工银亚洲研究 | 2026中资企业出海东盟基于贸易投资人口视角的
2026-04-22 12:20
工银亚洲研究 | 2026中资企业出海东盟基于贸易投资人口视角的摘要 本报告由工银亚洲研究发布，从贸易、投资、人口三个视角研究中资企业出海东盟的趋势与策略。 2025年中国—东盟贸易额达1.06万亿美元，较2017年翻番。东盟已从中国“最大贸易伙伴”演变为“关键的供应链与产能协同伙伴”。 报告指出，双边贸易正从规模扩张转向供应链协同深化，投资从“走出去布局”转向“产业链重构与产能协同”，人口红利边际减弱但劳动力成本仍具相对优势。 中国—东盟自贸区3.0版升级议定书的签署，标志着合作进入生产体系与制度层面协同深化的新阶段。 贸易视角：从规模扩张到供应链协同 东盟连续5年为中国最大贸易伙伴，2025年贸易额达1.06万亿美元。 国别层面，越南、马来西亚、印尼对华出口占比最高（合计近七成），越马泰自华进口占比最高（合计超六成）。 产品层面，印尼对华出口以矿产为主，马来西亚以矿产和电气机械为主，泰国以农产品和化工品为主，越南、菲律宾、新加坡对华机电出口占比均超60%。 东盟自华进口结构大致相似，以机电、化工品为主。与2017年相比，东盟对华资源品出口增加、劳动密集型产品需求减弱、机电供应链合作更趋多元化。 投资视角：从走出去布局到产业链重构 东盟已成为中国对外投资第三大目的地，2024年存量达1,985.8亿美元，年均复合增速20.6%，近年流量增速超30%，占中国对外投资比重升至17.9%。 投资区域呈三层结构：新加坡作为区域总部型国家承接超50%投资额；越南、泰国、马来西亚作为制造与出口枢纽型国家承接约三成投资；印尼作为资源与大市场型国家投资提速明显。 行业结构从基建和金融业为主转向制造业为首要方向，“新三样”（光伏、新能源汽车、锂电池）占制造业绿地投资64.1%。 人口视角：劳动力成本优势与老龄化挑战 东盟劳动力成本整体具相对优势。新加坡平均月薪3,483美元高于中国，马来西亚（698美元）略低于中国，泰国（468美元）、越南、菲律宾、印尼用工成本更低。 就业结构与产业结构高度相关：越南制造业就业占比最高（23.6%），新加坡服务业就业占比74%。 人口红利边际减弱，2010年起总和生育率显著下降，新加坡65岁及以上人口占比翻倍至14%，泰国接近翻倍至15%。越南、印尼、菲律宾人口结构相对年轻，老龄化压力较轻。 老龄化对产业升级的制约 老龄化问题开始对部分东盟国家产业发展产生制约。以泰国为例，2005年已进入老龄化社会，预计2029年进入超老龄社会，至2024年批准外国劳工数量达155万、为2010年的4倍。 人口结构老化和劳动力成本上升掣肘了创新能力，仅有11.9%的泰国企业将创新融入生产，远低于菲律宾、越南等邻国，研发投入偏低。 在商标和专利注册方面，泰国也略落后于其他国家。这表明企业在选择东盟投资目的地时，需综合考量各国人口结构与创新能力差异。 总结与展望 中资企业出海东盟已进入新阶段：贸易层面从规模扩张转向供应链协同，投资层面从早期布局转向制造业导向的产业链重构，人口层面劳动力成本优势仍在但红利边际减弱。 企业应针对东盟各国差异化特征制定策略：新加坡适合设立区域总部与金融枢纽，越南、泰国、马来西亚适合制造业转移与出口，印尼适合资源+制造双重合作，菲律宾在人口红利和服务业领域潜力较大。 同时需关注老龄化对部分国家劳动力供给和创新能力的长期影响，提前布局本地化人才与自动化技术。 更多详情见报告。 引用报告(部分) [行业报告参考] 《中资企业出海东盟——基于贸易、投资、人口视角的研究》 【今日公众号分享报告】 《中国高科技行业供应链数字化转型分析与展望》 《2026中资企业出海东盟基于贸易投资人口视角的研究报告》 《打造Claude独有技能（Skills）的完整指南报告》