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PA6材料市场调查报告

2026-04-24 10:10

PA6材料市场调查报告

PA6材料介绍

聚己内酰胺又称尼龙6（PA6），1938年由德国I.G.Farbon公司的P.Schlach研究成功，1943年在该公司实现工业化生产。最初，PA6主要用于合成纤维，20世纪50年代步入了塑料应用行业，从而拓宽了PA6的市场范围。

PA6在我国国内有着广泛的用途，详见下表。

PA6市场价格变化情况

2025-2026年PA6价格走势

（上述价格曲线摘自中塑在线价格行情https://quote.21cp.com/）

上图为国产PA6常规型号：美达M2500I，聚合顺J2800，巴陵化纤YH800近一年的的价格走势。

2025年4月至2026年4月，国内PA6市场经历了一轮深幅下跌后强势V型反转的行情。行业从普遍亏损，逐步过渡到成本驱动下的价格修复阶段。

2025年4月-10月，供需矛盾主导下的价格探底。2025年初，PA6价格延续了上一年的弱势，并在10月触及了全年最低点，这也是近几年的历史低点。具体来看，年初最高价约为11825元/吨，至10月底最低跌至约8750元/吨，跌幅超过26%。此后价格虽有小幅反弹，但力度有限。2025年全年市场均价约在10000元/吨左右，较2024年下跌约27%。

这一时期的下跌主要源于以下结构性矛盾：1）供需严重失衡：行业产能的高速扩张是价格下跌的根本原因。PA6产能持续释放，导致市场供应过剩。全年产量增速（+10.68%）持续高于需求增速（+9.12%），供需矛盾加剧。产业链下游整体盈利不佳，锦纶纤维库存积压严重（成品库存一度高达42天，创2015年以来新高），对高价原料的采购意愿极低，进一步削弱了需求。2）成本支撑崩塌：上游原料价格走弱，也对PA6价格形成了拖累。核心原料纯苯与己内酰胺（CPL）价格持续下行，使得PA6失去了成本支撑，被迫跟随下跌。3）行业普遍亏损：在供需失衡和成本走弱的双重打击下，整个产业链陷入亏损状态。作为核心原料的己内酰胺（CPL）亏损最为严重（-1435元/吨），PA6行业也在2025年由盈转亏（全年平均利润为-91元/吨），但已是产业链中亏损最少的一环。利润持续被压缩也导致部分PA6生产企业被迫降低开工负荷。

2025年11月-2026年4月，成本驱动下的价格V型反弹。进入2025年11月底，价格开始企稳回升。特别是在2026年3月，PA6价格大幅冲高，单月涨幅高达29.14%，最高触及14500元/吨的高位。截至2026年4月7日，PA6基准价已涨至14600元/吨，较年初显著回升。

本轮价格反弹的核心驱动逻辑已发生显著转变：1）成本端强力推涨：原油等上游能源价格上涨，带动纯苯、己内酰胺（CPL）价格快速走高，从成本端对PA6形成了强有力的推动。同时，己内酰胺（CPL）行业因长期亏损导致部分企业减产，阶段性供应偏紧的局面也为其价格上涨提供了支撑，并成功向下游传导成本压力。2）供应端压力阶段性缓解：部分PA6聚合装置因利润不佳选择停车或降负，市场现货供应量有所减少，减轻了此前的供应过剩压力。3）需求端补库行为：经历长期的价格下跌后，下游企业原料库存普遍偏低，在价格上涨预期下，引发了集中性的刚需补库和节后备货需求，为价格上涨提供了动力。4）行业利润结构性改善：此轮价格上涨主要受成本驱动，PA6企业利润并未同步改善。相反，由于上游原料价格涨幅更大，压缩了PA6的利润空间，行业亏损幅度甚至可能进一步扩大。

后市预期：高位震荡与中长期风险并存。展望未来，PA6市场短期与中长期的走势或将分化。短期走势（未来1-2个月）：成本支撑与需求博弈下的高位震荡。市场普遍认为，短期PA6价格将呈现高位震荡、易涨难跌的格局。这主要基于：1）成本支撑强劲：上游纯苯和己内酰胺（CPL）价格短期内预计仍将保持坚挺，为PA6提供稳固的成本支撑。2）需求跟进谨慎：下游对当前高价原料的接受度有限，采购以刚需为主，需求端难以提供持续上攻的动力。因此，短期内市场或将在“成本强支撑”和“需求弱跟进”的格局中维持高位窄幅震荡。中长期展望（下半年及以后）：供需矛盾未解，冲高回落风险犹存。尽管短期价格坚挺，但制约行业发展的根本矛盾并未解决，中长期市场仍面临回调风险。1）供需格局难言乐观：展望2026年，PA6产能预计仍将小幅增长，而下游需求增速预计将持续放缓。供大于求的基本面格局难以逆转，这将从根源上压制价格的上涨空间。2）利润与成本博弈：PA6行业2026年可能面临成本上行与利润亏损扩大的双重压力。部分企业可能因无法承受亏损而降低负荷，这在一定程度上会减少供应，对价格形成支撑，但也反映出行业的整体弱势。3）价格存在回落可能：市场分析认为，中期来看，若上游原料成本回落，或下游需求因季节性等因素转淡，当前由成本驱动的高价可能会面临回落压力。预计下半年行情将以区间震荡为主，市场将重点关注上游原料走势和下游实际需求的持续性。