2026.4.28 继续聊今晚的财报
今天涨了0.8个点，持仓放在留言区了。
1. 昨天算力租赁重点财报点评的三家公司2026.4.27 财报验证AI景气度整体表现均不错，盈峰这份财报也证实了算力租赁业务的如期推进，那么后续拍估值的确定性会逐步提升。
2. 接着我们继续点评一下今天新鲜出炉的财报：
1、工业富联公告称，2026年第一季度实现营业收入2510.78亿元，同比增长56.52%；归属于上市公司股东的净利润为105.95亿元，同比增长102.55%，环比下降17%。业绩变动主要系受益于AI算力需求持续爆发，公司在主要客户的市场份额稳步提升，以及云服务商业务表现优异，推动整体营业收入增长所致。通讯及移动网络设备方面，公司紧扣数字经济建设与人工智能产业发展机遇，凭借深厚技术积淀与持续高强度研发投入，稳步深化AI相关业务战略布局。2026年第一季度，800G及以上高速交换机出货量同比增长1.6倍，环比增长46%，CPO全光交换机样机开始出货。
点评：非常扎实且符合预期的财报，即使利润环比是下降的，但是主要预期差中的AI业务环比增长幅度明显，毛利率顶着消费电子的压力还在爬升。今天隔壁OpenAI CFO的首席财务官发言，明天可能带来些许压制，但短期分歧不影响基本面，依旧是中长线配置的稳健选择。
2、罗博特科发布2026年一季报。报告显示，公司一季度营业收入为1.64亿元，同比增长69.33%；归母净利润为-3881.80万元，同比下降48.33%；扣非归母净利润为-4009.56万元，同比下降52.71%；基本每股收益-0.23元。
联讯仪器公告称，2026年第一季度实现营业收入4.88亿元，同比增长142.52%；归属于上市公司股东的净利润为1.19亿元，同比增长515.17%。业绩变动主要系报告期内，受益于AI算力爆发，数据中心建设进程加速，带动高速光通信产品需求持续高速增长，公司下游客户扩产意愿强烈，推动公司通信测试仪器等产品市场需求快速增长，进而带动公司营业收入、利润总额、扣非前后归母净利润、基本每股收益、稀释每股收益大幅增长。点评：两个光通信设备龙头拿一起讲，联讯仪器背靠中际旭创大哥各项财务表现都非常出色，利润快速释放落地，后续利润环季看好继续高增。与之相对，萝卜的业绩相信大家第一反应都是暴雷了，低于部分机构预期的，但是我们需要去财报找增量信息：一个是销售费用，管理费用，研发费用和财务费用的急剧增长，目的是“持续增加和培养技术人员、服务人员和管理人员等，不断提升公司在光电子及半导体业务板块的产能匹配及客户服务支持的能力”。一个是公司光电子业务的大规模批量化订单在本报告期尚未开始交付验收，导致本报告期毛利增长未能覆盖期间费用，从而致使本报告期呈现阶段性亏损的业绩结果，目前公司在该业务板块的在手订单充足，仍有多个在谈项目，相关在手订单的顺利履行及未来订单的持续导入将对公司未来经营业绩产生积极影响。所以财报里完整解释了扭盈为亏的合理原因，并积极指引了其关键预期差-CPO＆OCS订单后续的交付展望，整体表现是符合预期的。同类型财报可以参考下欧陆通的一季报，Q1也是扭赢为亏（miss机构预期），但是管理层解释清楚了费用问题，并透露了最重要的谷歌GPU电源的项目进展，一样隔日也是大涨。3、胜宏科技披露一季报，26Q1公司实现营收55.19亿元，同比+27.99%，环比+6.66%，实现归母净利润12.88亿元，同比+39.95%，环比+20.73%，扣非归母净利润12.57亿元，同比+36.07%，环比+19.07%；毛利率34.46%，同比+1.08pcts，环比+0.95pct，净利率23.34%，同比+1.99pcts，环比+2.72pcts。点评：利润基本符合机构保守预期，这里最大的亮点在于毛利率时隔三个季度再次环比提升了，是个不错的现象，说明良率已经有所进展了，Q2之后有望逐步再次进入高速增长。4、普冉股份公告，2026年第一季度营业收入14.47亿元，同比增长256.08%。净利润2.51亿元，同比增长1,259.87%。收购的SHM今年Q1营收7.43e，净利润2.5e（公司并表51%，为1.25e）。点评：整体业绩符合机构预期，其中收购标的SHM的利润超预期，按照完全并表的话，普冉一季度利润将飙到4亿，等普冉收完全部股权后，后面几个季度利润会相当亮眼，pe将再次显得低估，值得高看一眼。5、北京君正公告，2026年第一季度实现营业收入15.60亿元，同比增长47.12%；归属于上市公司股东的净利润为3.19亿元，同比增长331.61%。2026Q1净利润环比增长164%。业绩变动主要系受益于存储大周期的推动，公司存储芯片和计算芯片产品线销售收入同比实现强劲增长，同时，模拟与互联芯片市场销售保持了平稳增长趋势，公司总体营业收入同比增长。
点评：这个票个人跟得比较少，但是业绩确实很亮眼，也超出了机构预期，说明存储整个赛道相当景气。
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1. 个人以研究AI行业和相关公司基本面为主，主打逻辑变现，中长线为主，每天会分享最新的信息和思考。
2. 以上均为个人思考分享，不构成投资建议，再次提醒股市有风险，投资需谨慎
