中国短剧出海正从“流量换钱”的粗放期，跨入“AI+本土剧”双轮驱动的精耕时代，但买量成本高企仍是悬在头顶的达摩克利斯之剑。2025年海外短剧内购收入突破20.58亿美元，同比增长126%；本土剧完播率（45%-60%）与付费转化率（8%-12%）远超译制剧。AI漫剧爆发，制作成本压降80%-90%。但北美单用户获客成本高达5.28美元，买量投流占总成本50%，平台盈利空间被严重挤压。

内容升维——本土剧凭借文化适配与情绪共鸣，正在替代译制剧成为核心竞争力，ReelShort、DramaBox已验证此路径；技术重构——AI已从辅助工具升级为生产力核心，低成本、高产能成为可能。然而，硬币另一面是：行业高度依赖脉冲式买量拉新，收入增长并未带来利润同比例扩张。头部平台如ReelShort、DramaBox虽年入超3亿、2.9亿美元，但扣除买量与制作成本后，净利空间依然逼仄。短剧出海正陷入“规模不经济”的典型陷阱。