，累计亏损额已超过15亿元。

为寻找第二增长曲线，呷哺呷哺在组织管理与产品端同步发力。组织方面，2025年启动“凤还巢”合伙人计划，邀请昔日优秀员工和现役骨干以合伙人身份参与门店经营。截至2025年底，已有13家门店参与该计划，50余人成为内部合伙人，首批合伙门店营收同比增长超30%，利润率达30%以上。产品端，集团先后推出自选小火锅品牌“呷哺牧场”和牛排+自助模式的“呷牛排”。前者依旧聚焦自选小火锅，后者则尝试进军西餐领域，计划三年内开出100家门店。

太兴集团2025年报显示，全年总收益约35.38亿港元，同比增长7.5%，收益主要来自餐厅营运收入约34.68亿港元及食品销售收入约0.70亿港元。按地区划分，香港及澳门收益32.76亿港元，中国内地收益2.62亿港元。除旗舰品牌“太兴”外，太兴集团先后收购及获得授权经营多个品牌，包括靠得住、锦丽、敏华冰厅、星记海鲜饭店。截至2025年，太兴集团餐厅网络共有224间分店，其中198间位于香港及澳门，26间位于中国内地，内地分店中有16间位于大湾区。太兴集团将聚焦产品创新、形象升级及精准营销，全面提升营运效率和抗风险能力。同时，该集团将以巩固核心品牌为重心，重返主要商圈并加强将军澳、尖沙咀等生活核心区及旅游区的渗透。

同庆楼2025年报显示，公司实现营业收入26.81亿元，同比增长6.17%；实现归母净利润1.02亿，同比增长2.04%。其中，食品业务是同庆楼2025年最大亮点之一，食品业务自2021年8月启动以来，在2025年实现收入3.03亿元，并实现历史性首次盈利。报告期内，同庆楼餐饮业务新开门店2家，分别为合肥百大心悦城店、南京尧佳路店。同时完成9家老门店全面升级改造，并将多家门店调整改造为开放式厨房。这一举措有效打消顾客对预制菜的顾虑，进一步强化品牌特色、优化就餐环境，提升产品市场竞争力。

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