本文仅为个人投资记录与思考，所有提及的股票均作为分析案例，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需独立。

安图生物于昨天发布2025年年度财报。

01|2025年业绩

2025年实现营业收入42亿，同比减少5.47%；归属于上市公司股东的净利润为106,801.65万元，同比减少10.59%。

下面是近五年的营收和利润情况。

研发投入总额达7.7亿元，占营业收入比例为18.16%，研发投入持续处于高位。

经营活动产生的现金流量净额为13亿元，同比增长2.47%，现金流净额高于净利润，现金流稳健。

02|亮点

（1）国际化增长亮眼

公司重点发展国际业务，在100多个国家开展业务。

国际业务同比增长35%，但是营收占比不到10%。

（2）重研发

研发投持续投入占比营收超过16%，公司频繁发布新产品，收购一些公司，并进入多个检测领域。

03|结语

公司聚焦于体外检测业务，作为行业龙头，研发成果还是很多的。

因为集采对价格的影响，国内市场整体下滑，营收和利润分别出现下滑。

这个公司属于医疗器械行业，满报表的专业术语，做为外行很难理解这些名词。

并且集采对企业未来的影响我个人根本没有找到有效的方法来衡量，所以个人看不懂这家公司。

本文仅为个人投资记录与思考，所有提及的股票均作为分析案例，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需独立。