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一、核心财务数据速览

波音公司于2026年4月22日发布了第一季度财务报告，数据显示公司整体表现稳健，多项关键指标实现同比增长。2026年第一季度，波音实现营业收入222亿美元，同比增长14%，主要得益于143架民用飞机交付量的提升。

在盈利能力方面，按美国通用会计准则（GAAP）计算的每股亏损为0.11美元，而调整后核心每股亏损（非GAAP）为0.20美元，较上年同期显著收窄。营业利润为4.48亿美元，营业利润率维持在2.0%。

二、现金流与财务状况

本季度经营现金流为负1.79亿美元，较2025年同期的负16亿美元大幅改善。自由现金流（非GAAP）为负15亿美元，主要反映了民用飞机交付量的增加以及在查尔斯顿和圣路易斯基地的战略性投资。

截至季度末，波音持有现金及有价证券投资共209亿美元，较年初的294亿美元有所减少，主要用于债务偿还。公司保持100亿美元的信贷额度且未动用，为流动性提供充足保障。合并债务总额为472亿美元，较上季度末的541亿美元显著下降。

Kelly Ortberg（波音总裁兼首席执行官）表示："我们正在巩固发展动能，以强劲的开局开启新的一年，业务订单积压创历史新高。同时，我们正通过'阿耳忒弥斯II号'等使命任务为客户提供支持。在持续注重安全与质量的同时，我们正在交付高质量的民用和国防产品与服务，同时提升产能，以兑现对客户的承诺，重回行业领先的全球航空航天企业地位。"

三、业务板块表现

1. 民用航空业务（Commercial Airplanes）

民用航空业务第一季度实现营收92亿美元，同比增长13%，营业利润率为负6.1%，主要受交付量提升推动。民用飞机交付量达到143架，同比增长10%。

737项目持续以每月42架的速率生产。737-10在本季度启动了型号检验授权2（TIA 2）阶段，并在认证飞行的最后阶段取得进展。公司预计将在2026年完成737-7和737-10的型号认证，首架飞机计划于2027年交付。

787项目继续稳定推进生产速率至每月8架。此外，787-9和787-10获得了美国联邦航空管理局（FAA）关于最大起飞重量提升的认证，这是一个重要的能力突破，为客户创造了显著价值。

图6：波音主要飞机项目进展，包括737、787和777X系列

777X项目在本季度继续推进777-9的认证工作，获得了FAA批准进入型号检验授权4a（TIA 4a）认证飞行阶段。首架飞机计划于2027年交付。

订单方面，民用航空业务本季度获得140架净订单，包括：

• Aviation Capital Group订购25架737-10和25架737-8
• 达美航空订购30架787-10
• 印度航空订购20架737-8

民用飞机业务订单积压超过6,100架，价值达5,760亿美元的历史新高。

2. 国防、太空与安全业务（Defense, Space & Security）

国防、太空与安全业务第一季度营收达到76亿美元，同比增长21%，营业利润率为3.1%，较上年同期的2.5%显著提升，主要得益于业务量的增长和运营表现的稳定。

本季度，该业务板块签署了为期七年的框架协议以扩大PAC-3 seeker生产规模，并与莱茵金属公司（Rheinmetall）建立战略合作伙伴关系，拟向德国提供MQ-28 Ghost Bat无人驾驶飞机系统。

2026年4月，阿耳忒弥斯II号（Artemis II）任务成功完成，搭载了由波音制造的太空发射系统（SLS）核心级火箭。国防、太空与安全业务的订单积压达到860亿美元的历史新高，其中27%来自美国以外客户。

3. 全球服务业务（Global Services）

全球服务业务第一季度营收为54亿美元（按政府业务量增长口径），同比增长6%。营业利润率为18.1%，较上年同期的18.6%略有下降，主要受到数字航空解决方案业务剥离的影响。

本季度，全球服务业务与新加坡航空集团签署了史上最大规模的起落架交换计划协议，并获得了FAA和EASA对777-9培训设备的初步认证。全球服务业务期末订单积压达到330亿美元的历史新高。

四、关键交付数据

五、总结与展望

核心要点

• 营收表现
  ：222亿美元，同比增长14%，主要受益于143架民用飞机交付
• 订单积压
  ：总订单积压达6950亿美元创历史新高，民用飞机积压5760亿美元
• 业务进展
  ：737-10认证进入最后阶段，777X项目稳步推进
• 财务健康
  ：现金流持续改善，债务结构优化，流动性充足

波音公司2026年第一季度财务表现稳健，展现了公司在航空制造业的持续复苏态势。随着主要飞机项目认证工作的稳步推进以及订单积压的持续增长，波音有望在2026-2027年迎来新一轮交付高峰。对于航空领域的研究者而言，波音在型号认证、适航管理以及新一代飞机项目（如737 MAX系列和777X）的进展均值得持续关注。

作为综合航电系统安全性评估与适航领域的专家，波音本季度在737-10和777-9型号认证方面的进展尤为值得关注。这些型号在认证过程中积累的数据和经验，对于理解现代民用航空器的适航审定流程具有重要参考价值。

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数据来源：波音公司2026年第一季度财务报告（2026年4月22日发布）原文链接：https://boeing.mediaroom.com/2026-04-22-Boeing-Reports-First-Quarter-Results