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2026年3月31日，三星生物正式完成对GSK美国罗克维尔工厂的收购，全球总产能迈向845,000升。同一周，药明生物公布了2025年全年财报——218亿元营收，净利润同比增长45%。一个用规模压制，一个用技术突围。这场发生在全球CDMO赛道上的双雄博弈，正在进入最激烈的章节。此前，已经多篇文章聚焦过全球CDMO的竞逐。
国际巨头离场 vs 中国药明狂飙：CXO赛道“冰火大战”，美国调查压顶
一笔收购，一条清晰的战略脉络
2026年3月31日，三星生物宣布完成收购GSK位于美国马里兰州罗克维尔的生产基地，完成了其进入美国市场最关键的一步棋。
这是一笔蓄谋已久的布局——协议早在2025年12月就已签署，收购价格约2.8亿美元。罗克维尔基地的规格不俗：两座完全符合cGMP标准的生产工厂，原料药总产能60,000升，500余名有丰富经验的员工随之并入。
加上这6万升，三星生物全球总产能达到845,000升。
但数字背后更重要的，是战略逻辑：韩国工厂解决规模，美国工厂解决信任。在当前地缘政治高度敏感的背景下，美国本土的生产能力，几乎是打开北美市场的"通行证"。
数据印证了这一判断。2025年，三星生物来自北美市场的营收占比已从2024年的35%跃升至42%，全年新增美国客户订单接近13-18亿美元。
三星生物的2025：被订单追着跑
三星生物2025年财报（2026年1月发布）是一份含金量极高的成绩单：
1至3号工厂全年满负荷运转，4号工厂第三季度达到满产，2025年4月启用的5号工厂也已开始放量——公司已进入"订单推着产能跑"的良性循环。公司预计，即便不计入美国工厂新增收入，2026年营收仍可实现15%-20%增长。
利润率的持续走高尤为关键：营业利润增速56.6%，远超营收增速30.3%。 这说明三星生物的规模效应正在清晰兑现。
此外，为满足细胞与基因治疗（CGT）、抗体疫苗、肽类药物等下一代疗法的需求，三星生物已为第三生物园区锁定土地，计划投资7万亿韩元（约47.6亿美元）进行建设。
药明生物的2025：技术平台打出差异
就在三星生物完成美国收购前一周，药明生物于2026年3月24日公布了其2025年全年业绩：
双抗/多特异性抗体是最大的增长亮点：2025年该板块收益贡献同比增长约120%，占营收近20%，正在成为第二增长曲线。
技术平台持续迭代：WuXia™ TrueSite平台实现单抗表达量超8g/L、支持6个月内申报IND；WuXiHigh™高浓度制剂平台、PatroLab™数字孪生平台相继推出，技术壁垒肉眼可见地加深。
全球布局方面，美国伍斯特基地在建、新加坡模块化工厂启动、卡塔尔枢纽签约——地理多极化有效对冲了政策风险。
一张对比表：两种模式，各有胜负
两家公司的营收规模已高度接近，但底层逻辑截然不同：
三星生物是一部规模机器，以产能利用率和成本效率取胜；
药明生物是一台技术引擎，靠研发转化和平台创新构筑护城河。
结语：格局正在固化
全球CDMO行业的头部格局，正在以快于预期的速度固化。
三星生物的美国落子，用"本土制造"消解地缘政治带来的不确定性；药明生物的237亿美元订单储备，用"全球纵深"证明技术平台的可持续性。
两种活法，都有道理。 但对于整个行业来说，更值得关注的是：当头部两强都在加速跑，留给中间层玩家的窗口正在快速关闭。
规模、技术、信任——三道门槛，注定不是所有人都能过的。
数据来源：三星生物2025年全年财报（2026年1月发布）、药明生物2025年全年业绩公告（2026年3月24日）、三星生物收购完成公告（2026年3月31日） 本文仅供行业信息参考，不构成任何投资建议。