1、锂电正极材料行业发展状况及总体供求趋势

受益于下游需求爆发、政策扶持、技术迭代等多重因素共振，我国锂电正极材料行业实现高速发展，行业规模持续扩容，技术水平不断提升，细分赛道呈现差异化发展态势。行业规模方面，2025 年我国锂电正极材料出货量达 502.5 万吨，同比激增 50%，较 2023 年 248 万吨实现翻倍，增速位居锂电产业链各环节前列。

细分赛道方面，呈现“磷酸铁锂主导、三元材料稳步增长、新型材料爆发”的格局：

一是磷酸铁锂主导地位稳固，2025 年出货 387 万吨（同比增长 58%），占比 77.4%，核心得益于其在动力电池和储能领域的成本与安全性双重优势；

二是三元材料稳步增长，2025 年出货 83 万吨，同比增长 27.4%，产品结构上新能源车用 6 系占据主导，8 系、9 系占比下滑，数码领域高镍化进展较快，同时客户集中度持续提升；

三是钴酸锂表现亮眼，2025 年出货12.5 万吨，同比增长19%，受益于数码产品需求旺盛及电池能量密度提升；

四是新型材料爆发式增长，磷酸锰铁锂（LMFP）出货量从2024年的 0.8 万吨跃升至 3 万吨，同比增速高达 275%。

2、市场竞争格局

我国锂电正极材料行业竞争格局呈现“头部集中、强者恒强、细分赛道分化”的特征，行业竞争从“产能扩张”转向“质量比拼、技术比拼、成本比拼”，头部企业凭借产能、技术、客户、资源等优势，持续挤压中小企业市场空间，行业集中度进一步提升。

一是磷酸铁锂赛道，竞争焦点集中在成本控制、产能规模、技术升级（如高压实密度），头部企业通过一体化布局、规模化生产降低成本，具备四代及以上高压实磷酸铁锂产品量产能力的企业，市场份额将进一步提升；

二是三元材料赛道，中高镍成为竞争焦点，电动汽车对高能量密度的追求推动高镍三元材料迭代，同时头部电池企业对三元材料的定制化需求提升，具备高镍产品量产能力、客户资源优质的企业占据竞争优势；三是新型材料赛道，目前处于爆发初期，企业竞争焦点集中在技术研发、工艺优化和应用场景拓展，率先实现规模化量产、解决技术瓶颈的企业将抢占先发优势；四是三元前驱体赛道，寡头垄断格局稳固，CR5 占比约 75%，资源布局成为核心壁垒。

3、竞争焦点

报告期内，行业竞争焦点主要集中在四个方面：

一是技术迭代，高镍化、无钴化、复合化成为核心方向，企业持续加大研发投入，提升产品性能；

二是成本控制，原材料价格波动背景下，规模化生产、一体化布局、原材料锁价成为企业控制成本的核心手段；

三是客户资源，头部电池企业集中度提升，与下游龙头企业深度绑定成为企业稳定发展的关键；

四是绿色低碳，环保政策趋严背景下，低碳生产工艺、新能源利用、电池回收成为企业提升竞争力的重要支撑。

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