财报兑现潮慢慢结束,重视财报季后的新机会----4月16日盘前
2026-04-16 10:52
财报兑现潮慢慢结束,重视财报季后的新机会----4月16日盘前朋友们，美伊战争那边没有什么值得说道的新消息，双方还是在继续博弈，暂时没有节点性成果性的事情出现，那我们就暂时先不管了，只要不出大岔子就行，目前就算是马上恢复和平，通胀也是不可能马上回去了，咱就耐心磨着吧。 从昨天的盘面大家应该看得出来，目前市场已经开始走分化了，中际旭创今日盘后出一季度财报，宁王昨日盘后已经出了一季度财报，再之前德明利、香浓芯创等都先后出了财报，包括昨天出财报的ASML（因为存储芯片略超预期，其他没什么亮点，在华业务继续萎缩）。我们去年在八月份的时候提出观点，说算力硬件阶段性的高点会在三季度财报兑现，后续走势也是符合预期，当时我们提到第二阶段的利好出现在现在四月份的年报，目前最景气的两个阶段都已经过完了，后续对整个算力硬件板块看空居多，谨慎参与。 那随着算力硬件的资金逐渐流出，属于其他板块的交易机会就出出现了，从盘面上来看，昨天市场表现较好的是电力板块:变压器板块逆大盘在狂涨，商业航天整体表现也不错，医药板块表现也还可以。我们在前日的复盘中提到，目前AI基建的投资出现了明显的风向转变，各大云服务或者算力厂商规划产能难以落地，卡脖子的方向不在算力硬件，反而在电力基建部分，因此，我们在后续行情推荐几个方向，但注意逻辑面的区别。 1）变压器：整个变压器市场的规模其实仅有几百亿美元，低于液冷市场的规模，目前的基建中AIDC的容量较低，变压器市场以中压变压器的机会为主，同时由于美国在川普第一任期签署了针对我国的变压器出口禁令，69kV及以上的变压器出口需要审查，那么我们还是关注更多的是中压低压的变压器以及复合概念的变压器，例如伊戈尔是光伏变压器+HVDC的移相变压器，重点投资逻辑在HVDC的建设，变压器机会是比较少的；保变电气是核电站的变压器市占率高；明阳电气是海风变压器（防腐性能强），综合比较下来，在北美有布局的伊戈尔、中低压变压器且入驻T链的三变科技、海外有布局的白云电器以及龙头大哥西电（海外暴涨50％）、特变电工的交易机会较好； 2）燃气轮机：燃气轮机依旧是高景气度的方向，SOFC的建设更多是为了解燃眉之急，最终还是要落地到更为稳健的燃气轮机发电，短期内重视微型燃气轮机和SOFC的方向，SOFC这几日走得很难看，但只要趋势没破，这个方向依旧值得关注；而微型燃气轮机的潍柴动力和可快速部署的杰瑞电气依旧是云服务厂商们近期的好选择；中长期来看，中大型的燃气轮机是重点建设方向，东方电气和航发动力的交易机会更多要看订单的情况。 3）商业航天&昇腾链：最近已经反反复复提及了，这两个板块一定是四月下旬和五月上旬的主线，甚至双主线并行都是有可能的，这里就不过多介绍了，大家自己盯着时间节点，盯着关键票去看，不熟悉的新朋友可以去看看过往的复盘，实在还不懂欢迎后台交流，发资料给各位。 4）储能&配网主网：电网设备和储能设备的交易机会又重新要回归了，我们年前一直说，如果今年有一条能贯穿全年的主线，这条主线有且仅有电网设备，一季度的机构持仓也侧面佐证了我们之前的判断，大家一定要相当重视储能和电网设备的交易机会，这是一个容量极大，堪比AI硬件复杂市场的交易盘面，目前这些股大多业绩还处于亏损，但面对全球的能源转型，这是一个比算力还庞大的投资市场，这个后续详细拆解给大家，看看核心票的投资逻辑。 最近的复盘都比较宏观，更注重方向而不是个股操作，个股的机会也略有提及，主要是想表达目前市场在做板块宏观转向，且一定要重视板块大于重视个股。