兄弟们，今天.不.聊试.驾，聊点硬的。奇瑞刚发了2025年财报，说实.话我第一眼看到那个数字的时候，我还.特意揉了一.下眼睛。营收3002.87亿.元，净.利润195.1亿.元，而.且这是.上市首年，这个成绩单是真的有.点东西。

2026年3月18号发的公.告，我专门去.翻.了一.下原文。营.收同.比增长11.3%，净利润.同比增.长36.1%，归.母净利.润190.19亿元。你.别小看这个36%，在现在这个.价格战打成一锅粥.的环境下，利润还能涨这么多，说实.话不容易。很.多品牌卖得多但不挣钱，甚至.赔钱赚吆喝，这.个我之前.也吐槽过。

具体.拆.开看，乘用车销.售收入2723.52亿.元，同.比增长10.3%。然后.零部件.收入217.25亿.元，增.长36.9%。这.个零部件涨幅其实挺猛的，我个人.是比较喜欢这种“闷.声发大财”的业务，稳定，现金流好。

销.量这.块，2025年全.年卖了280.64万辆，同.比.增长7.8%。出口134.4万辆，同.比.增长17.4%，连续23年中国.品牌.出口第.一。这个真的.是老.传统.艺能了。新.能.源卖了90.38万辆，同.比.增长54.9%。也有数据.说自主.新能.源82.65万辆，反正核心就.一句话，新能源.在狂.飙。

你像瑞.虎8、艾.瑞泽这些车，我之.前都拍过，说实话底盘是有.功底的。尤其是瑞虎8那.套调.校，过弯的时候车尾是跟着.走的，不是那种飘.着走。然.后.现在新能源收.入980.23亿.元，占总.营收32.6%，毛.利.率8.8%。这.个毛利率不算高，但问题.是它在往上走，这个趋势.很重要。

再说一.个让我.有.点意.外的，海外营收1574.2亿元，同比增.长56%，占总.营.收52.4%。也就是说一.半以上.的钱是国外赚.的。很多.人天天在.网上吵国产行不行，人.家已经在国外卖疯了。这个.有.点像当年华为手机那种感觉，国内.卷，国.外开花。

研发这块，2025年.投.了147.15亿元，同比.增.长39.6%。火星架构、鲲鹏动力这.些技术储备400多项核心.技术，还发布了10多项全球领.先技术。这个我不敢.说每一项都领先，但你能感觉到它.是.在砸钱搞技术，不是光搞.营销。我一直觉.得奇瑞.有点“理工男”气.质，就是不太.会吹，但会闷头干。

再看财务.结构，资产负.债率.从2022年的93.1%降到2025年的80%，而.且计.划.两年.内降到70%以内。有息负债.降.了31.3%，流动资产.净.额96.68亿元。说人话就.是，钱更健康了，抗风险能.力更.强.了。这个在现.在车.市.这么卷的情况下，非常关键。

对比一.下.几个.大厂。长城2025年.营.收2227.9亿元，净.利.润99.12亿.元；吉利营.收3452亿元，净利.润168.5亿元；比亚迪那是8000多亿，326亿.元.利润，已经是另一.个维度.了。奇瑞营收.第一次.破3000亿，净利.润195.1亿元，其实.已经站在第一梯.队.了，而且利润率不低。

还有个细节，基.本.每.股收益3.43元，董事.会拟派.现0.86元.每.股。能分红说明.现金流是真的不.错，不是账.面数字好.看。

ESG这块也提了一嘴，2030年.单车制.造排放降60%，2037年运营碳中.和。然后J.D.Power五项自主.第一，新车质量、售.后满意度什么的都.拿了。这个我之前在店里拍车的时候也.说过，奇瑞这两年做工细节.进步非常非常明显，虽然偶尔还.有一个小毛边，但整体质感.是上来了。

总结一下，从.我个人来说，奇瑞这份财报不是那种“爆炸式炫.技”，而是一种踏实往上走的感.觉。新能源在补.课，海外在扩张，财.务在变.健康。它可能不是.最.会讲故事的品牌，但它在.挣钱。

当.然，车还是要一.辆一辆开，财报好不代表.每一款都完美。明明有些车内饰可.以再精致一点，方向盘手感可以再细腻一点，这个我还是要念.叨一句，奇瑞你明.明可以做得更好。

行.了，今天就.聊这.么多。后面如果有新车.我再去给大家.实拍一.下，现场摸一摸.敲一敲。文章写作不易，还.望.大家.多多支持，点赞评论收藏一下，感谢大家。