• 1 年内到期的长期银行借款
• 1 年内兑付的公司债、企业债、可转债本金
• 1 年内到期的融资租赁长期应付款
• 其他长期负债，还款日迫近（≤1 年）
  

怎么用这个科目分析公司背后的风险

1. 科目金额突然暴增
   ：一大批长期债集中今年到期，还钱洪峰来了，资金链紧绷。
2. 账上货币资金少，这个科目金额巨大人话：手里现金根本不够还到期本金，大概率要违约、暴雷。
3. 年年靠 “借新还旧”：科目常年居高不下人话：一直拆东墙补西墙，债务滚不停，一旦融资收紧直接崩。
4. 和现金 + 经营现金流对照经营赚不到钱，又堆一堆一年内到期债务 = 必死局。

• 金额大、现金少，资金链要倒；
• 占比高、增速快，债务洪峰来；
• 现金流负、融资难，违约在眼前；
• 长债短还、年年滚，早晚要崩盘。

1️⃣、案例 1：蓝帆医疗（002382）—— 一年内到期非流动负债暴增 6.5 倍，流动比率跌破 1。

核心数据（2025 年三季报）

• 一年内到期非流动负债：40.25 亿元（2024 年同期仅 5.37 亿元，增长 6.5 倍）。
• 短期借款：4.27 亿元 → 短期债务合计44.52 亿元。
• 货币资金：约38 亿元（其中大量受限），现金短债比≈0.85 < 1。
• 流动比率：0.87（2024 年同期 1.85，断崖式下跌）；速动比率：0.58。
• 经营现金流：2022-2025 年连续为负，2025 年前三季度净流出超10 亿元。

2️⃣、案例 2：万科 A（000002）—— 千亿级到期债务压顶，行业龙头流动性紧绷

核心数据（2025 年 9 月末）

• 一年内到期非流动负债 + 短期借款：1513.86 亿元（绝大部分为银行贷款）。
• 货币资金：约1200 亿元（含受限资金），现金短债比≈0.79 < 1。
• 2026 年 4-7 月集中到期债券：112.66 亿元（中票 + 公司债）。
• 经营现金流：2025 年三季度净流出，销售回款放缓。

3️⃣、案例 4：东方盛虹（000301）—— 高杠杆 + 到期债务暴增，现金流无法覆盖

核心数据（2025 年一季报）

• 一年内到期非流动负债：213.18 亿元（同比 + 51.15%）；短期借款：582.86 亿元→ 短期债务合计796.04 亿元。
• 货币资金：159.81 亿元，现金短债比≈0.2 < 1，覆盖严重不足。
• 资产负债率：82.17%（远高于行业均值 70%）。
• 经营现金流：2024 年净流出，2025 年一季度仍为负，无法覆盖利息支出。

三、如何用该科目快速排雷

• 到期大钱扎堆来，现金不够还＝马上缺钱
• 现金看着有、大多冻着＝假有钱、真危险
• 到期债多 + 主业不赚钱＝早晚爆雷

1. 第一步：看金额与占比
• 一年内到期非流动负债 > 货币资金 50%→ 预警；> 货币资金→ 极高风险。
• 占总资产 >10%、占总负债>30% → 债务结构严重不合理。
2. 第二步：看增速与趋势
• 同比增长 >50%→ 债务到期洪峰，警惕暴雷。
• 连续季度攀升 → 融资渠道收紧，“滚短期” 风险上升。
3. 第三步：看偿债能力匹配
• 现金短债比 <1、流动比率 <1、经营现金流持续为负→ 三项满足两项，直接避雷。
4. 第四步：看再融资与附注
• 无明确展期 / 置换计划、实控人资金紧张、评级下调 → 再融资无望，风险实锤。
5. 第五步：联合排雷
• 叠加应付利息高企、应交税费异常、应付职工薪酬拖欠→ 多重风险共振，坚决不碰。