《中国对外投资趋势展望2026》（以下简称《展望》）围绕地缘政治、国际规则、科技革命和产供链重构等因素，研判中国企业出海面临的外部环境，就2026年对外投资发展趋势进行展望并提出四方面对策建议，以促进对外投资高质量发展。

一、外部环境

当前，世界百年未有之大变局加速演进，地缘政治冲突频发，贸易投资保护主义抬头，科技革命迸发，全球产供链深刻调整，中国企业出海的外部环境变乱交织，挑战与机遇并存。

地缘政治冲突频发，全球债务高企，外部环境不确定性风险陡增。地缘冲突持续推升全球经济下行风险，国际贸易投资深度重构，经济资源配置正从效率优先转向安全优先，多边合作与供应链韧性成为稳定增长的关键。中东地区局势的急剧升温推高国际贸易摩擦成本与地缘政治风险溢价，倒逼全球能源转型加速，世界经济将在高波动、高成本、高不确定性的环境中艰难前行。

逆全球化思潮升温，保护主义降低跨境投资效率，也倒逼跨国企业加强风险防控与质量提升。保护主义严重冲击国际贸易与跨境投资秩序，抬高交易成本、抑制市场需求，导致全球贸易增速放缓、跨境直接投资波动下行。保护主义违背全球化分工基本规律，原本高效的全球价值链被割裂，关键环节出现冗余建设，供应链韧性不升反降。同时，保护主义也倒逼全球供应链深度提质增效，跨国企业摒弃盲目扩张，转而聚焦提升核心环节的抗风险能力，促使全球直接投资从追求规模红利转向聚焦发展质量、技术附加值与贸易网络的稳定。

新一轮科技革命如火如荼，推动全球价值链迈向高端环节，并重塑世界经济格局。在新一轮科技革命推动下，数据成为核心生产要素，全要素生产率提升；制造业快速实现智能化、服务化，全球价值链向“技术+数据”高端环节集中。同时，科技革命重塑世界经济格局，中美欧主导技术竞争，中国在新能源、算力、专利等领域快速崛起，新兴经济体加大开放力度吸引国际投资，全球分工从传统制造转向“技术+算力+数据”新形态。

全球产供链深刻调整，区域流向、产业布局呈显著非均衡性特征。国际组织大多预测，2026年世界经济面临长期动能不足的中期常态，且呈现清晰的分化重构态势，绝大部分净增长贡献加速向新兴市场和发展中经济体转移。流向发达经济体的对外直接投资大幅增长，发展中经济体区域流向冷热不均。全球最不发达国家中有四分之三的经济体吸收外资的规模处于停滞或下行区间。

跨国资本深度聚焦新旧动能转换，前沿数字基建成为投资主引擎，重压之下传统制造业加速供应链重构。算力基础设施与先进半导体产业正成为驱动全球外资增长的核心引擎。2025年，数据中心绿地投资占全球总额的比重超过五分之一，已公布的规划投资规模突破2700亿美元。在人工智能算力需求大幅增长的拉动下，半导体领域的新增项目价值提升。

武芳、庞超然、薛蕊、林源 等：《突破重围：全球产业链供应链重构背景下中央企业如何参与国际分工合作》，中国商务出版社2024年版。

二、趋势展望

面对变乱交织、战略机遇和风险挑战并存的外部环境，中国对外投资发展基础好、韧性强、优势多、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势未变，企业国际化发展、多元化布局、本地化运营的趋势更加显著。

“中国经济”与“中国人经济”协同共进，贸易投资一体化发展，国内国际双循环新格局加快形成。“中国经济”总体平稳、稳中有进，2025年中国GDP为140.2万亿元，约占全球17%，经济增速5%，对全球经济增长贡献30%。“中国人经济”影响力逐渐增强，目前海外华侨数量已超600万人。截至2024年底，中国境内投资者在境外设立企业总数超过5万家，广泛分布于全球190个国家和地区，境外企业资产总额超过9万亿美元，对外直接投资存量3.14万亿美元，连续八年排名全球前三。贸易投资一体化是拓展双循环的核心渠道，对外投资驱动的中间产品贸易和生产性服务贸易成为贸易增长的重要引擎。推进贸易投资一体化发展，以对外投资带动贸易、技术、标准与服务协同出海，成为企业应对贸易投资保护主义抬头、重塑竞争优势之举，也是中国开放型经济高质量发展的必然选择。

以周边国家为重点的全球南方市场成为中国企业出海的主要目的地。全球南方市场人口多、规模大、需求广，成为中国企业投资兴业新蓝海。中国企业对外投资呈现“周边聚焦、南方为主、全球辐射”新趋势。对东盟投资持续保持增长态势。多年来，中国近八成对外直接投资流向亚洲，主要集中在东盟等周边国家和地区。印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚等东盟国家，凭借要素成本优势、不断完善的基础设施以及《区域全面经济伙伴关系协定》的红利释放，成为中国资本流入的核心高地。中亚地区成为中外产供链合作的新节点。中亚地区自然资源禀赋突出，工业生产体系相对薄弱，与中国全产业链生产优势高度互补，是中国产业链全球布局的新节点。截至2025年4月，中国对中亚国家投资累计超过300亿美元，持续加大对中亚国家绿色发展、数字经济等领域投资，实施多个风光水储等清洁能源项目，加快5G、物联网、智慧城市等领域合作，推进传统产业转型升级。非洲和拉美国家在能源转型、基础设施建设和制造业发展等领域为中企出海提供新空间。中国在资金、技术和工程建设方面具备显著优势，与非洲拉美国家形成天然互补。截至2024年末，对非洲投资存量为438亿美元，主要分布在建筑业和采矿业。拉丁美洲是中国第二大投资洲别。截至2024年末，中国在拉美国家直接投资存量超过5600亿美元，占中国对外直接投资总存量的18.1%。发达国家市场仍是中企出海开展全球价值链高端合作的重要选择。全球产业链分工不断深化，部分关键核心技术及高端制造能力仍集中于发达经济体，以技术合作等方式巩固发达国家市场份额成为企业出海的显著趋势。截至2024年末，对发达经济体投资存量3383.4亿美元，占投资存量总规模的10.8%。

未来产业前瞻性布局，多元业态协同发展，出海产业向绿色化高端化转型。中国对外投资将形成由绿色化引领、高端化驱动的格局，传统产业转型重塑中国制造的全球优势，出海新势力拓展价值输出新维度，未来产业前瞻布局抢占下一轮科技革命的赛道，成为在全球产业链重构中稳定的竞争力。具备完整产业链和规模化体量的传统产业绿色化、高端化转型，构成中国企业全球布局的新优势。中国拥有联合国标准下最完整、配套最齐全的工业体系，覆盖了41个工业大类、207个中类、666个小类，且国内长期规模化生产积累了成熟的工艺技术、质量管控、标准化运营与项目建设经验，可快速推广到海外。新质生产力优势凸显，赋能中企出海前瞻性布局。丰厚的文化底蕴为出海新势力开辟新赛道奠定基础。中华文明积淀了丰富的哲学思想、人文精神、价值理念与时代风貌，为文化产品提供精神内核，与数智技术相结合，文化资源优势转化为国际传播效能。目前，全球对中国文化消费模式的需求旺盛，泡泡马特全球门店已开设约90家，35%的海外用户通过潮玩首次接触中国文化。蜜雪冰城全球门店超过5.3万家，数量已超过麦当劳和星巴克。

产供链、流通设施、营销网络全球布局，相辅相成、相互支撑。产供链协同、完善海外生态系统是提升产业链安全韧性的重要途径。2026年，中国企业出海模式迈向“产业链供应链协同出海”阶段，以境外经贸合作区为载体，链主型龙头企业积极构建涵盖“研发－生产－服务”的产业链创新出海联合体，带动链上企业“组团出海”，形成规模集聚效应，致力于在绿色发展、数字经济等领域培育合作增长点，探索产业链、供应链和价值链深度融合的合作模式，打造投资合作的新高地。流通设施全球布局是连接国内外市场、保障供应链稳定的关键环节。中国企业通过“建设—运营—协同”的全链条模式，深度嵌入全球关键枢纽。海外仓、智慧仓、分拨中心、转运中心数量持续增加，已达近3000个，从欧美传统市场向拉美、中东、中东欧等新兴市场延伸，覆盖全球主要国际贸易中心城市，数字化管理系统实现全球库存的实时调配与精准配送。海外仓与港口协同优化，编织起覆盖全球、韧性强劲的流通设施网络。营销网络全球布局是对外贸易的核心载体，是产供链稳定韧性的坚实保障，是国内国际双循环的重要纽带。未来，中企出海将更加注重构建全球化营销网络，持续优化跨境资源配置，强化产业链关键节点布局，确保供应链稳定韧性，不断提升产业链抗风险能力。华为技术有限公司通过“营+销”的深度本地化模式，在全球建立了覆盖170多个国家和地区的线下渠道与服务体系，将营销触角深入当地毛细血管的布局，支撑了其在通信设备市场的领先地位。

属地化经营能力成为中企出海“走进去”“走上去”的关键因素。遵守法律法规，遵从国际规则，遵循市场规律，尊重风俗文化是中企出海属地化发展的基本要求。未来，中企出海将转向深度属地化运营，以合规为底线、以规则为依据、以市场为导向、以文化为纽带，推动人才、管理、供应链与品牌全面本地化。企业主动融入东道国治理体系与商业生态，聘用本地人才、适配消费习惯、履行社会责任，是降低经营风险，彰显中国企业责任，实现“扎根”经营和可持续发展的基础。合规经营是企业出海的必修课。在国际竞争白热化与国际监管趋严背景下，中国企业海外运营须坚守法律底线与商业准则。要在投资准入、外汇管理、贸易管制等环节严守国内与东道国双重法律法规底线。在劳动用工、税务财务、环境保护、知识产权等领域全面对标当地法律与国际标准。同时，严格落实反商业贿赂、反垄断、反洗钱、数据安全与隐私保护等刚性要求，将合规嵌入决策、运营、风控全流程，健全制度约束与全流程管控，以合规筑牢经营根基、降低跨境风险，成为实现稳健可持续全球化发展的基本功。

从“产品出海”向“品牌出海”跃升是中国跨国公司国际竞争力和影响力不断提升的重要途径。品牌是中企国际竞争力的重要体现，是国家标识体系的重要组成部分。随着经济实力和世界影响力的提升，中国企业紧抓全球化、数智化发展机遇，出海品牌蓄势待发。小米、比亚迪、华为三个中国品牌上榜2025年全球最佳品牌排行榜，其中小米和华为品牌价值均提高10%以上。跨国公司是参与国际竞争与合作的重要主体。中国企业加快“走出去”步伐，向更高层次价值创造转变。《2025年世界投资报告》数据显示，12家中企进入全球非金融跨国企业100大榜单，超越英国和德国，仅次于美国和法国。

庞超然、武芳、王朝阳：《央企参与全球能源资源产业链供应链：现状、挑战与建议》，《国际经济合作》2024年第6期，第16—26页。

三、对策建议

中国企业对外投资进入关键阶段，对国际化布局、本土化运营、各类风险防控、合法权益保护等方面提出了更高要求。

健全完善海外综合服务体系，突出提升专业服务能力，统筹推进服务资源优质供给和高效匹配。加快打造央地联动、区域协同、资源集聚、内外贯通的立体化、全链条海外综合服务生态。构建“行业组织+专业机构”协同支撑体系，延伸政府服务链条。打造境外经贸合作区“一站式”综合服务平台，提升专业服务集成效能。建立海外综合保护体系，健全多维覆盖、协同联动的海外资产安全保障措施，进一步保障投资者合法权益。构建协同联动的海外综合保护体系。完善多维覆盖的海外资产安全保障措施。发挥政府间对话机制作用保障海外投资者权益。加快推进立法，加强全要素管理和靶向监管，有效防范化解重大风险隐患。强化对外投资全要素管理。加快企业本土化步伐，着力提升属地化运营水平。以人才本土化夯实属地化运营根基。深化产业链供应链本土化布局。推动企业品牌与文化本土化融合。